貝瑞研究：三招應(yīng)對美股暴跌恐慌

本文來自“Stansberry貝瑞研究”。

恐慌，整個(gè)市場都在下跌。

投資建議？是時(shí)候賣出所有股票轉(zhuǎn)向黃金了，如果你還沒有把所有錢花光在口罩和消毒液上的話。

當(dāng)然，我只是在開玩笑，但毫無疑問的是，投資者們現(xiàn)在非?？只?。

波動性又回來了，恐慌指數(shù)比以往任何時(shí)候都更加可怕。

有壓力是自然的，當(dāng)市場大幅波動時(shí)，人們會不自覺地傾向于采取行動來獲得「心理安慰」。

但，不能因?yàn)楹ε戮蛠y了分寸。如果這樣做，終究會是在市場底部賣出，然后在「感覺」安全的時(shí)候買入，追漲殺跌是一條毀滅之路。

我們先來聽聽貝瑞的好朋友左輪手槍雜志(Revolver Magazine)創(chuàng)始人兼金融分析師恩里克阿貝塔(Enrique Abeyta)的觀點(diǎn)：

「在過去的25年里，我一直在市場上積極交易，并且是一個(gè)敏銳的模式觀察者。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在兩天內(nèi)下跌超過5%，這種暴跌實(shí)際上是極為罕見的。

實(shí)際上，我對像這樣的超高速移動非常樂觀，因?yàn)檫@是一種快速釋放恐慌的信號，而不是流動性的釋放。

在過去的20年里，這樣的急劇下降只發(fā)生了47次。在這段時(shí)間里，一共有5484個(gè)交易日，所以這種情況的發(fā)生時(shí)間占比為0.86%。

此外，如果剔除大約兩年半的明顯「熊市」時(shí)期(我們現(xiàn)在顯然不在熊市時(shí)期)，兩天急跌5%只發(fā)生了12次，即占比0.27%時(shí)間。

對于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在兩天內(nèi)下跌5%或以上的12個(gè)例子，猜猜市場在接下來的10天、30天和90天內(nèi)的表現(xiàn)如何?

這些數(shù)字令人震驚，對于我喜歡的90天窗口，則全部顯示為上漲，且平均年收益率為11%或52%……」

Enrique Abeyta自2019年9月推出《每周帝國精英交易服務(wù)(Empire Elite Trader service)》以來，他的18筆交易中15筆上漲，，他在48天內(nèi)的平均回報(bào)率為7%(年回報(bào)率為53%)。僅在2月份，投資組合中6只持倉均是兩位數(shù)的漲幅收盤。

回到個(gè)人投資者，對于已經(jīng)受到影響的賬戶，我們可以再來回顧一下，恐慌之時(shí)的我們能做的事。畢竟現(xiàn)在還不是世界末日，人們只是想從股市的恐懼中抽離出來。

但我并不是說什么也不要做。今天我們再來回顧一下，恐慌之時(shí)的我們能做的事。畢竟還不是世界末日，你只是想從股市的恐懼中抽離出來。

1、調(diào)整投資組合與持倉比重

此前貝瑞研究在多篇宏觀分析里面提及本次回調(diào)的重要性，以及強(qiáng)調(diào)有限區(qū)間內(nèi)的跌幅都是市場修正性的需要。

既然回調(diào)已經(jīng)發(fā)生，那么理性的舉措是：調(diào)整投資組合、調(diào)整心情、回歸理性。

作為投資者你可以重新冷靜地審視一下投資組合。

是否在某個(gè)倉位上承擔(dān)了過多的風(fēng)險(xiǎn)?

是否是倉位過重?如果是這樣的話，您需要對您的風(fēng)險(xiǎn)敞口/倉位進(jìn)行一定的調(diào)整，以免更多的損失超出承受范圍。

2、理性思考退出策略

Stansberry Research 資深分析師Dan Ferris丹·費(fèi)里斯表示：「所有的投資成功都需要掌握一項(xiàng)技能——制定賣出策略」。

一旦你制定了賣出策略，你的投資歷程可以走的更遠(yuǎn)更高。這是專業(yè)投資者幾十年來一直在使用的基本技能。賣出，作為基礎(chǔ)技能，看起來很簡單，也是最難學(xué)的。

只有在合適的時(shí)點(diǎn)執(zhí)行退出策略，獲取現(xiàn)金收益，這才是投資的最終歸宿。

我個(gè)人而言喜歡移動止損(trailing stops)動態(tài)調(diào)整止損線，這樣最大化回報(bào)。

移動止損即止損價(jià)格不固定，可以設(shè)置止損價(jià)格和市場價(jià)格之間的差價(jià)。差價(jià)的設(shè)置可以用金額，或者市價(jià)的百分比。當(dāng)市場價(jià)格向有利的方向變化時(shí)，止損價(jià)格會隨著市場價(jià)格的變化而改變。

如果您覺得移動止損不適合您，也可以明確自己的退出策略，也許是一個(gè)固定的心理價(jià)位。只要您遵循自己的投資策略，您可以安然度過市場可能給你帶來的任何波動。

因?yàn)?，至少你做出的是明智的決定，而不是草率的決定。也使得你的投資組合著眼于長期成功的策略。

3、來自巴菲特等投資人的「勸退」?

相信沒什么人解讀來自投資大佬們的「負(fù)面投資建議」來學(xué)習(xí)投資技巧。

但無法否認(rèn)的是，成功的投資者往往會通過不該做什么、不熟悉什么，或者跌跌撞撞經(jīng)歷錯(cuò)誤來定義他們的投資策略的核心，而不是企圖復(fù)制每一個(gè)成功的共同點(diǎn)。也就是說，少在市場上犯不該犯的錯(cuò)誤，投資就自然而然更成功了。

以下是世界上最偉大的投資者的一些最好的「經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)」。

你不太可能聽到太多關(guān)于聽取負(fù)面建議的重要性的明確討論。

但值得注意的是，優(yōu)秀的的投資大佬都會反思投資錯(cuò)誤，制定止損策略。

多數(shù)普通投資者不會預(yù)見到具體數(shù)額的損失，因?yàn)樗麄儧]有花足夠的時(shí)間考慮可能會損失多少，只考慮能賺到多少。

以上的「關(guān)注負(fù)面建議」，希望能夠幫助投資者「見微知著」，提前對可能突然爆發(fā)、重大的金融災(zāi)難做好準(zhǔn)備。

簡言之，投資不要只沉浸在積極的一面，要主動思考應(yīng)該注意避免什么。聆聽「負(fù)面」的投資建議會幫助自己在投資上更成功，就像那些投資傳奇一樣。

（編輯：林喵）