中金：下調(diào)華潤啤酒(00291)目標(biāo)價4.8%至40港元 維持“中性”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，中金公司發(fā)布報告稱，下調(diào)華潤啤酒(00291)目標(biāo)價4.8%至40港元，維持“中性”評級。

該行稱，潤啤去年業(yè)績核心利潤表現(xiàn)符合預(yù)期，預(yù)計公司不改消費升級趨勢，更有利于集中高端市場。另外，新產(chǎn)品推出和加價或滯后到2020年旺季之后，但由于消費者需求，該行認為行業(yè)升級趨勢不改。同時，未來進口啤酒銷量也會有明顯下滑，行業(yè)龍頭最為受益。

公司結(jié)構(gòu)繼續(xù)提升，帶動盈利能力提高，喜力未來三年對盈利能力的提振作用值得期待。該行預(yù)計春節(jié)促銷活動或延后到旺季，今年下半年競爭或階段性更激烈，但全年銷售費用率基本穩(wěn)定。

該行表示，下調(diào)公司2020年各檔次產(chǎn)品銷量增速，也下調(diào)2020及2021年盈利預(yù)測27.9%及13.7%，到21.24億人民幣及31.65億元人民幣。