小摩：維持李寧(02331)“增持”評級 目標(biāo)價(jià)31港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布報(bào)告稱，李寧(02331)去年下半年純利同比升58%，優(yōu)于該行及市場原先預(yù)期均10%，相信業(yè)績令人驚喜，主要受期內(nèi)銷售同比升31%勝預(yù)期、毛利率為48.6%，符合預(yù)期，而營業(yè)費(fèi)用與銷售比率為38.6%低于預(yù)期、有效稅率較低、核心盈利毛利率較高。

該行稱，李寧派每股末期息15.47分，派息比率相當(dāng)25%，對比2018年為30%，還稱公司去年第四季同店銷售表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期，維持對其“增持”投資評級及目標(biāo)價(jià)31港元。