英飛凌(IFNNY.US)業(yè)績發(fā)布會議紀(jì)要：新推出車型要到今年下半年才有增長勢頭

本文源自微信公眾號“半導(dǎo)體風(fēng)向標(biāo)”。

Reinhard普洛斯

謝謝你,亞歷山大。大家早上好。2020年年度伊始，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好，部分領(lǐng)域出現(xiàn)改善跡象。我們的許多終端市場正在觸底，特別是后周期工業(yè)和汽車垂直市場。在這些領(lǐng)域，庫存繼續(xù)減少。在其他一些領(lǐng)域，比如服務(wù)器，情況已經(jīng)有所好轉(zhuǎn)，那里的庫存已經(jīng)恢復(fù)到正常水平，訂單量再次上升。

總的來說，我們第一個(gè)財(cái)政季度的收入與我們在收入方面的預(yù)期相差無幾。19.16億歐元的銷售額，顯著的季度環(huán)比下降7%。與9月當(dāng)季相比，美元匯率幾乎沒有變化。與去年同期相比，我們的收入下降了3%。以不變的美元匯率計(jì)算，下降幅度為4%。在收益方面，本季度結(jié)束時(shí)的收益略好于預(yù)期。部門業(yè)績?yōu)?.97億歐元，相當(dāng)于部門業(yè)績利潤率為15.5%，而我們最初的指引為13%左右。

這一數(shù)字受到若干因素的積極影響，最初，我們計(jì)劃在年底前暫時(shí)關(guān)閉德累斯頓和庫林的工廠兩周。然而，我們決定不這么做，因?yàn)槲覀兛吹搅艘恍┯袕椥缘男枨蠛鸵恍?fù)蘇的早期跡象，尤其是在PMM業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

因此，產(chǎn)能不足的費(fèi)用比設(shè)想的要少一些。圣誕節(jié)前后迅速采用我們的生產(chǎn)計(jì)劃，清楚地證明了我們組織的敏捷性。此外，第二個(gè)結(jié)果邊際受益于成本控制措施的迅速實(shí)施以及更有利的產(chǎn)品組合。

我們在去年11月的最后一次財(cái)報(bào)電話會議上已經(jīng)宣布，因此在最初的指引中考慮的是采用一種改進(jìn)的庫存估值方法。這有助于解釋實(shí)際季度環(huán)比利潤率的發(fā)展，斯文將在他的章節(jié)中對此作進(jìn)一步評論。

我們12月當(dāng)季的賬面與賬單比率非常接近1，而前一個(gè)季度為0.8。周期性壓力似乎正在緩解;最糟糕的時(shí)期可能已經(jīng)過去了。市場環(huán)境短期內(nèi)仍具挑戰(zhàn)性。中美第一階段貿(mào)易協(xié)定的簽署無疑是朝著正確方向邁出的一步，但并不足以消除宏觀不確定性。

在我的介紹結(jié)束時(shí)，我將對此發(fā)表更多評論，屆時(shí)我還將向您介紹我們在收購Cypress計(jì)劃方面的最新進(jìn)展。

現(xiàn)在來看看我們部門的業(yè)務(wù)概況，和往常一樣從汽車行業(yè)開始。在我們的財(cái)政年度的第一季度，汽車行業(yè)的收入達(dá)到了8.29億歐元，同比下降了7%。幾乎我們所有的業(yè)務(wù)都受到了影響，包括電力傳動系統(tǒng)組件。假設(shè)美元匯率不變，與上一財(cái)年第一季度相比，分別下降了2%和3%。

ATV的分部業(yè)績?yōu)?700萬歐元，其分部業(yè)績利潤率為8.1%，而上一季度分別為7800萬歐元和8.7%。收入減少的影響在一定程度上由上述與存貨估價(jià)有關(guān)的一次性影響以及成本控制措施得到補(bǔ)償。相對較低的產(chǎn)量所產(chǎn)生的未充分利用的費(fèi)用仍然是一種負(fù)擔(dān)。12月當(dāng)季的賬面與賬單比率為0.9，與上一季度持平。一般庫存一直呈下降趨勢。庫存水平幾乎回到了長期平均水平，因此未來任何反彈都將對整個(gè)供應(yīng)鏈產(chǎn)生積極影響。

