交銀國際：中升控股（00881）業(yè)績勝預(yù)期且估值吸引 升級至“買入 ”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，交銀國際發(fā)布研究報(bào)告，指中升（00881）業(yè)績好于預(yù)期，公司的盈利前景和領(lǐng)先市場地位使其估值具有吸引力。將評級從中性上調(diào)至買入，目標(biāo)價(jià)從22.00港元上調(diào)至29.80港元，基于11.5倍20年市盈率。

總收入同比增長 15.1%，受益于豪華車銷售的強(qiáng)勁增長和穩(wěn)定的售后服務(wù)收入;凈利潤同比增長23.8%，受益于有效的成本控制。

管理層看到1月-2月的銷售受公共衛(wèi)生事件影響，但3月份零售銷售勢頭回升至正常水平的 80-90%。

上半年收入疲軟，交銀國際預(yù)計(jì)下半年收入將強(qiáng)勁增長。交銀國際將20-21年的盈利預(yù)測上調(diào) 14.5%/20.0%，以反映強(qiáng)勁的豪華車銷售，穩(wěn)定的售后業(yè)務(wù)增長和有效的成本控制。