財(cái)報(bào)前瞻 | 施樂(lè)(XRX.US)惡意收購(gòu)、印刷業(yè)務(wù)疲軟，惠普(HPQ.US)Q1能否“撐住”？

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，惠普(HPQ.US)將于周一美股盤(pán)后公布2020財(cái)年第一季度的業(yè)績(jī)。該公司預(yù)計(jì)本季度非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則每股收益在0.53至0.56美元之間。

市場(chǎng)普遍預(yù)期其營(yíng)收為146.4億美元，同比下滑0.5%。每股收益為0.54美元，同比增長(zhǎng)3.8%。

在過(guò)去兩年中，其實(shí)際公布的營(yíng)收有88%的時(shí)間超出市場(chǎng)預(yù)期，實(shí)際公布的每股收益有63%的時(shí)間超出市場(chǎng)預(yù)期。

在過(guò)去3個(gè)月中，其營(yíng)收預(yù)期被上調(diào)3次，下調(diào)4次；每股收益預(yù)期被上調(diào)5次，下調(diào)3次。

值得注意的是，此前施樂(lè)(XRX.US)對(duì)其發(fā)起惡意收購(gòu)。人們普遍預(yù)計(jì)惠普將拒絕施樂(lè)對(duì)打印機(jī)和PC公司的最新報(bào)價(jià)，并在最新財(cái)報(bào)中宣布自己的股東權(quán)利計(jì)劃，其中可能包括大量的債務(wù)融資股票回購(gòu)計(jì)劃。

巴克萊分析師Tim Long于上周將惠普第一季度每股收益預(yù)期下調(diào)至0.51美元，對(duì)該公司2020財(cái)年的每股收益預(yù)期為2.2美元，低于當(dāng)前指引范圍。

值得考慮的因素

惠普2020財(cái)年第一季度的業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)將受益于產(chǎn)品和地區(qū)的廣泛增長(zhǎng)。過(guò)渡到微軟(MSFT.US)的Windows 10之后，商用PC市場(chǎng)的旺盛需求可能仍是主要驅(qū)動(dòng)力。

值得注意的是，根據(jù)IDC和Gartner最新的第四季度報(bào)告，惠普在全球PC出貨量排行榜上位居第二，僅次于聯(lián)想。Gartner稱，惠普的出貨量持續(xù)增長(zhǎng)，保持了其在美國(guó)、歐洲、歐洲和拉丁美洲的領(lǐng)先地位。

然而，競(jìng)爭(zhēng)激烈的定價(jià)環(huán)境和英特爾(INTC.US)的CPU短缺對(duì)其個(gè)人系統(tǒng)業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)是不利因素?；萜疹A(yù)計(jì)這將持續(xù)到2020年上半年，并在第一季度更具影響力。

此外，考慮到歐洲、中東和非洲市場(chǎng)的疲軟，耗材收入疲軟可能會(huì)對(duì)其印刷業(yè)務(wù)造成負(fù)面影響。因美國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)低迷，印刷業(yè)務(wù)的單位市場(chǎng)同比下滑，或成為一個(gè)挑戰(zhàn)。

不利的匯率因素和宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)仍是本財(cái)季的主要擔(dān)憂。