野村：重申新奧能源(02688)“買入”評(píng)級(jí) 降目標(biāo)價(jià)至99港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，野村發(fā)布報(bào)告稱，新奧能源(02688)去年核心盈利同比增長(zhǎng)18%至53億元(人民幣.下同)，符合管理層年度增長(zhǎng)指引介于15%-20%的目標(biāo)。該行相信兩大非常規(guī)業(yè)務(wù)包括綜合能源及附加值業(yè)務(wù)將成為公司今、明兩年主要增長(zhǎng)引擎，重申其“買入”評(píng)級(jí)，但略降目標(biāo)價(jià)4%，由103港元下調(diào)至99港元。

該行稱，新奧能源去年純利為57億元，分別較市場(chǎng)及該行高出9%及16%，主要由于公司享有高科技稅務(wù)優(yōu)惠，令稅率降至22%。然而，去年派息率降至30%，遠(yuǎn)遜于該行估計(jì)的42%。該行還稱，公司去年綜合能源及附加值業(yè)務(wù)毛利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)231%及126%，遠(yuǎn)超于同期管道及天然氣銷售分別增長(zhǎng)8%及10%。

該行還稱，雖然新奧能源將今年天然氣銷售增長(zhǎng)目標(biāo)由15%，下調(diào)至12%-15%，但仍上調(diào)公司今、明兩年盈利預(yù)測(cè)12%及10%，以反映稅率下降的因素，并預(yù)期公司今年核心盈利及純利將分別出現(xiàn)15%及14%的增幅。