不確定因素如何影響經(jīng)濟(jì)？從歐洲到美聯(lián)儲本周將給出暗示

本文來自“萬得資訊”。

近年來，歐元區(qū)大部分地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長乏力。現(xiàn)在，這個依賴出口的區(qū)域?qū)⒂瓉硪淮慰简?。本周五，IHS Markit將發(fā)布?xì)W元區(qū)及其最大的兩個經(jīng)濟(jì)體：法國和德國的綜合采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)。

這些數(shù)據(jù)將反映出該地區(qū)企業(yè)的經(jīng)營狀況，并可能提供一個初步線索，說明一些不確定性影響將有多嚴(yán)重。歐元區(qū)1月份的數(shù)據(jù)觸及5個月高點(diǎn)，表明歐元區(qū)的命運(yùn)正在好轉(zhuǎn)，但2月份的調(diào)查將更好地反映出目前全球的情況。由于通貨膨脹一直在地低，增長仍然疲軟，特別是在德國，歐洲中央銀行去年降低了利率，并重新啟動了有爭議的債券購買計劃。

然而，對于這種貨幣寬松政策是否會產(chǎn)生很大的積極影響，特別是考慮到歐洲央行已經(jīng)注入了多少刺激措施，市場看法不一。上周三公布的工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)并沒有帶來多少安慰。報告顯示，去年12月歐元區(qū)增長下滑2.1%，2019年將下滑4.1%。

Pyrford International首席投資官托尼?考辛斯(Tony Cousins)表示:“歐洲正面臨一個增長逐漸停滯的時期。”上周，一些不確定性的雙重打擊和令人失望的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)使歐元跌至近三年來的最低水平。與此同時，IHS  Markit也將于周五發(fā)布英國PMI指數(shù)。盡管經(jīng)濟(jì)增長也一直低迷，部分原因是英國退歐的不確定性，但在鮑里斯?約翰遜(Boris Johnson)領(lǐng)導(dǎo)的保守黨(Conservative party)在取得壓倒性勝利后，英國1月份PMI意外強(qiáng)勁反彈。

美聯(lián)儲(Federal Reserve)最新一次政策會議的紀(jì)要將被公布

今年1月,美聯(lián)儲立場堅定,其主要政策利率維持在1.75%至1.5。鮑威爾時強(qiáng)調(diào),美國經(jīng)濟(jì)仍在“好地方”,官員沒有改變他們的計劃維持利率,直到今年年底。盡管如此，市場人士仍認(rèn)為某些言論較為溫和，推動美國國債上漲。投資者抓住了鮑威爾披露的美聯(lián)儲“不滿意”通脹率長期低于2%的目標(biāo)的消息。此外，鮑威爾關(guān)于一些不確定性對經(jīng)濟(jì)增長潛在影響的警告，進(jìn)一步強(qiáng)化了投資者的看法，即美聯(lián)儲可能會在2020年再次降息。

根據(jù)芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)(CME Group)匯編的數(shù)據(jù)，近幾周來，在7月份降息25個基點(diǎn)的預(yù)期有所上升，比交易員在年初的預(yù)期提前了一次。周三的會議紀(jì)要將進(jìn)一步闡明央行官員在這些問題上的立場，以及通脹或一些不確定性是否會在足夠大的程度上改變美國經(jīng)濟(jì)前景，使其有理由進(jìn)一步放松貨幣政策。鮑威爾上周在國會作證時表示，現(xiàn)在判斷這些不確定性會給美國經(jīng)濟(jì)造成多大損害(如果有的話)還為時過早?！斑@太不確定了，甚至無法推測，”他說?！拔覀儗㈥P(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

關(guān)注大宗商品的走勢

一些不確定性結(jié)束了銅價的漲勢，因為其需求下降。1月中旬，從家用電線到輸電電纜的原材料，銅的價格一度觸及每噸6300美元，幾周后，隨著一些不確定性的影響開始顯現(xiàn)，銅價跌至每噸5528美元的近三年低點(diǎn)。目前的價格超過每噸5700美元。 BMO Capital Markets大宗商品研究主管科林?漢密爾頓(Colin Hamilton)表示，在過去幾周，銅冶煉廠一直在接近正常水平運(yùn)行，因為它們不容易關(guān)閉和重啟。但漢密爾頓表示，制造商的產(chǎn)能一直低于50%，迫使冶煉廠建立庫存或?qū)⒕珶掋~送往倉庫。隨著時間的推移，一些不確定性對銅市場的影響應(yīng)該會變得更加明顯。大型礦商安托法加斯塔(Antofagasta)和BHP將公布公司業(yè)績可能會提供一些指引。

(編輯：李國堅)