麥格理: 吉利汽車(00175)評級降至“跑輸大市” 目標價降至6.5元

麥格理發(fā)表中資汽車股2017年展望報告，預(yù)期內(nèi)地2017年乘用車需求增長將放慢，而高檔車需求將增加，行業(yè)首選華晨中國(01114)。

麥格理表示，該行最新預(yù)測今年內(nèi)地乘用車需求增13.5%，明年增4.5%，之前預(yù)測分別為增加10%及6.3%，明年需求放緩主要由于今年的高基數(shù)，以及房地產(chǎn)市場將進入下行周期所帶來的負面影響。

該行預(yù)計，鑒于需求放緩、市占率競爭日益激烈，高檔車市場將成為“避風(fēng)港”，受惠于持續(xù)升級需求，來自合營的新款車將獲強勁增長。

該行首選華晨中國(01114)，目標價由10.5元升至12.8元，預(yù)期明年多款新型號車將推動銷量增長，毛利率亦有所改善。

另外，該行亦看好北京汽車(01958)、廣汽集團(02238)及長城汽車(02333)，評級均為“跑贏大市”，不過目標價有所調(diào)整。北京汽車目標價由12元輕微下調(diào)至11.8元;廣汽目標價由11.4元，升至13.7元;長汽目標價由14.2元降至13元，以反映毛利率較預(yù)期弱。

另一方面，麥格理將吉利汽車(00175)評級降至“跑輸大市”，目標價由7元降至6.5元，主要因新品牌推廣成本較高，導(dǎo)致未來兩年盈利增長或較預(yù)期放緩。

至于東風(fēng)集團(00489)，該行將其評級由“跑贏大市”降至“中性”，目標價由15.8元降至7.9元，預(yù)期明年盈利將下跌，因短期缺乏強勁的刺激因素。

比亞迪股份(01211)評級則由“跑輸大市”上調(diào)至“中性”，以反映新能源車強勁盈利貢獻，目標價由26.1元上調(diào)至48元。