美銀美林：重申粵海投資(00270)“買入”評(píng)級(jí) 下調(diào)目標(biāo)價(jià)至18港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀美林發(fā)布報(bào)告稱，粵海投資(00270)去年度每股經(jīng)常性收益同比提升7%，符合預(yù)期，相信主要?dú)w功于去年5月份收購(gòu)江西海匯公用事業(yè)集團(tuán)股權(quán)，使水務(wù)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)提高7%。

該行認(rèn)為，廣州越秀區(qū)項(xiàng)目“粵海-拾桂府”房地產(chǎn)銷售帶動(dòng)息稅前利潤(rùn)(EBIT)增長(zhǎng)40%，另外公路及橋梁業(yè)務(wù)也令EBIT提升約9%。公司2019財(cái)年每股派息同比增加8%，符合預(yù)期，派息比率達(dá)75%，該行相信可以進(jìn)一步提高，預(yù)期今年每股派息也會(huì)繼續(xù)增加。

該行稱，降低內(nèi)地水資源銷售量預(yù)測(cè)，預(yù)期因需求下降，供水項(xiàng)目相同站點(diǎn)用水量將下跌5%，并估計(jì)今年供水及污水處理量提升步伐都將放緩；香港供水業(yè)務(wù)則不受影響。

該行表示，將粵投2020至2021財(cái)年每股收益預(yù)測(cè)分別降低15%及7%，將目標(biāo)價(jià)由18.4港元下調(diào)至18港元，重申“買入”評(píng)級(jí)。