不要輕易上美股“反彈”車！今晚一大數(shù)據(jù)考驗(yàn)市場(chǎng)

本文源自“Wind資訊”。

盡管經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)低迷，且華爾街大型銀行財(cái)報(bào)表現(xiàn)萎靡，但一系列財(cái)政及貨幣政策，以及對(duì)黑天鵝有所好轉(zhuǎn)的預(yù)期卻支撐美股進(jìn)入反彈。不過，分析師警告稱，不確定性因素將檢驗(yàn)市場(chǎng)的樂觀情緒，而今晚公布的美國零售數(shù)據(jù)也將勾勒出黑天鵝下美國消費(fèi)的圖景。

分析師警告不要輕易上美股“反彈”車

在隔夜美股三大指數(shù)漲逾2%之后，美股股指期貨4月15日下挫，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌逾0.5%。分析師警告稱，盡管美聯(lián)儲(chǔ)與黑天鵝的“搏斗”提振了市場(chǎng)情緒，但投資者不宜追逐熊市中的反彈。

Canaccord Genuity首席市場(chǎng)策略師托尼德懷爾(Tony Dwyer)認(rèn)為，在過去幾周美國股市大漲之后，他現(xiàn)在警告投資者未來會(huì)回調(diào)。他稱，“熊市”通常由三個(gè)階段組成——恐慌拋售、緩和反彈以及沮喪下挫。而美股目前剛進(jìn)入沮喪下挫部分，該階段以貨幣政策與經(jīng)濟(jì)損失之間“史詩級(jí)搏斗”為特征。

德懷爾指出，黑天鵝已導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)幾乎“完全停滯”，盡管標(biāo)普500指數(shù)在3月觸底的可能性很大，但他預(yù)測(cè)接下來的幾周將對(duì)股票投資者造成痛苦。

4月以來，美聯(lián)儲(chǔ)公布了數(shù)萬億美元的貸款計(jì)劃，但這些計(jì)劃及新的政府支出目標(biāo)能否支撐就業(yè)及小型企業(yè)，未來仍尚待檢驗(yàn)。因此，德懷爾認(rèn)為即使投資者知道不能與美聯(lián)儲(chǔ)的政策方向相違背，但目前大可不必追趕這波反彈趨勢(shì)。

此外，未來一系列經(jīng)濟(jì)報(bào)告也將打擊市場(chǎng)情緒，這些報(bào)告反映出隨著與黑天鵝作斗爭(zhēng)的努力使美國經(jīng)濟(jì)陷入停頓，工人和企業(yè)所感受到的經(jīng)濟(jì)痛苦的嚴(yán)重性。他說：“我們還不知道損失的程度。”盡管4月美股曾無視初請(qǐng)失業(yè)金的數(shù)據(jù)新高進(jìn)入反彈，但這是建立在3月美股超跌的基礎(chǔ)之上。德懷爾認(rèn)為，加倉的時(shí)機(jī)是在美股3月底出現(xiàn)歷史性的超賣情況、預(yù)期將進(jìn)入“緩和反彈”的時(shí)刻，而不是在美股自低點(diǎn)反彈24%的當(dāng)下。

今晚消費(fèi)數(shù)據(jù)進(jìn)一步勾勒美國經(jīng)濟(jì)圖景

而今晚20:30發(fā)布的美國3月零售數(shù)據(jù)將進(jìn)一步檢驗(yàn)美股的反彈行情，該數(shù)據(jù)反應(yīng)黑天鵝在美國進(jìn)入蔓延階段時(shí)，美國消費(fèi)健康情況。

根據(jù)美國媒體的調(diào)查，由于黑天鵝在美國的快速傳播，市場(chǎng)普遍預(yù)期3月零售月率將急劇下降，整體零售額預(yù)計(jì)將從2月份的下跌0.5%下降至本月的下跌8%。

野村經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉易斯·亞歷山大(Lewis Alexander)在4月10日給客戶的一份報(bào)告中說：“3月的活動(dòng)可能會(huì)出現(xiàn)明顯的波動(dòng)，而且不可能對(duì)所有行業(yè)產(chǎn)生統(tǒng)一的影響。盡管3月份的報(bào)告將反映平均活動(dòng)，但3月份月底的銷售情況可能會(huì)較當(dāng)月第一周疲弱，幾乎所有州都實(shí)施了某種形式的在家中辦公?！?/p>

核心數(shù)據(jù)方面，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)在線和雜貨店的支出將在很大程度上抵消其他零售商(例如，商場(chǎng)和家具，體育用品和電子商店)支出的急劇下降。同時(shí)，隨著全國許多地區(qū)采取檢疫措施，非核心部分可能會(huì)變得最困難。亞歷山大說，汽車和天然氣的銷售可能下降了50%，而餐飲服務(wù)和建筑材料的銷售都將出現(xiàn)大幅下降。

此外，3月的零售數(shù)據(jù)僅反映黑天鵝的開始。亞歷山大說：“鑒于3月底的消費(fèi)活動(dòng)可能會(huì)弱得多，4月的零售銷售數(shù)字可能會(huì)更加黯淡，或者3月的數(shù)字可能會(huì)在隨后的幾個(gè)月中被下調(diào)，因?yàn)檠舆t了提交的申請(qǐng)?！?/p>

瑞士信貸(Credit Suisse)經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·斯威尼(James Sweeney)也表示，最糟糕的時(shí)刻尚未到來?！? 3月應(yīng)僅標(biāo)志著消費(fèi)出現(xiàn)衰退的開始，并且這種下降可能會(huì)在4月加劇。總體而言，我們預(yù)計(jì)第二季度的年度消費(fèi)量將比上年同期下降17.5%，這是第二次世界大戰(zhàn)以來最糟糕的季度。”

盡管對(duì)于市場(chǎng)來說，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反映的情況相對(duì)滯后，但仍可能成為恐慌情緒的“助推手”。分析師預(yù)期，當(dāng)前的市場(chǎng)反彈是基于“最糟糕的經(jīng)濟(jì)自由下滑已經(jīng)過去”，但如果未來出現(xiàn)第二波感染，或是封鎖措施趨嚴(yán)，美股或再度陷入恐慌。屆時(shí)進(jìn)一步惡化的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也將讓市場(chǎng)“雪上加霜”。

(編輯：宇碩)