兌吧(01753)2019年凈利潤同比增長66% SaaS營收勁增146%

智通財經(jīng)APP獲悉，3月31日，兌吧(01753)發(fā)布2019年年度報告，年報顯示截至2019年12月31日止年度公司營收16.52億 ，同比增長45.3%，經(jīng)調(diào)整凈利潤同比增長66%至3.4億元。經(jīng)調(diào)整凈利大增的主要動力來自互動廣告及用戶運營SaaS兩大業(yè)務(wù)的持續(xù)增長。其中互動廣告收入幅增加45.7%至人民幣16.2億元，SaaS業(yè)務(wù)收入同比大增146.4%至人民幣3366萬元。

兌吧董事長陳曉亮表示：“我們的愿景是在未來5-10年里，成為產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代可以代表行業(yè)的公司，通過我們的產(chǎn)品和服務(wù)真正幫助企業(yè)提高效益。我們深刻明白，想要成就偉大的事業(yè)，“方向正確”、“看長期”和“懂得堅持”是必要條件。兌吧是一家非常年輕的公司，我們擁有一支飽含熱情的團隊，雖然過去創(chuàng)業(yè)的每一年我們都遇到了諸多挑戰(zhàn)，但我們從未畏懼，并且在不斷克服困難當中獲得了很好的成長。”

優(yōu)異盈利能力和現(xiàn)金流詮釋高質(zhì)量增長

2019年報顯示，2019年度兌吧毛利同比增長32.3%至5.67億元，經(jīng)營活動所得現(xiàn)金流入凈額為2.41億元，與去年同期流出740萬元相比實現(xiàn)指數(shù)級增長，2019年底現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物和金融資產(chǎn)共計12.94億元。良好的盈利和優(yōu)質(zhì)的現(xiàn)金流凸顯了兌吧優(yōu)于同業(yè)的抗風險能力，各項核心財務(wù)指標邁上新的臺階，為兌吧穿越行業(yè)周期獲得未來發(fā)展贏得了先機，也是其追求高質(zhì)量發(fā)展的結(jié)果。

從價值投資的要義來看，企業(yè)的價值必須基于其長期現(xiàn)金流的折現(xiàn)。而優(yōu)異的商業(yè)模式和高質(zhì)量的增長是公司產(chǎn)生長期現(xiàn)金流的根基。

首先，從商業(yè)模式上看，兌吧的優(yōu)勢在于提早踏入賽道并構(gòu)通過兩大業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)和持續(xù)創(chuàng)新能力構(gòu)筑了較高的業(yè)務(wù)壁壘，以“聚焦質(zhì)量”來“拓寬邊界”并迅速進入高質(zhì)量發(fā)展通道。早在2014年兌吧便踏準用戶運營SaaS賽道，并逐漸積累了大量適配于不同行業(yè)的用戶運營解決方案。過去5年的時間兌吧合作了超過16000多家主流媒體，覆蓋了50%以上Top100的APP，在這個垂直領(lǐng)域兌吧形成了一套完善的在線營銷方案體系，而這也成為兌吧在互動廣告及SaaS領(lǐng)域開疆拓土奠定了根基。

基建打牢后，兌吧選擇沉淀聚焦，做好SaaS業(yè)務(wù)與互動效果廣告業(yè)務(wù)的協(xié)同，以高質(zhì)量增長戰(zhàn)略舉措實現(xiàn)均衡可持續(xù)的增長業(yè)態(tài)，帶動利潤的持續(xù)增長。

頭部客戶的品牌效應(yīng)拓寬了兌吧的客戶圈層也帶來了有質(zhì)量的規(guī)模增長，2019年兌吧互動廣告業(yè)務(wù)服務(wù)的終端廣告主為4015名同比增長37%。日活躍用戶數(shù)從去年同期的2050萬人增至3120萬人同比增幅達52%，月活躍用戶數(shù)同比增長46%至4.14億人。

同時，兌吧從2017年起就實現(xiàn)了規(guī)?；挠?，經(jīng)調(diào)整后凈利潤達到1.18億，2018年提升至2.05億，2019年飆升至3.4億，三年復(fù)合增速超過69%，2019年業(yè)務(wù)的規(guī)模效應(yīng)初步體現(xiàn)，凈利率由2018年的18%提升至20.6%。在GDP增速和廣告行業(yè)增速同比下降的2019年仍然提高了2.6個百分點，期間公司銷售費用率和管理費用率均呈現(xiàn)下降，運營效率進一步提升。

