大和：海通證券(06837) 經(jīng)紀(jì)及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不及同行 評(píng)級(jí)降至“持有”

大和資本近日發(fā)表研報(bào)表示，海通證券(06837)前三季純利為63.64億元人民幣，同比跌42.5%。海通證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)表現(xiàn)不如同行，將評(píng)級(jí)由“買(mǎi)入”降至“持有”，目標(biāo)價(jià)調(diào)低一成至14.5元。

大和稱，海通的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)前三季按年下跌59%，跌幅大于主要同行，該行預(yù)計(jì)海通的中間路線經(jīng)營(yíng)策略，將令本身的市場(chǎng)占有率流失，經(jīng)紀(jì)傭金率也將下跌。

此外，大和預(yù)計(jì)海通的海外業(yè)務(wù)第三季內(nèi)繼續(xù)減值虧損，集團(tuán)在整合新收購(gòu)附屬公司上仍面臨挑戰(zhàn)。

大和續(xù)稱，海通股價(jià)年初至今已跑贏行業(yè)6%，且為過(guò)去三個(gè)月表現(xiàn)最好的行業(yè)股份，基于經(jīng)紀(jì)及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)較同業(yè)疲弱，故下調(diào)評(píng)級(jí)至“持有”。