美銀美林：重申九龍倉置業(yè)(01997)“中性”評級 降目標(biāo)價至41港元

智通財經(jīng)APP獲悉，美銀美林發(fā)布報告稱，九龍倉置業(yè)(01997)去年每股盈利表現(xiàn)符預(yù)期，但海港城第四季的零售租戶銷售遜預(yù)期，故該行將其2019至2020年盈利預(yù)測下調(diào)各9%，目標(biāo)價相應(yīng)由47港元降至41港元，以反映不明朗的零售前景拖累每股資產(chǎn)凈值(NAV)估算降低6%，及每股NAV折讓由37%擴至41%。

該行表示，去年第四季海港城零售租戶銷售同比下跌50%，主因基數(shù)大及對游客的依賴度較高；該行預(yù)期今年上半年海港城零售租戶銷售跌幅將進(jìn)一步擴大至60%，直至第四季才有機會因基數(shù)效應(yīng)而反彈。該行認(rèn)為，九倉置業(yè)目前估值便宜，但看不到正面的催化劑，因此重申其“中性”評級。