財(cái)報(bào)前瞻 | 三季度業(yè)績(jī)超預(yù)期 房多多(DUO.US)Q4還能延續(xù)佳績(jī)嗎？

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，房多多(DUO.US)將于3月31日美股盤(pán)前公布2019財(cái)年第四季度及全年業(yè)績(jī)報(bào)告。此前，該公司預(yù)計(jì)Q4營(yíng)收將位于人民幣9億至9.5億元之間。

回顧第三季度，房多多實(shí)現(xiàn)收入9.48億元人民幣(約1.326億美元)，同比增長(zhǎng)71.9%，超市場(chǎng)預(yù)期;凈利潤(rùn)為8030萬(wàn)元(約1120萬(wàn)美元)，同比增長(zhǎng)204.9%。

此外，公司Q3平臺(tái)上的活躍經(jīng)紀(jì)商戶達(dá)22.7萬(wàn)，同比增長(zhǎng)26.2%;完成閉環(huán)交易的經(jīng)紀(jì)商戶為2.1萬(wàn)，同比增長(zhǎng)135.2%;閉環(huán)交易總額(GMV)在三季度達(dá)到511.2億元人民幣(約72億美元)，同比增長(zhǎng)74.8%。

公司董事長(zhǎng)兼CEO段毅表示，三季度，公司保持了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，通過(guò)不斷優(yōu)化SaaS解決方案，擴(kuò)展了公司的房地產(chǎn)清單。在閉環(huán)GMV增長(zhǎng)的推動(dòng)下，公司實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收增長(zhǎng)及盈利能力的提升。展望未來(lái)，在線上和SaaS房地產(chǎn)解決方案需求的增長(zhǎng)下，為公司創(chuàng)造了巨大的增長(zhǎng)空間。

據(jù)悉，房多多是房地產(chǎn)渠道電商時(shí)代的網(wǎng)紅公司，運(yùn)營(yíng)著中國(guó)最大的在線房地產(chǎn)交易平臺(tái)，其于2019年11月1日登錄納斯達(dá)克，發(fā)行價(jià)為13美元，上市首日市值達(dá)9.42億美元。

然而，由于上市時(shí)間不長(zhǎng)，美國(guó)機(jī)構(gòu)投資者對(duì)公司業(yè)務(wù)并不太熟悉，投資理念的偏差使得流動(dòng)性成為了房多多的主要痛點(diǎn)。因此，盡管公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)較好，但股價(jià)也一直未有起色。該公司股價(jià)曾于3月16日一度跌至最低點(diǎn)5.66美元，較其最高價(jià)16.6美元下滑約66%。

股價(jià)的下滑也意味著，其估值也存在被顯著低估的可能性?；谄浣刂?019年9月過(guò)去12個(gè)月的數(shù)據(jù)來(lái)測(cè)算，公司的資本報(bào)酬率(ROCE)為17%，計(jì)算方式為EBIT/(總資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債)，即：1.78億/(36億-25億)= 0.17。

將該數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，不難發(fā)現(xiàn)，房多多的ROCE明顯高于互動(dòng)媒體和服務(wù)行業(yè)9.2%的平均水平，意味著該公司比其他公司更善于充分利用其資本，值得投資者進(jìn)行更進(jìn)一步的調(diào)查和關(guān)注。

當(dāng)然，25億流動(dòng)負(fù)債占公司總資產(chǎn)的70%，表明公司所動(dòng)用的資本似乎較少，短期內(nèi)的償債能力還需要觀察。因此，流動(dòng)負(fù)債在公司的變化趨勢(shì)將會(huì)是Q4重點(diǎn)觀察對(duì)象之一。

另外值得關(guān)注的是公司近期的高管人員變動(dòng)。房多多在3月11日發(fā)布的一份聲明中稱，公司將通過(guò)設(shè)立新的高級(jí)管理職位來(lái)優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)。

公司表示，結(jié)構(gòu)優(yōu)化是總體戰(zhàn)略的重要一步，該戰(zhàn)略的重點(diǎn)是優(yōu)化服務(wù)，擴(kuò)大市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位，并提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。其中，公司董事會(huì)將提拔曾熙先生為聯(lián)系首席執(zhí)行官，其職責(zé)將擴(kuò)大到監(jiān)督公司戰(zhàn)略的執(zhí)行，重點(diǎn)是實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)目標(biāo)。

此外，消息還顯示，公司董事會(huì)還任命潘嬌絨女士為公司的首席財(cái)務(wù)官，將負(fù)責(zé)監(jiān)督所有財(cái)務(wù)職能，并在公司優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)、改善資本市場(chǎng)溝通和實(shí)現(xiàn)盈利增長(zhǎng)的持續(xù)努力中發(fā)揮重要作用。

這一系列舉措表明，公司正在積極的改善整體的架構(gòu)，為后續(xù)的發(fā)展打下基石。當(dāng)然，四季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)依然值得投資者關(guān)注，重點(diǎn)可以放在GMV的增長(zhǎng)以及平臺(tái)的活躍度上。

評(píng)級(jí)方面，據(jù)有關(guān)媒體統(tǒng)計(jì)顯示，3月27日，RF Lafferty維持對(duì)房多多的“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)13美元。同日，DA Davidson以及高盛均維持了對(duì)該公司的“買入”評(píng)級(jí)。