新股前瞻 | 渤海銀行：14年經(jīng)營終到“港” 渣打基因或成制勝密鑰

改革開放以來，為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)體制改革，我國銀行業(yè)探索多元化發(fā)展。自1978年起，多家股份制商業(yè)銀行相繼興起，目前全國性股份銀行數(shù)量保持在12家，其中9家均已實(shí)現(xiàn)上市。順應(yīng)政策導(dǎo)向和市場趨勢，股份銀行業(yè)務(wù)也逐漸回歸存貸本源、進(jìn)行零售轉(zhuǎn)型，處于低速擴(kuò)表、盈利能力與資產(chǎn)質(zhì)量整體改善階段。

作為僅有的3家未上市股份制銀行之一，渤海銀行于2月26日向港交所遞交了上市申請。其中，據(jù)中國證監(jiān)會官網(wǎng)披露，渤海銀行于2月13日提交了上市審批材料。若未來成功上市，未上市全國性股份銀行陣營中將僅剩恒豐銀行和廣發(fā)銀行兩家。

在此次IPO中，建銀國際、海通國際、農(nóng)銀國際以及中信里昂證券為聯(lián)席保薦人。據(jù)業(yè)內(nèi)人士稱，渤海銀行此次選擇港股上市，也將有利于其日后回歸A股。另有市場消息稱，此次渤海銀行上市或擬集資20億至30億美元。

目前，我國股份制銀行仍存在較強(qiáng)的同質(zhì)性，但由于不同的創(chuàng)立背景以及自身資源稟賦，各家銀行如今也形成了各具特色的發(fā)展格局。

唯一一家外資參與設(shè)立的全國性股份銀行

2005年12月，七名發(fā)起人泰達(dá)控股、渣打銀行、中國遠(yuǎn)洋運(yùn)輸、國開投、中國寶武鋼鐵、天津商匯投資及天津信托共同發(fā)起成立了渤海控股。自2003年《中國商業(yè)銀行法》修訂后成立，渤海銀行也成為中國唯一一家外資銀行參與發(fā)起設(shè)立的全國性股份制商業(yè)銀行。

截至目前，渤海銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)由央企股東總持股37.01%、地方國企股東持股25.00%、外資股東持股19.99%、民營企業(yè)總持股18.00%構(gòu)成。

其中，在渤海銀行成立之初，渣打銀行作為發(fā)起股東之一便曾派出近100人的團(tuán)隊(duì)深度參與銀行的籌建和初期經(jīng)營。由此，渤海銀行管理理念、企業(yè)文化也部分傳承了渣打銀行的基因和風(fēng)格，并與股東戰(zhàn)略協(xié)同拓展優(yōu)勢業(yè)務(wù)。

自2006年開業(yè)以來，渤海銀行通過14年時間完成主要省會及經(jīng)濟(jì)重要城市的戰(zhàn)略布局。截至2019年9月30日，渤海銀行擁有31家一級分行(包括直屬分行)、30家二級分行、127家支行、54家社區(qū)小微支行，并設(shè)立了香港代表處，網(wǎng)點(diǎn)總數(shù)達(dá)到243家。

在具體表現(xiàn)上，截至2019年9月30日，渤海銀行總資產(chǎn)達(dá)人民幣10958億元，較2017年1月1日增長28.0%，與全部全國性股份制上市商業(yè)銀行相比排名第二。增速相對較快，但在資產(chǎn)規(guī)模上仍有較大提升空間。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，凈利潤方面，2017、2018年度及截至2019年9月30日止九個月，渤海銀行分別實(shí)現(xiàn)凈利潤67.54億元、70.80億元、65.40億元，分別同比增長4.83%、15.91%，在同行業(yè)中增速保持領(lǐng)先。

2017、2018年度及截至2019年9月30日止九個月，渤海銀行計(jì)及應(yīng)計(jì)利息前發(fā)放貸款和墊款總額分別達(dá)到4648.9億元、5654.5億元與6769.9億元，同比增速分別達(dá)21.6%、19.7%。

其中，不良貸款規(guī)模分別為81.1億元、104.17億元與119.72億元，不良貸款率分別為1.74%、1.84%和 1.77%。其中，零售貸款不良率分別為 0.37%、0.38%、0.55%，于2017、2018年處于全國性股份制上市商業(yè)銀行中的最低水平。

撥備覆蓋率分別為185.89%、186.96%和203.80%，撥貸比分別為3.24%、3.44%和3.60%，均呈穩(wěn)中向好趨勢。其中，撥貸比優(yōu)于全國性股份制上市商業(yè)銀行平均水平。整體而言，公司在風(fēng)控方面表現(xiàn)良好。

金融科技是發(fā)展重心?

