美ETF周入160億美元 對后市或有期待？

本文來自微信公眾號“美股基金策略”，作者：王延巍。文中觀點不代表智通財經(jīng)觀點。

市場樂觀，美ETF周入近160億美元;公共衛(wèi)生事件，全球市場反應(yīng)有限，對后市或有期待;被重創(chuàng)的郵輪行業(yè)，迎來跌出來的機會?

在過去一周，伴隨美國股市再創(chuàng)新高，美國市場ETF的周流入也保持高位，凈流入達到了近160億美元之多，市場還是很強勢啊。

從品類來看，本周凈流入大戶是美國固收類ETF，規(guī)模超72億美元，投資者依然關(guān)注著投資組合結(jié)構(gòu)性的調(diào)整。美國股票類ETF則凈流入近46億美元，國際股票類ETF緊跟其后，凈流入21.5億美元，而本周只有反向ETF呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)。

在具體的ETF凈流入方面，業(yè)界大哥SPY終于再度位居首位，凈流入超16億美元，而科技股代表QQQ也有9億美元凈流入緊隨其后。

本周相對較新的吸金大戶有SPMB，這是一只道富資管發(fā)行的基于房貸債券的ETF，本周吸收了7.54億美元，規(guī)模增長47.06%，作為一只債券基金，近12個月起分紅率高達3.22%。而最近高舉社會責任投資，也就是ESG投資的貝萊德則推出新興市場此類基金LDEM，看來銷量不錯，上周吸納超6億美元資金。

而在資金凈流出方面，此前還有資金強勢進入的羅素1000動態(tài)多因子基金OMFL流出9.2億美元，規(guī)模大減75%。而生物科技主題的知名基金IBB流出6.18億美元緊隨其后，我們知道，伴隨生物醫(yī)療主題頗受關(guān)注，比如IBB的重倉股吉利德科學便受到廣泛關(guān)注。

不過從近一個月走勢看，吉利德科學(GILD.US)也并未暴漲，但是也還不錯，而IBB則依然疲軟，生物科技股的春天還需等待。

讓我們再看看迄今為止公共衛(wèi)生事件對市場的影響，那就是大家好像對此并沒那么驚慌，甚至在一些市場對后市還有些隱隱的期待。

從今天以來最高、最低和截止上周三收盤來看，各大市場確實因此振幅更大，但是大都很快反彈，如美國、歐洲市場還進一步向上。受影響最大的當然還是中國A股和中國香港的股市，不過也已經(jīng)有較強反彈。

我們換個角度再看看會更加直觀，顯然在全球投資者看來此事影響還相對有限，就中國市場來說，反倒是可能推動一些經(jīng)濟刺激措施的出臺，顯然邏輯上這將有利于股市。

從近期的經(jīng)濟信號來看，似乎也證明了這點，對于A股后續(xù)走勢投資者也充滿了想法。確實，在此前一波暴跌后，由于一系列原因和舉措，A股的反彈也非常強勢，在如今的一些預(yù)期下，資金進一步進入股市的概率不低。

但是我們也需要正視A股的特點，那就是對題材股的兇悍推升，比如一個美國的特斯拉，愣是讓A股所謂的特斯拉題材暴漲，甚至有人開玩笑說特斯拉(TSLA.US)拉起了中國創(chuàng)業(yè)板。

接下來，也可能出現(xiàn)題材股被拉升，以及板塊輪動的情況，伴隨外界目前尚不明朗的信息，股市的波動也將增大。所以，除非你是莊，作為個人投資者還是要悠著點，不要盲目追高，一些潛在受益的板塊的指數(shù)基金和ETF可能是更安全的選擇。

但是，一些局部產(chǎn)業(yè)受到的影響顯然更大，比如博彩業(yè)、郵輪行業(yè)，與標普500指數(shù)相比，如永利度假村(WYNN.US)、皇家加勒比郵輪(RCL.US)、嘉年華郵輪(CCL.US)都下挫明顯。

提到嘉年華郵輪，最近這家公司和它的游客們都以一種最不愿的方式引起全球關(guān)注，那就是近期頻頻登上媒體的郵輪鉆石公主號，截止基金哥寫文的時候這艘載有近3500名乘客和船員的郵輪已經(jīng)有355人被確診，感染率超過10%，可謂一個有限空間聚集性人群傳播強度的典型案例。

與最近的大跌相比，在近10年的美國大牛市中，全球郵輪行業(yè)其實迎來了黃金年代，美國經(jīng)濟盡管遭遇次貸危機打擊但是也逐步復(fù)蘇，何況嬰兒潮一代普遍進入享受人生的年代，而中國等新興市場也蓬勃發(fā)展，讓皇家加勒比這樣的郵輪股也成為同時期的大牛股。

從2009年3月到2019年年底，皇家加勒比郵輪漲幅超過15倍，遠超同期的標普500指數(shù)基金。在近期大跌之后，皇家加勒比郵輪的P/E值等估值數(shù)據(jù)都已經(jīng)低于近5年均值，甚至處于近5年最低水平，我們也不排除隨著旅游市場回暖(可能需要很長時間)，這也是一個跌出來的投資機會。