買入、賣出還是持有？現(xiàn)在的AT&T(T.US)值得如何對(duì)待？

當(dāng)美國第三、第四大電信運(yùn)營商T-Mobile和Sprint的合并進(jìn)展吸引世人關(guān)注時(shí)，AT&T(T.US)又是否是投資的好選擇呢？

美國著名財(cái)經(jīng)節(jié)目主持人Jim Cramer上周表示：“我相信牛市理論，不同意Moffett Nathanson的悲觀看法。我認(rèn)為AT&T現(xiàn)在是值得投資的?！?/p>

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，2019年11月，Moffett Nathanson的分析師Craig Moffett將該股評(píng)級(jí)從“中性”下調(diào)為“賣出”，目標(biāo)價(jià)30美元，較最新股價(jià)有逾兩成的下跌空間。據(jù)媒體報(bào)道，“該公司表示，其無線業(yè)務(wù)(占收入的40%)的優(yōu)勢(shì)，可能無法抵消其他60%業(yè)務(wù)的疲軟?！?/p>

年初至今(截至2月14日)，AT&T的股價(jià)累跌2.1%。同期，標(biāo)指累漲4.6%

Elliott Management增持AT&T股份

2019年第四季度，Elliott Management將其在AT&T的持股增加了約60%，至500萬股。盡管這個(gè)激進(jìn)投資者批評(píng)了公司的管理和媒體策略，但仍對(duì)其價(jià)值表示贊賞。2019年9月，該對(duì)沖基金公布其持有AT&T價(jià)值32億美元的股份。其認(rèn)為，到2021年底，這家電信公司的股價(jià)將達(dá)到60美元以上。

值得注意點(diǎn)是，該對(duì)沖基金提出一個(gè)分四步進(jìn)行的扭虧為盈計(jì)劃，以改善公司股票表現(xiàn)。其建議AT&T剝離DIRECTV等不必要的資產(chǎn)，將更多精力放在電信業(yè)務(wù)上。

評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)

總體而言，分析師對(duì)該股持觀望態(tài)度。在追蹤該股的31名分析師中，有13人建議“買入”，與上月持平。約有16名分析師建議"持有"，上月為15人。有兩名分析師建議“賣出”，與上月持平。

分析師對(duì)其平均目標(biāo)價(jià)為39.43美元。這個(gè)目標(biāo)價(jià)意味著，基于2月14日38.25美元的收盤價(jià)，該股的回報(bào)率為3.1%。

該股今年的市盈率為10.58倍。分析師預(yù)計(jì)，AT&T明年的每股收益和營收將分別增長6.1%和0.5%。

第四季度業(yè)績

2019年第四季度，AT&T經(jīng)調(diào)整每股收益為0.89美元，略高于分析師預(yù)期的0.87美元。營收為468.2億美元，低于分析師普遍預(yù)測(cè)的469.6億美元。

第四季度，由于來自奈飛(NFLX.US)和亞馬遜(AMZN.US)Prime等在線流媒體服務(wù)的競(jìng)爭加劇，該公司失去了94.5萬名傳統(tǒng)付費(fèi)電視客戶。但同時(shí)又新增了22.9萬名后付費(fèi)電話客戶和8000名預(yù)付費(fèi)電話客戶。截至2019年12月31日，其后付費(fèi)用戶總數(shù)同比下降1.1%，至7521萬。后付費(fèi)電話客戶的流失率為1.07%。

相比之下，T-Mobile(TMUS.US)去年第四季度新增100萬名后付費(fèi)電話客戶，而Sprint(S.US)則凈流失11.5萬名客戶。

截至2019年12月31日，該公司的短期債務(wù)為114.4億美元，長期債務(wù)為1517.1億美元。相比之下，截至2018年12月31日，其總債務(wù)為1765.1億美元。

2019年，其自由現(xiàn)金流同比增長29.9%，達(dá)到290億美元。經(jīng)營活動(dòng)提供的凈現(xiàn)金同比增長11.6%，達(dá)到487億美元。資本支出同比下降7.6%，至196億美元。

盡管負(fù)債累累，公司仍定期向投資者發(fā)放現(xiàn)金股息。2019年以現(xiàn)金股息的形式向投資者返還了148.9億美元，超過了2018年支付的134.1億美元現(xiàn)金股息。分析師預(yù)計(jì)，其將在2020年支付現(xiàn)金股息150.1億美元，2021年支付現(xiàn)金股息148.2億美元，2022年支付現(xiàn)金股息147.3億美元。