瑞信：維持長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)(01113)“跑贏大市”評(píng)級(jí) 下調(diào)目標(biāo)價(jià)至51.9港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)布報(bào)告稱，維持長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)(01113)“跑贏大市”投資評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由原來(lái)的69.4港元下調(diào)至51.9港元，相當(dāng)于較每股資產(chǎn)凈值折讓55%(此前折讓45%)。

該行稱，公司2019財(cái)年的基礎(chǔ)盈利同比增長(zhǎng)19%至287億元，符合市場(chǎng)預(yù)期，但卻較該行預(yù)期低4%，公司去年每股派息增加10.5%至2.1元，相當(dāng)于具吸引力的6.15%收益率。

該行還稱，公司去年經(jīng)常性業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.6%至152億元，截至2019年底，集團(tuán)未確認(rèn)銷售額為293億元，較2018年的631億元減少，這意味著2020財(cái)年的入帳也將會(huì)減少。

該行表示，將對(duì)長(zhǎng)實(shí)資產(chǎn)凈值的估算下調(diào)9%，反映物業(yè)銷售放慢、租金下調(diào)5%等，并將對(duì)其2020及2021財(cái)年盈利預(yù)測(cè)分別下調(diào)9%及7%，各至6.39及6.24元，并相信強(qiáng)勁資產(chǎn)負(fù)債表可為估值帶來(lái)支持。