根據(jù)IHS market的數(shù)據(jù)，在2019年，全球汽車市場按產(chǎn)量計(jì)算收縮了近6%。受消費(fèi)者信心下降、向VI排放標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)型以及削減新能源汽車補(bǔ)貼等因素影響，截至2019年，的碳排放同比下降8.5%，是造成碳排放下降的最大原因。到2020年，預(yù)計(jì)汽車銷量將基本持平。該視圖包含了在日歷年下半年恢復(fù)增長的假設(shè)。由于我們的財(cái)政年度將持續(xù)到9月，我們只能從這一發(fā)展中得到部分好處。

特別是在電動汽車方面，市場依然疲軟，但至少放緩趨勢似乎在逐漸減弱。10月份，電動汽車和插電式混合動力輕型汽車的銷量同比下降了48%。11月下降了40%。去年12月，這一比例約為25%。

關(guān)于2020年不會進(jìn)一步削減補(bǔ)貼的消息是受歡迎的，但恢復(fù)增長需要時(shí)間，因?yàn)檫@一細(xì)分市場的庫存下降速度非常緩慢。

與此同時(shí)，在歐洲，新的原始設(shè)備制造商顯然必須增加其車隊(duì)中電動汽車的份額，無論是48V混合動力還是全電池，以滿足從今年起生效的排放目標(biāo)。

然而，看看新車型的推出和它們計(jì)劃的銷量增長，似乎只有在2020年下半年才會出現(xiàn)明顯的需求增長勢頭。

從中期和長期來看，電遷移的長期趨勢為我們提供了極具吸引力的增長潛力。憑借我們在功率半導(dǎo)體、驅(qū)動芯片、微控制器和傳感器等領(lǐng)域的廣泛投資，我們能夠很好地把握這一趨勢。我們已經(jīng)贏得了超過35款插電式混合動力和全電池電動汽車，這些車型將在2021年上市，這一事實(shí)讓我們倍受鼓舞。

此外，我們可以確保一個(gè)非常重要的汽車MOSFET。歐洲主要的一級市場將帶來英飛凌(IFNNY.US)48V溫和混合平臺的百萬級業(yè)務(wù)。該項(xiàng)目的關(guān)鍵成功因素是新開發(fā)的封裝，它允許上層冷卻，而不是通過印刷電路板散熱。

現(xiàn)在來談?wù)劰I(yè)動力控制。IPC的收入為3.34億歐元，與上一季度相比下降了8%，與去年同期相比下降了5%。工業(yè)需求持續(xù)低迷。風(fēng)力發(fā)電和家用電器受到季節(jié)性疲軟的影響。另一方面，牽引和動力傳動的發(fā)展更為積極。此外，我們的太陽能業(yè)務(wù)再次證明是相當(dāng)有彈性的。

第一季度的分部業(yè)績?yōu)?200萬歐元，比上一季度的16.3%增長了18.6%。盡管收入下降，但盈利能力的上升可以歸因于非經(jīng)常性的庫存估值效應(yīng)，以及略微增加的晶圓廠負(fù)荷和成本節(jié)約措施。

去年第四季度的賬面與賬單比率為1.1。訂單進(jìn)入情況正在緩慢改善。交貨時(shí)間并沒有縮短。

核心的工業(yè)應(yīng)用程序，如工廠自動化，從PMI指數(shù)可以看出，這些地區(qū)的市場人氣目前正在企穩(wěn)，徘徊在50附近。庫存調(diào)整正在進(jìn)行中。當(dāng)前季度需要取得進(jìn)一步進(jìn)展，為周期性復(fù)蘇掃清道路。

IPC業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)需求驅(qū)動因素保持不變。在更為嚴(yán)格的能效法規(guī)的幫助下，家用電器的逆變，無刷直流電機(jī)的日益使用，尤其是可再生能源的長期趨勢，都提供了誘人的增長潛力。

太陽能和風(fēng)能繼續(xù)呈現(xiàn)積極勢頭。這些領(lǐng)域適合早期和快速采用碳化硅溶液。

與歐洲光伏逆變系統(tǒng)的領(lǐng)導(dǎo)者SMA合作，我們開發(fā)了一個(gè)定制化的碳化硅混合模塊，包括一個(gè)IGBT晶體管和一個(gè)CoolSiC MOSFET。

