瑞信：下調(diào)中信證券(06030)目標(biāo)價至21.8港元 維持“跑贏大市”評級

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)表研究報(bào)告，調(diào)低中信證券(06030)目標(biāo)價1.4%，由22.1港元下調(diào)至21.8港元，維持“跑贏大市”評級。

瑞信稱，中信證券首季凈利潤為41億元人民幣，同比跌4%，環(huán)比增1.4倍，遜于該行及市場預(yù)期，原預(yù)期集團(tuán)會出現(xiàn)同比增長，年化股本回報(bào)率同比下降1.3個百分點(diǎn)至9.6%。

集團(tuán)同比增長疲弱，主要由于投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入同比及環(huán)比分別跌一成及四成，以及減值損失16億元人民幣。而較好的一面是穩(wěn)健的投資回報(bào)有助推動投資收益同比及環(huán)比分別增12%及25%，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入同比及環(huán)比分別增25%及1%，增長高于同業(yè)。

考慮到首季的業(yè)績，該行下調(diào)對其2020年的盈利預(yù)測7.4%，但繼續(xù)看好該股，并認(rèn)為在中資券商中，集團(tuán)于持續(xù)的資本市場改革中處在更好的位置。