由于冠狀病毒疫情的全球蔓延，宏觀經(jīng)濟下行或成為2020年所有企業(yè)的重大挑戰(zhàn)，企業(yè)現(xiàn)金流和盈利能力的穩(wěn)定性往往比“以價換量”片面追求收入規(guī)模更重要。兌吧踐行高度聚焦利潤和效率的高質(zhì)量增長戰(zhàn)略，以技術(shù)驅(qū)動創(chuàng)新、以科技賦能營銷，在不斷增加研發(fā)投入的同時提升運營效率和盈利能力，追求可持續(xù)發(fā)展。

兌吧在年報中披露2019年繼續(xù)加大研發(fā)投入，截止2019年底，研發(fā)人員為363名，占雇員總數(shù)的52.4%，研發(fā)開支1.06億元同比增加20%。

受益線上營銷需求爆發(fā)和下沉市場滲透

2020冠狀病毒疫情爆發(fā)后，更多企業(yè)開始接納更高比例的在線業(yè)務(wù)，輕量、通用的SaaS正在席卷市場。不少傳統(tǒng)企業(yè)在實戰(zhàn)中迅速形成線上Marketing模式，發(fā)展線上銷售的能力，線上營銷需求爆發(fā)。同時此次疫情也帶給傳統(tǒng)行業(yè)新的認知即 SaaS真正帶來的改變意義——連接、協(xié)作高效和普惠。

SaaS企業(yè)發(fā)展迎來契機 ，但嚴峻的外部環(huán)境也要求SaaS企業(yè)要打造更高效、在線化比例更高的交付、服務(wù)和維護能力。早在2014年便踏準用戶運營SaaS賽道的兌吧始終從解決具體問題出發(fā)，利用大數(shù)據(jù)貼合用戶場景，通過獨特的解決方案提升行業(yè)效率，幫助企業(yè)實現(xiàn)從粗放式到精細化的用戶運營模式轉(zhuǎn)變。

2019年兌吧SaaS積極發(fā)掘與金融、零售、餐飲及新媒體等行業(yè)頂尖品牌的合作機會，打造行業(yè)標桿案例。簽約及續(xù)費客戶數(shù)量保持攀升同時簽約單價持續(xù)提高，2019年度新簽約(含續(xù)約)合約數(shù)量同比增長72%至649，單份合約平均金額達約人民幣6.7萬元同比增長158%，遠高同業(yè)水平。

長期來看，企業(yè)信息化、數(shù)字化爆發(fā)趨勢不會改變，SaaS企業(yè)從而可以分享長期企業(yè)數(shù)字化進程加速的利好。各方面準備都更為充分的公司會更容易抓住市場機遇完成資源整合，最終形成規(guī)?；膬?yōu)勢。從兌吧自身來看，其在SaaS領(lǐng)域已經(jīng)積累豐厚的數(shù)字化、智能化的手段和經(jīng)驗，隨著向全行業(yè)擴張的腳步加快將找到更多切入口，為客戶提供更多價值，實現(xiàn)市場共贏。

此外，在廣告市場增長放緩的大環(huán)境下，廣告主整體預(yù)算有限，有效性高、轉(zhuǎn)化率高的互動廣告成為廣告主首選。而且，隨著各類互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品對下沉市場的不斷開發(fā)，下沉市場成為效果廣告市場的重要增量。兌吧的互動廣告業(yè)務(wù)在數(shù)據(jù)、算法、技術(shù)和運營效率正在不斷提升，年報顯示互動廣告點擊轉(zhuǎn)化率達27.1%，比2018年提高0.8%、CPC單價0.37，同比增長6%，作為觸達下沉市場最有效的效果廣告平臺之一，兌吧業(yè)績最大化受益于下沉市場廣告價值的放大，保持了收入利潤的高速增長。

據(jù)年報披露，兌吧互動廣告業(yè)務(wù)2019年TOP20終端廣告主中包含5家上市公司電商平臺，7家上市金融企業(yè)。

Mob研究院的報告指出：2019年下沉市場用戶體量達6.7億，占據(jù)超過一半的移動互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模。兌吧在2020還將持續(xù)受益于向低線城市滲透的廣告主不斷加大互動效果廣告的投入，例如，拼多多、京東拼購等電商尋找下沉市場用戶，互聯(lián)網(wǎng)保險、銀行信用卡等金融企業(yè)客戶都預(yù)計要加大在下沉市場的效果廣告投放預(yù)算。