新股研報(bào) | RIMBACO(01953)是馬來(lái)西亞樓宇建造承包商，股權(quán)集中，屬市值偏細(xì)新股

本文由“信誠(chéng)證券”供稿，作者為信誠(chéng)證券分析師陳伯豪，文中觀點(diǎn)不代表智通財(cái)經(jīng)觀點(diǎn)。

-    RIMBACO(01953)是一家馬來(lái)西亞樓宇建造承包商，創(chuàng)立于1985年，專(zhuān)營(yíng)工廠、機(jī)構(gòu)、商業(yè)及住宅樓宇的樓宇建造服務(wù)

-    招股日期︰4月14日至17日

-    上市日期︰4月28日

-    獨(dú)家保薦人︰天泰金融

-    收款行︰工銀亞洲

-    發(fā)售3.15億股，90%配售，10%公開(kāi)發(fā)售，另有15%超額配股權(quán)

-    每股招股價(jià)為0.4元至0.46元，集資最多1.44億元，上市開(kāi)支約5,400萬(wàn)元

-    按每手5000股，入場(chǎng)費(fèi)2,323.18元

-    以上限價(jià)0.46元計(jì)算，市值約5.79億元(以19年度盈利約2,087萬(wàn)元令吉計(jì)算，市盈率約15.4倍)

-    截至19年10月底，平均資產(chǎn)凈值約9,467萬(wàn)元令吉(約1.7億港元)

-    公開(kāi)發(fā)售分為甲組(500萬(wàn)或以下申請(qǐng)人)、乙組(500萬(wàn)以上申請(qǐng)人)

業(yè)務(wù)︰

-    17至19年(載止10月底)收入分別為3.47億元令吉、1.56億元令吉、2.62億元令吉

-    17至19年(載止10月底)毛利分別為4,144萬(wàn)元令吉、2,629萬(wàn)元令吉、3,244萬(wàn)元令吉

-    17至19年(載止10月底)純利分別為3,013萬(wàn)元令吉、1,741萬(wàn)元令吉、1,221萬(wàn)元令吉

-    17至19年(載止10月底)經(jīng)調(diào)整純利分別為3,013萬(wàn)元令吉、1,741萬(wàn)元令吉、2,087萬(wàn)元令吉(若不涉及上市開(kāi)支)

-    往績(jī)記錄期內(nèi)，公司參與21個(gè)樓宇建造項(xiàng)目，其中13個(gè)為工廠項(xiàng)目，八個(gè)為機(jī)構(gòu)、商業(yè)及住宅項(xiàng)目，原合約金額合計(jì)約16.55億元令吉。于最后實(shí)際可行日期，公司持有六個(gè)在建樓宇建造項(xiàng)目，原合約金額合計(jì)約9.79億元令吉

-    客戶(hù)主要包括領(lǐng)先的本地及跨國(guó)工廠擁有人及物業(yè)發(fā)展商，最大客戶(hù)應(yīng)占19年度收益總額的31.6%，五大客戶(hù)則占86.1%，客戶(hù)十分集中

-    公司在西馬來(lái)西亞有超過(guò)30年提供建造服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，歷史可追溯至1985年10月，當(dāng)時(shí)由控股股東Low先生及彼其中一名長(zhǎng)期業(yè)務(wù)伙伴Ow先生于馬來(lái)西亞檳城創(chuàng)立主要經(jīng)營(yíng)附屬公司Rimbaco為一家有限公司

-    集資所得其中約39.4%將用作加強(qiáng)公司的資本基礎(chǔ)；約31.2%將用作增購(gòu)機(jī)器及設(shè)備；約6.5%將用作收購(gòu)地皮及興建儲(chǔ)存機(jī)器及設(shè)備的倉(cāng)庫(kù)；約6.1%將用作銀行融資抵押及撥付公司主要往來(lái)銀行的償債基金；約5.3%將用作增聘人手；約1.9%將用作于吉隆坡設(shè)立代表辦事處，以及約9.6%將作額外營(yíng)運(yùn)資金及其他一般企業(yè)用途

上市后主要股東架構(gòu)︰

-    主席Low先生及一致行動(dòng)人士持股75%

-    公眾持股25%

簡(jiǎn)評(píng)︰

-    RIMBACO(01953)是一家馬來(lái)西亞樓宇建造承包商，創(chuàng)立于1985年，專(zhuān)營(yíng)工廠、機(jī)構(gòu)、商業(yè)及住宅樓宇的樓宇建造服務(wù)

-    以上限價(jià)0.46元計(jì)算，市值約5.79億元，以19年度盈利約2,087萬(wàn)元令吉計(jì)算，市盈率約15.4倍

-    公司股權(quán)集中，集資最多1.44億元，上市市值僅約5.79億元，屬市值偏細(xì)的新股，因此股價(jià)料會(huì)較波動(dòng)

(編輯：李國(guó)堅(jiān))