野村：重申萬洲國際(00288)“買入”評級 上調(diào)目標(biāo)價至11.4港元

智通財經(jīng)APP獲悉，野村發(fā)布報告稱，預(yù)測萬洲國際(00288)受美國及內(nèi)地新鮮豬肉業(yè)務(wù)所帶動，去年第四季營業(yè)利潤增幅將較第三季加快，達(dá)到同比升64%，預(yù)期上季的強勁業(yè)績或成為下一個催化劑。

該行稱，預(yù)計受生豬與新鮮豬肉價差因素推動，美國豬肉業(yè)務(wù)將由第三季的虧損轉(zhuǎn)向正面發(fā)展?？紤]到庫存低成本及增加美國豬肉進(jìn)口，預(yù)計內(nèi)地業(yè)務(wù)在去年第四季度也保持強勁。

該行表示，對萬洲2020財年美國業(yè)務(wù)繼續(xù)感到樂觀，并預(yù)計受惠于全球特別是內(nèi)地豬肉巨大的需求，生豬生產(chǎn)及鮮豬肉業(yè)務(wù)將保持強勁表現(xiàn)。萬洲管理層預(yù)計，今年美國至內(nèi)地出口量將將進(jìn)一步創(chuàng)新高。至于內(nèi)地生豬價格，該行估計今年將穩(wěn)企高位，由于2019財年基數(shù)較高，以及屠宰量低、冷凍豬肉庫存成本的上升，2020財年內(nèi)地新鮮豬肉市場或面臨壓力，但預(yù)計部分將被美國進(jìn)口量增加所抵消。

該行認(rèn)為，由于需求強勁且生產(chǎn)恢復(fù)較快，將2019-2021財年盈利預(yù)測上調(diào)2%-7%，以反映美國業(yè)務(wù)有改善，并將目標(biāo)價提高至11.4港元，重申“買入”評級。