功率轉(zhuǎn)換的高效和穩(wěn)健的設(shè)計(jì)，使逆變器的體積和重量縮小。這有助于大型光伏電站從中央逆變器向串逆變器的過渡，從而降低運(yùn)營商的資本支出和運(yùn)營成本，幫助太陽能實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)。

現(xiàn)在是電源管理和多市場。去年12月，PMM的收入為5.93億歐元，環(huán)比下降7%。許多產(chǎn)品領(lǐng)域經(jīng)銷商庫存的減少是銷量下降的主要原因。交流/直流元件受影響更大。然而，移動電話領(lǐng)域的典型季節(jié)性下降，被我們的硅麥克風(fēng)非常強(qiáng)勁的軌跡所緩沖。

與去年第一季度相比，PMM收入按美元匯率計(jì)算分別下降了4%和6%。PMM片段結(jié)果為€1.46億，導(dǎo)致片段結(jié)果利潤率為24.6%。盡管收入較低，利潤率卻略有改善，這也是庫存相關(guān)效應(yīng)和成本節(jié)約措施共同作用的結(jié)果?？傮w而言，需求狀況有所改善，PMM的賬面與票據(jù)比率為1.0。

有改善的早期跡象。最先陷入衰退的多源業(yè)務(wù)正在觸底。其它地區(qū)的庫存也已恢復(fù)正常水平。庫存清理基本完成。

未來，任何終端需求拉動都將導(dǎo)致一些補(bǔ)充庫存，并傳遞給供應(yīng)商。其中一個(gè)開始復(fù)蘇的終端市場是服務(wù)，由云計(jì)算、人工智能和電信基礎(chǔ)設(shè)施的數(shù)據(jù)中心驅(qū)動。服務(wù)器架構(gòu)和處理器的復(fù)雜性不斷增加，推動了對專用電源解決方案的需求。

英飛凌支持開放計(jì)算項(xiàng)目協(xié)會指定的開放加速器模塊。這些加速器模塊中有一些是專門為機(jī)器學(xué)習(xí)板設(shè)計(jì)的，其中包含許多高性能的特殊處理器。這些端口每個(gè)處理器最高消耗750瓦。

考慮到每塊板最多有8個(gè)處理器，這將導(dǎo)致總功耗為8 kW，大約是標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)器的5到7倍。對于這樣的高端應(yīng)用，能效是影響運(yùn)營成本的關(guān)鍵因素。我們的參考電源階段，目前即將推出，提供了一個(gè)數(shù)字電源轉(zhuǎn)換解決方案，以滿足這些需求。

關(guān)于與手機(jī)相關(guān)的產(chǎn)品，我們很高興地看到我們的硅麥克風(fēng)在市場上的強(qiáng)勁增長。創(chuàng)新的密封雙膜微電子機(jī)械系統(tǒng)，我們自己的包裝和行業(yè)領(lǐng)先的信噪比，他們使優(yōu)越的主動噪聲消除電話和配件。根據(jù)目前的設(shè)計(jì)方案，我們估計(jì)，與上一財(cái)年相比，本財(cái)年我們的麥克風(fēng)系列產(chǎn)品將帶來約50%的收入增長。

總而言之，與我們之前的預(yù)期相比，我們預(yù)期PMM的業(yè)務(wù)將會有更強(qiáng)的加速發(fā)展。讓我們總結(jié)一下數(shù)字安全解決方案的部門概況。該部門在2020財(cái)政年度第一季度的收入為1.58億歐元，環(huán)比下降2%，同比增長6%。汽車工業(yè)應(yīng)用的認(rèn)證解決方案和嵌入式SIM卡的銷量有所增長，而(看不清的)裸模和模組業(yè)務(wù)卻下滑了。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，加上節(jié)約成本的措施，導(dǎo)致利潤率略有上升。細(xì)分市場的結(jié)果為2200萬歐元，與上一季度13.6%的利潤率相比，細(xì)分市場的利潤率為13.9%。截至12月底，賬面與票據(jù)比率為1.1，預(yù)示著進(jìn)一步企穩(wěn)。

