瑞信：上調(diào)微創(chuàng)醫(yī)療(00853)目標(biāo)價至18.5港元 降至“中性”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)布報告稱，微創(chuàng)醫(yī)療(00853)去年下半年收入同比升11.5%至4.01億元人民幣，而去年全年收入大致符合該行預(yù)期，下半年凈利下跌1940萬美元，至1920萬美元虧損，主要因為CRM業(yè)務(wù)虧損同比擴大126%至5480萬美元。管理層估計2020財年收入將有高個位數(shù)增長，當(dāng)中心血管業(yè)務(wù)方面的增長將減慢5%至10%，骨科分部將增長4%至6%，而CRM分部收入將跌2%至3%，主要因為國際市場方面有較大跌幅，并預(yù)期今明兩年CRM分部仍會出現(xiàn)虧損。

該行認為，心脈及心瓣設(shè)備業(yè)務(wù)將成公司主要增長引擎，除市場潛力大以外，競爭對手也較少，該行估計2020至2022年各年心脈設(shè)備將增長6530萬、7140萬及8000萬美元，而心瓣設(shè)備方面貢獻分別為680萬、2420萬及4150萬美元。

該行稱，將公司2020及21年盈利預(yù)測分別降0.3%及4.2%，目標(biāo)價由11.07港元升至18.5港元，并認為其心脈及心瓣設(shè)備長遠增長可見性提升，評級由“跑贏大市”降至“中性”，近期股價向上已反映相關(guān)分部的增長潛力。