財報前瞻 | 軟件許可收入下滑三成，SAP SE(SAP.US)Q1營收能否維持增長？

智通財經(jīng)APP獲悉，SAP SE(SAP.US)將于4月21日公布2020年第一季度業(yè)績。

市場普遍預期其每股收益為1.01美元，同比下滑約1%。預期營收為71.3億美元，同比增長3.1%。

該公司公布的Q1初步結果顯示，營收為65.2億歐元(約合71.9億美元)，同比增長7%。

在過去四個季度中，其實際公布的業(yè)績有兩次超過市場預期，平均超出預期3.88%。

影響業(yè)績的因素

預計SAP將受益于云業(yè)務的持續(xù)增長勢頭，推動收入增長。根據(jù)2020年第一季度的初步結果，其云計算業(yè)務的營收為20.1億歐元，同比增長27%。

公司旗下HCM(人力資源管理系統(tǒng))的旗艦解決方案——SuccessFactors Employee Central的影響力日益增長，預計有助于即將公布的季度業(yè)績。值得注意的是，在上一季度的財報中，該解決方案的客戶總數(shù)激增至3700名。

此外，其S/4HANA平臺在市場上的持續(xù)吸引力預計對Q1業(yè)績有顯著貢獻。第四季度，該平臺的采用率同比提高24%，客戶總數(shù)達到1.38萬名。

此外，SAP旗下C/4HANA、Fieldglass、Ariba、Concur和SuccessFactors的解決方案發(fā)展勢頭一直在幫助公司推動業(yè)績增長。本季度，其Ariba解決方案被印度制藥公司Alkem Laboratories選中，用于數(shù)字化采購流程。

此外，2018年末宣布斥資80億美元收購調(diào)查和反饋軟件提供商Qualtrics帶來的協(xié)同效應和Qualtrics XM平臺的日益普及預計將反映在第一季度的業(yè)績中。Qualtrics部門在2019年第四季度的營收為1.56億歐元。

然而，根據(jù)Q1初步結果，SAP指出其軟件許可收入僅為4.5億歐元，同比下降31%。管理層將此歸因于3月份加劇的公共衛(wèi)生事件帶來的負面影響，令其推遲大量新業(yè)務的開展。

此外，為在市場上保持與甲骨文(ORCL.US)和微軟(MSFT.US)等同行的競爭地位，SAP加大了對云計算產(chǎn)品的投資力度，這可能會限制其Q1利潤率的增長。

值得注意的是，在第一季度，SAP與埃森哲(ACN.US)合作推出了一個幫助上游油氣公司實現(xiàn)數(shù)字化業(yè)務流程的解決方案。

瑞銀集團分析師于本月稍早調(diào)高對SAP的展望，稱這家ERP巨頭的高經(jīng)常性營收基礎，以及可控范圍內(nèi)的債務負擔，使其在應對公共衛(wèi)生事件帶來的挑戰(zhàn)方面處于相對有利的地位。

德意志銀行于本月14日將該股評級從“持有”升至“買入”，但BMO資本將其目標價從150美元下調(diào)至135美元。

該公司此前宣布將首席財務官Luka Mucic的合同從2021年3月底延長至2026年3月底。

此外，近日有消息稱，SAP正考慮出售旗下電信網(wǎng)絡業(yè)務部門，目前正與潛在買家進行溝通，但未作出最終決定。該公司于2010年通過收購Sybase拓展這一業(yè)務。