在過去的一個(gè)季度里，我們看到物聯(lián)網(wǎng)和其他嵌入式安全應(yīng)用領(lǐng)域的項(xiàng)目勢頭越來越好。我們想要的項(xiàng)目和應(yīng)用，如智能計(jì)量，云認(rèn)證以及電池認(rèn)證。

在智能卡領(lǐng)域，我們推出了一個(gè)安全I(xiàn)D解決方案。作為一種結(jié)合了安全硬件和軟件的交鑰匙解決方案，它非常適合于政府電子身份識別項(xiàng)目的加速部署。

有了這些，我現(xiàn)在想把工作交給斯文，他將為我們的關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)字提供額外的細(xì)節(jié)。

在12月的季度，我們產(chǎn)生了約1.3億歐元的閑置成本，略低于最初的預(yù)期，因?yàn)槲覀儧]有實(shí)施計(jì)劃暫時(shí)關(guān)閉我們在德累斯頓和庫林的生產(chǎn)設(shè)施。

對于整個(gè)2020財(cái)年，我們?nèi)匀患僭O(shè)未充分利用成本對我們的利潤率有重大影響，總金額估計(jì)略低于4億歐元。

研發(fā)費(fèi)用和銷售、一般和行政費(fèi)用分別為2.43億歐元和2.04億歐元。其他凈營業(yè)收入為400萬歐元。該季度的非部門業(yè)績?yōu)? 3000萬歐元，這是一個(gè)相當(dāng)正常的運(yùn)行速度。1800萬美元降低了我們的銷售成本;€100萬年,研發(fā);1300萬歐元，SG&A。此外，我們還錄得100萬歐元的凈營業(yè)收入。

我們在房地產(chǎn)、廠房和設(shè)備、無形資產(chǎn)和資本化開發(fā)成本方面的投資在2020財(cái)年第一季度為2.55億歐元，比上一季度減少了9500萬歐元。

折舊和攤銷，包括非細(xì)分結(jié)果影響，從2.44億歐元小幅上升到2.5億歐元。在這些數(shù)字中，分別有2100萬歐元和2000萬歐元與公允價(jià)值階梯的攤銷和折舊相關(guān)，幾乎全部來自于國際整流器的采購價(jià)格分配。因此，我們的分部結(jié)果中包含的折舊和攤銷部分從2.23億歐元調(diào)整到了2.3億歐元。

從本財(cái)年開始，英飛凌將采用IFRS 16標(biāo)準(zhǔn)對租賃進(jìn)行核算。因此，我們記錄了2.55億歐元的所謂“使用權(quán)”資產(chǎn)，這些資產(chǎn)以前被歸類為資產(chǎn)負(fù)債表以外的經(jīng)營租賃。包括上述數(shù)據(jù)在內(nèi)，這些資產(chǎn)的使用權(quán)導(dǎo)致了第一季度1300萬歐元的折舊。12月當(dāng)季的財(cái)務(wù)業(yè)績?yōu)樨?fù)1300萬歐元，此前三個(gè)月為負(fù)1800萬歐元。

現(xiàn)在的稅收。第一季度所得稅支出從上一季度的6400萬歐元增加到4300萬歐元，其中包含了一些非經(jīng)常性影響。實(shí)際稅率為17%。現(xiàn)金稅率為15%，與我們對整個(gè)2020財(cái)年的假設(shè)相符。自由現(xiàn)金流。我們從持續(xù)經(jīng)營中獲得的自由現(xiàn)金流在12月的季度為負(fù)8600萬歐元。第一季度通常標(biāo)志著我們年度現(xiàn)金流的最低點(diǎn)，其中一個(gè)原因是由于年度成功獎(jiǎng)金的支付。

我們繼續(xù)期待在2020財(cái)政年度，我們的自由現(xiàn)金流有顯著的改善，使我們達(dá)到預(yù)期的5億到7億歐元。

Cypress的收購和融資在上個(gè)季度產(chǎn)生了約1000萬歐元的負(fù)面影響。

截至2019年12月31日，我們的總現(xiàn)金頭寸為49億歐元。這個(gè)數(shù)字中包括了我們發(fā)行混合債券所得的12億歐元。只是澄清一下，當(dāng)這個(gè)問題偶爾出現(xiàn)時(shí)，混合債券在國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下被視為權(quán)益。然而，它不是一種可以或?qū)⒈晦D(zhuǎn)換成股票的工具。換句話說，它不會導(dǎo)致稀釋。

