新股消息 | 環(huán)龍科技二次遞表港交所 名列中國前五大造紙毛毯制造商之一

智通財經(jīng)APP獲悉，據(jù)港交所4月24日披露，環(huán)龍科技股份有限公司向港交所遞交主板上市申請，均富融資擔任其獨家保薦人。此次為該公司第二次提交申請，曾于2019年10月3日向港交所遞表。

環(huán)龍科技主要從事造紙毛毯的設計、制造及銷售，目前擁有VANOV和Cobear兩個自主品牌。造紙毛毯是用于造紙機的布料，在造紙過程中將紙張脫水、壓榨、成型及干燥，是擁有約30至180天替代周期的消耗品。

根據(jù)弗若斯特沙利文報告，該企業(yè)名列中國市場前五大造紙毛毯制造商，為其中唯一在中國設立總部的造紙毛毯制造商，按2018年收益計的市場份額約為6.1%。

業(yè)務概況

該企業(yè)為客戶提供全面的造紙毛毯服務，涵蓋進行實地視察、就造紙毛毯的類型及規(guī)格向客戶提供建議、采購合適原材料、進行質量控制、向客戶交貨及提供售后服務。作為企業(yè)銷售及營銷策略一部分，在2019年8月為特選客戶開發(fā)并推出網(wǎng)上系統(tǒng)試用版，以遠程體驗服務。

該企業(yè)造紙毛毯可分為五類：包裝紙造紙毛毯、特種紙造紙毛毯、印刷造紙毛毯、生活紙造紙毛毯及漿板造紙毛毯。

該企業(yè)客戶主要為造紙及紙制品制造商及貿(mào)易公司，可按地理位置分類，包括：(1) 中國的造紙及紙制品制造商及貿(mào)易公司，該企業(yè)由此產(chǎn)生逾95.0%的收益;及(2)海外的造紙及紙制品制造商及貿(mào)易公司，該企業(yè)由此產(chǎn)生少于5.0%的收益。

單絲及纖維主要由尼龍制成，為該企業(yè)的主要原材料。該企業(yè)的供應商主要位于中國，向該企業(yè)提供原材料，當中部份從德國和瑞士進口。

財務概況

該企業(yè)的收益由截至2017年12月31日止年度的人民幣1.49億元增加至截至2018年12 月31日止年度約人民幣1.59億元。由截至2018年12月31日止年度為約人民幣1.59億元增加至截至2019年12月31日止年度約為人民幣1.67億元。

于往績記錄期間，該企業(yè)的整體毛利及毛利率受以下因素影響：(1)售出產(chǎn)品的類型;(2)原材料成本;(3)造紙業(yè)的需求及整體產(chǎn)品的市場走勢;(4)產(chǎn)品的現(xiàn)行市場價格;及(5) 該企業(yè)客戶的議價能力。

企業(yè)的整體毛利由截至2017年12月31日止年度的人民幣6830萬元增加至截至2018 年12月31日止年度約人民幣7788萬元，主要由于同期因造紙毛毯平均售價上漲及銷售成本維持相對穩(wěn)定而導致收益增加。該企業(yè)的毛利率持續(xù)于截至2018年12月31日止年度增加至約48.9%，由于因同期銷售成本維持相對穩(wěn)定而導致收益增長在比例上高于銷售成本的增長。

風險因素

與企業(yè)業(yè)務相關的重大風險包含如下：

該企業(yè)可能會面臨與知識產(chǎn)權相關的風險，因為該企業(yè)可能無法迅速適應造紙毛毯制造業(yè)的發(fā)展，并且該企業(yè)可能無法防止其他人濫用該企業(yè)的知識產(chǎn)權;

該企業(yè)面臨客戶的信貸風險，并且該企業(yè)的交易及其他應收款項可能會出現(xiàn)延遲或違約;

該企業(yè)并無與供應商訂立長期供應合約，倘該企業(yè)無法獲得供應，該企業(yè)的生產(chǎn)成本及生產(chǎn)進度可能會受到不利影響;

倘無法維持有效的質量控制措施，可能會對該企業(yè)的業(yè)務、財務狀況及經(jīng)營業(yè)績造成重大不利影響;

該企業(yè)的銷售可能受季節(jié)性影響;

該企業(yè)的借貸水平、凈流動負債以及獲取外部融資的不確定性可能會限制該企業(yè)用于業(yè)務目的的資金，而利率上升可能會嚴重影響該企業(yè)的業(yè)務、財務狀況及經(jīng)營業(yè)績;

由于生產(chǎn)設施的高利用率，該企業(yè)可能無法利用中國造紙毛毯的銷售價值及銷量的預期增長來維持增長，而該企業(yè)的開發(fā)及制造能力可能無法與客戶的需求保持同步;

對該企業(yè)的生產(chǎn)設施、機械及設備的破壞、損壞或損毀可能對該企業(yè)的業(yè)務、財務狀況及經(jīng)營業(yè)績造成重大不利影響;

營運成本的上升，可能會增加該企業(yè)的成本并降低該企業(yè)的盈利能力;

倘該企業(yè)無法繼續(xù)從地方政府機關獲得政府補貼或無法享受優(yōu)惠所得稅率的質素，則該企業(yè)的利潤率及盈利能力可能會受到重大不利影響;

該企業(yè)可能須承擔環(huán)保法例及法規(guī)項下的責任或出支以遵守該等法例及法規(guī);

該企業(yè)面臨產(chǎn)品及原材料交付的中斷。

募資用途

據(jù)招股書，公司募集資金主要用于：

用于購買機器以升級成都生產(chǎn)基地;用于償還公司的債務;用于營運資金及其他一般企業(yè)用途。