富瑞：對(duì)內(nèi)房板塊維持“增持”看法 首選旭輝(00884)及融創(chuàng)中國(guó)(01918)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，富瑞發(fā)布報(bào)告稱，主要內(nèi)房發(fā)展商于去年平均盈利增長(zhǎng)約25%，相信投資者將更關(guān)注潛在政策寬松、利潤(rùn)壓力及潛在分拆等方面，對(duì)該板塊保持“增持”看法，行業(yè)首選仍然是旭輝(00884)、融創(chuàng)中國(guó)(01918)、合景泰富(01813)及中駿集團(tuán)(01966)，目標(biāo)價(jià)分別為7.85港元、52.38港元、13.5港元及6.66港元。

該行預(yù)期，所覆蓋的15家內(nèi)房股去年核心盈利增加25%、平均毛利率跌2個(gè)百分點(diǎn)至31%-32%；凈負(fù)債率略降至65%；派息比率則穩(wěn)定在35%-40%水平。該行估計(jì)，融創(chuàng)、龍光地產(chǎn)(03380)、合景泰富、奧園(03883)及寶龍地產(chǎn)(01238)去年業(yè)績(jī)表現(xiàn)最強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)盈利同比升30%。該行又預(yù)期，首三十大房企今年銷量目標(biāo)將同比增長(zhǎng)10%-20%、核心盈利增長(zhǎng)預(yù)計(jì)達(dá)20%或24%，而毛利潤(rùn)則預(yù)計(jì)跌至27.6%-30%水平。

該行下調(diào)板塊今明兩年每股盈利預(yù)測(cè)3%-4%，但對(duì)內(nèi)房板塊仍持續(xù)看好，并建議投資者在未來(lái)政策進(jìn)一步寬松的情況下繼續(xù)加碼投資。