考慮到15億歐元的金融債務(wù)，我們的凈現(xiàn)金頭寸為33億歐元。目前根據(jù)IFRS 16資本化的租賃所對應(yīng)的財(cái)務(wù)義務(wù)不屬于上述金融債務(wù)的一部分。

讓我簡要地談?wù)勎覀兊拿抗墒找?。在去?2月的季度，持續(xù)經(jīng)營的每股收益從上一季度的0.13歐元增至0.16歐元(包括基本和攤薄后的收益)?；旌蟼豢紤]在分子中，從我們的凈收入中減去應(yīng)付給債券持有人的利息，而不是在分母中，因?yàn)闆]有潛在的額外股份。

我們調(diào)整后的每股收益為0.17歐元，此前一個(gè)季度為0.19歐元。你可以在我們的新聞稿的表格中找到調(diào)整后每股收益的準(zhǔn)確來源。

我們公布的第二季度稅后資本使用回報(bào)率(ROCE)為11.1%。不包括與收購國際整流器相關(guān)的預(yù)訂量，尤其是商譽(yù)、公允價(jià)值上升和攤銷、未完成的Cypress交易的影響以及遞延所得稅影響，調(diào)整后的ROCE約為16%。

Reinhard普洛斯

半導(dǎo)體市場環(huán)境似乎正在正?；齑嬲{(diào)整已基本完成，某些汽車領(lǐng)域和核心工業(yè)產(chǎn)品領(lǐng)域還需要進(jìn)一步調(diào)整。

終端市場的需求要么在穩(wěn)定，要么在上升。我們尚未看到廣泛復(fù)蘇的切實(shí)跡象，但情況正朝著更好的方向發(fā)展，就像我們?nèi)ツ?1月預(yù)測的那樣。

然而，與貿(mào)易有關(guān)的不確定性繼續(xù)存在，宏觀上沒有明顯的改善

至于我們的業(yè)務(wù)，我們還沒有看到供應(yīng)或銷售方面的重大影響。然而，至少經(jīng)濟(jì)顯然受到了干擾，要全面評估潛在影響還為時(shí)過早。

我們現(xiàn)在預(yù)計(jì)，在企業(yè)計(jì)算和通信的電力組件以及與手機(jī)相關(guān)的產(chǎn)品的推動下，PMM的部門增長率將超過集團(tuán)的平均增長率。

ATV的增長預(yù)計(jì)將與集團(tuán)平均水平持平，這將再一次抵消汽車市場的低迷，因?yàn)閮?nèi)容增長以及結(jié)構(gòu)性xEV和ADAS需求的增加。

IPC的增長率應(yīng)該略低于組平均水平。對于某些工業(yè)應(yīng)用程序，恢復(fù)需要更長的時(shí)間。DSS的收入應(yīng)該保持平穩(wěn)或只是略有增長。

在引導(dǎo)收入?yún)^(qū)間的中點(diǎn)，我們?nèi)匀活A(yù)計(jì)細(xì)分市場的利潤率約為16%。但我們正在逐步增加晶圓廠的負(fù)荷，產(chǎn)能不足的費(fèi)用不會在一夜之間大幅降低。因此，我們將在成本控制措施方面保持自律，以提供一些平衡。

ATV和IPC的增長應(yīng)該略高于PMM，略低于組平均水平。DSS收入預(yù)計(jì)將持平。在引導(dǎo)收入范圍的中點(diǎn)，細(xì)分結(jié)果利潤率應(yīng)在14%左右。、

由于您熟悉我們的收益季節(jié)性，3月份的季度總是會看到價(jià)格調(diào)整對長期合約的影響。此外，我們預(yù)計(jì)本季度的未充分利用成本約為1億歐元，并將繼續(xù)受益于成本控制。