伴隨著我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，貸款投放明顯向零售傾斜也成為股份制銀行的共同特點(diǎn)。在渤海銀行公司銀行、零售銀行及金融市場業(yè)務(wù)三條主要業(yè)務(wù)線中，公司銀行為其最主要業(yè)務(wù)，零售銀行占比較小。截至2019年9月30日止九個月，公司銀行、零售銀行、金融市場營收占比分別為43.5%、18.1%、38.3%。

自2018年起，零售銀行業(yè)務(wù)增長突飛猛進(jìn)，占比由2017年的8.1%增至了2019年前9個月的18.1%。從盈利水平看，零售銀行業(yè)務(wù)凈利潤也得到較大改善，在過去兩年由虧損逐漸實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。其中，個人貸款業(yè)務(wù)特別是消費(fèi)金融貸款業(yè)務(wù)對渤海銀行的營收結(jié)構(gòu)影響明顯，相對于其他股份銀行零售業(yè)務(wù)仍有提升空間。

在客戶基礎(chǔ)上，截至2017、2018年度以及2019年9月30日，渤海銀行公司銀行客戶總數(shù)分別為41598戶、43958戶及45080戶。零售銀行客戶總數(shù)分別約為372.14萬名及412.81萬、435.82萬名。其中，個人存款客戶數(shù)量分別為155.70萬名、192.04萬名及204.03萬名。

在面對銀行同質(zhì)化的問題中，大型銀行定位往往在于發(fā)揮雁陣中的頭雁作用，而股份銀行定位則往往區(qū)別于差異化經(jīng)營。對于渤海銀行而言，除在12家同類銀行中成立時間較晚，更為年輕、以及由外資銀行參與發(fā)起設(shè)立的特點(diǎn)外，公司在招股書中較多提及了其向科技生態(tài)銀行轉(zhuǎn)型的舉措。

其中，渤海銀行運(yùn)用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)分析等能力以線上線下進(jìn)行橫向劃分，打造虛擬線上支行。借力金融科技布局消費(fèi)金融，聚焦“壓力一代”和“養(yǎng)老一族”核心客群。

在消費(fèi)場景建立上，渤海銀行與超過20家國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)平臺進(jìn)行長期合作，通過與合作平臺數(shù)據(jù)共享，獲得大量數(shù)據(jù)及海量客戶資源，為構(gòu)建客戶畫像建立數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。截至2019年10月31日，平臺業(yè)務(wù)合作平臺數(shù)量超過100家，通過建立場景獲得的線上用戶達(dá)到17.58萬戶。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，在與互聯(lián)網(wǎng)平臺的合作中，互聯(lián)網(wǎng)旅游、便捷出行領(lǐng)域表現(xiàn)較為顯著。其中，渤海銀行合作方包括五家頭部互聯(lián)網(wǎng)旅行平臺，推出線上金融服務(wù)解決方案。截至2019年9月30日止九個月，通過以上平臺新增客戶8.38萬戶。

截至2019年9月30日止九個月，渤海銀行電子渠道及自助銀行設(shè)備的交易替代率達(dá)約96.1%。電子渠道累計(jì)客戶數(shù)達(dá)到342.82萬戶，電子銀行交易規(guī)模累計(jì)達(dá)到3.55億筆、累計(jì)交易金額達(dá)人民幣6.1萬億元。

而從行業(yè)來看，全國性股份銀行總資產(chǎn)的市場份額約為17.5%，12家股份銀行占據(jù)了近五分之一的市場份額，為大型商業(yè)銀行的一半。

而具體來看，渤海銀行在12家股份銀行中成立時間最晚，規(guī)模也仍相對較小，未來具備較大提升空間。

近年來，我國致力于金融系統(tǒng)改革以支持平穩(wěn)可持續(xù)發(fā)展，包括通過實(shí)施一系列舉措邁向存貸利率市場化。2019年8月，央行宣布改革用于建立貸款市場報價利率(LPR)機(jī)制。由此，LPR將與公開市場業(yè)務(wù)期間設(shè)定的利率掛鉤，更好地反映市場對資金的需求。

在中國銀行業(yè)，除傳統(tǒng)銀行產(chǎn)品和服務(wù)不斷增長之外，行業(yè)于過去十年也擴(kuò)大了金融租賃、基金管理和保險等領(lǐng)域的金融產(chǎn)品和服務(wù)供應(yīng)。目前，中國商業(yè)銀行可申請信託、基金、保險和金融租賃許可證。向綜合服務(wù)模式轉(zhuǎn)變將是中國銀行業(yè)的未來趨勢。

作為全國性股份銀行，渤海銀行進(jìn)行上市更是一條必經(jīng)之路。而作為一家最年輕的全國性股份銀行，留給渤海銀行的仍有較大提升空間。在于同行業(yè)進(jìn)行差異化競爭的過程中，渤海相對于其他股份銀行，具有外資參股、傳承渣打銀行基因、計(jì)劃向金融科技發(fā)展的差異化特征。而各項(xiàng)因素如何能在市場中奏效，仍有待時間驗(yàn)證。