美股熊市結(jié)束了嗎?花旗、美銀分析師：還沒有!

本文來自“英為財情Investing.com”。

雖然今年以來，受到全球公共衛(wèi)生危機的影響，美國三大股指大幅下跌，其中年初至今，道指累計跌17.60%，標普500跌13.40%，納指跌5.33%。不過，近期一個月，股指從低位反彈，根據(jù)英為財情Investing.com的行情數(shù)據(jù)顯示，三大股指近一個月均大漲逾10%。與此同時，原油價格在受到創(chuàng)紀錄重挫后，也開始回漲，美油兩個交易日累計收漲近40%。一切似乎都在朝光明的方向發(fā)展，然而，華爾街投資者仍然在思考：熊市結(jié)束了嗎?

熊市結(jié)束了嗎?從近期陸續(xù)公布的公司財報收益和各國政府的最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，危機尚未過去。美聯(lián)儲仍在持續(xù)向市場注入流動性，美國政府和歐元區(qū)仍然在推出更多財政援助和經(jīng)濟刺激措施。

花旗策略師Robert Buckland對于這個問題的答案非常確定：熊市尚未結(jié)束。“所有熊市都包括虛假性反彈，通常與支持性貨幣政策有關(guān)。但只有在有跡象表明廉價資金正在流入實體經(jīng)濟而不是暫時支撐資產(chǎn)價格時，市場才能找到可持續(xù)上漲的基礎(chǔ)?！?/p>

這位分析師表示，相比之下，未來12個月全球央行5.5萬億美元的資產(chǎn)購買與2020年全球市場每股收益可能下滑50%將形成鮮明對比。

此外，美國銀行的分析師也認為，美股尚未真正觸底。如果波動率指數(shù)保持舊有模式不變，美國股市可能會跌至新低。

該行策略師Benjamin Bowler表示，目前的熊市反彈與2008年的情況最為相似，這表明在將標普500指數(shù)拉低至新低之前，股市的進一步上行空間有限。如果標普500指數(shù)繼續(xù)與2008-09年熊市反彈保持一致，那么隨著本輪危機的經(jīng)濟影響在價格中得到反映，標普500指數(shù)將在2960點附近見頂。

該行同時指出，需要注意的是，在1987年、2002年和2008年的前三次大規(guī)模拋售中，股市在波動率指數(shù)見頂后過了一個半月至四個月才見底。在此期間，標普500指數(shù)上漲了15%到25%，然后再次下跌。

（編輯：楊杰）