新股消息 | 微醫(yī)集團更換保薦人，IPO進度或至少延后一個月

本文來自萬得資訊。

港股互聯(lián)網醫(yī)療板塊獲資金追捧，原計劃下半年在港上市的微醫(yī)集團卻臨時將瑞信踢出其聯(lián)席保薦人名單，因后者曾擔任瑞幸咖啡(LK.US)在美上市的承銷商。業(yè)內人士指，更換保薦人可能是公司擔心港交所、證監(jiān)會問詢及影響招股情況，微醫(yī)整體IPO進程可能延誤一個月以上。

港股互聯(lián)網醫(yī)療相板塊獲資金流入，板塊中的主力軍阿里健康（00241）和平安好醫(yī)生（01833）分別自3月中的低位反彈38.89%及54.46%，后者更創(chuàng)出上市以來新高。面對二級市場的火熱行情，正在籌備上市中的互聯(lián)網醫(yī)療平臺微醫(yī)集團運氣卻頗為不佳。

微醫(yī)更換IPO保薦人

據(jù)騰訊新聞一線報道，受瑞幸財務造假影響，瑞幸上市的聯(lián)席主承銷商之一瑞信將不再擔任微醫(yī)集團港股上市的聯(lián)席保薦人，花旗有可能取而代之。除此之外，微醫(yī)集團此次上市的聯(lián)席保薦人還有摩根大通以及招銀國際。

對于微醫(yī)更換保薦人的原因，業(yè)內人士稱：“因為投資人其實也很看重投行過往的成績?，F(xiàn)在瑞幸（財務造假）爆出來，（繼續(xù)由瑞信擔任保薦人）不利于微醫(yī)招股。另一方面也可能是擔心程序受阻，港交所和證監(jiān)會可能會質疑微醫(yī)業(yè)績的真實性，問詢環(huán)節(jié)過長會拖慢IPO進程?！鄙鲜鋈耸坎⒎Q，“不排除有極小的可能性是瑞信覺得微醫(yī)有問題?！?/p>

而對于當前IPO進程，業(yè)內人士分析：“可能還處于比較初步的階段，只是簽了協(xié)議（mandate），沒開始做盡職調查，但因為現(xiàn)在有新的保薦人加入，保薦人之間也需要時間溝通，加上公共衛(wèi)生事件的影響，IPO也可能會被推遲一個月以上?！?/p>

微醫(yī)最早計劃于2018年底赴港上市，但在過去的兩年多中，上市計劃一再推遲。直至今年2月底，友邦保險集團（01299）區(qū)域原首席執(zhí)行官蔡強加入微醫(yī)集團任CFO才加快了微醫(yī)的IPO上市進程。據(jù)證券日報3月1日從微醫(yī)方面證實，蔡強將負責推進微醫(yī)的資本化進程。

3月初，香港媒體援引外電稱，有消息人士表示，微醫(yī)計劃于今年下半年上市，集資最多10億美元（約77.7億港元），目標估值最高達100億美元（約777億港元），或將成為公共衛(wèi)生事件爆發(fā)以來香港最大規(guī)模IPO。

據(jù)Wind整理統(tǒng)計，過去十年里，微醫(yī)集團先后募資超過13.43億美元。在2018年完成5億美元Pre-IPO融資后，微醫(yī)當時的估值達到55億美元，成為國內最大的互聯(lián)網醫(yī)療獨角獸。但對于微醫(yī)內部定下的百億美元的估值目標能否實現(xiàn)仍未可知，和已經獲得資本市場認可的阿里健康以及平安好醫(yī)生相比，微醫(yī)既有優(yōu)勢又有劣勢。

劣勢：注冊用戶規(guī)模少于平安好醫(yī)生

微醫(yī)官網顯示，集團成立于2010年，旗下有微醫(yī)療丶微醫(yī)藥丶微醫(yī)保等業(yè)務板塊。今年2月由中信銀行杭州分行與微醫(yī)集團聯(lián)手搭建的線上免費問診渠道正式上線，當時公布的數(shù)據(jù)顯示，微醫(yī)，累計注冊用戶2.1億，連接3,200多家醫(yī)院，31萬名醫(yī)生，累計服務患者9.9億人次。

而據(jù)平安好醫(yī)生2019年報顯示，截至2019年12月31日，總注冊用戶數(shù)達到3.15億人，較2018年末增加5,000萬人。阿里健康并未公布此項數(shù)據(jù)。

優(yōu)勢：已實現(xiàn)盈利

而據(jù)vcbeat報道，微醫(yī)董事長兼CEO廖杰遠在參加2016中國家庭健康論壇時曾表示，2016年微醫(yī)營收超過12億元，醫(yī)、險、藥三塊主業(yè)實現(xiàn)全面盈利，收入占比分別為45%、35%、20%，利潤主要來自于保險。微醫(yī)是目前互聯(lián)網醫(yī)療頭部公司中，唯一公開宣稱全面實現(xiàn)盈利的。但由于微醫(yī)未上市，各間公司的統(tǒng)計口徑可能有所不同，具體的盈利情況還需等到公司發(fā)布招股書之后才能了解到。

（編輯：張金亮）