提醒一下，我們預(yù)計(jì)2020財(cái)年的投資約為13億歐元，包括資本化的開發(fā)成本。折舊和攤銷預(yù)計(jì)將達(dá)到10億歐元左右。對于我們的自由現(xiàn)金流，我們預(yù)計(jì)在本財(cái)年的水平在5億到7億歐元之間。

現(xiàn)在，讓我簡要介紹一下我們收購Cypress公司的計(jì)劃進(jìn)展情況。我們在反壟斷審查方面取得了進(jìn)一步進(jìn)展。大約三周前，臺灣當(dāng)局批準(zhǔn)了這筆交易。關(guān)于CFIUS和CEMR未完成的監(jiān)管批準(zhǔn)。我們正在與決策機(jī)構(gòu)進(jìn)行建設(shè)性的對話。從今天的角度來看，可以考慮在本季度末或下個(gè)季度初完成交易。女士們，先生們，讓我總結(jié)一下要點(diǎn)。在我們2020財(cái)政年度的第一季度，預(yù)期收入下降，略高于正常的季節(jié)性。

我們的利潤率好于預(yù)期，受到一次性效應(yīng)以及成本節(jié)約的推動，我們明顯的周期性壓力正在有所緩解。需求規(guī)范。總體庫存基本上回到了正常水平，為一些補(bǔ)充庫存騰出了空間。然而，全面復(fù)蘇還不太可能。憑借差異化的產(chǎn)品組合、制造能力和獨(dú)特的結(jié)構(gòu)性增長動力，我們?nèi)蕴幱谟欣匚?，能夠從需求?fù)蘇中獲益。我們確定了收入增長5%，利潤增長16%的全年目標(biāo)。

Q&A

Q：我的問題是關(guān)于汽車市場的。12月當(dāng)季表現(xiàn)相當(dāng)疲弱，你是在說它大多是下半年才開始的。去年第四季度，利潤率也受到了一些影響。你能詳細(xì)談?wù)勀闳绾慰创囀袌龅臐撛趶?fù)蘇嗎?它將來自電氣化，然后對利潤率的潛在影響，因?yàn)樵擁斁€從去年12月季度的水平增長?謝謝你!

A：總的來說，很難對電動汽車市場的發(fā)展做出估計(jì)。我們已經(jīng)看到，由于激勵(lì)措施或補(bǔ)貼的削減，的汽車銷量急劇下降，而歐洲，尤其是德國，電動汽車的銷量略有上升。但是，還不清楚最終客戶，即消費(fèi)者，將如何做出決定。越來越多的這種類型的suv，這些返回時(shí)更傾向于混合動力車，或者，我會說，不是很多電動。所以，它很難讀。

在利潤方面，亞視在上一財(cái)年的基礎(chǔ)上基本實(shí)現(xiàn)了10%的同比增長，因此在閑置成本方面受到的影響最大。當(dāng)然，隨著時(shí)間的推移，閑置成本會逐漸降低，但整個(gè)財(cái)年都會受到影響。

赫爾穆特，請補(bǔ)充一些關(guān)于汽車的細(xì)節(jié)。

是的。Sandeep,你好。預(yù)計(jì)到2020年，整個(gè)輕型車市場將持平。這是基于2020年下半年更強(qiáng)勁的復(fù)蘇，這意味著2020年的開始將非常緩慢。桑迪普，你能聽到我們嗎?這條線有點(diǎn)不確定。

所以，在汽車市場，讓我們來評論一下利潤。汽車行業(yè)準(zhǔn)備在2019年增長10%左右，這是由許多因素推動的。我想每個(gè)人都能記住。下降的結(jié)果是，現(xiàn)在ATV的閑置成本情況非常嚴(yán)重，并將持續(xù)整個(gè)財(cái)年。但是我們會慢慢來的。

另一方面，汽車市場本身，赫爾穆特將對此發(fā)表評論。

是的,你好。讓我們從整體汽車產(chǎn)量開始，預(yù)計(jì)到2020年，汽車產(chǎn)量將與2019年持平，并在2020年下半年出現(xiàn)復(fù)蘇。我認(rèn)為沒有明顯的結(jié)構(gòu)性影響。這是一個(gè)更廣闊的視角。

當(dāng)談到與我們最相關(guān)的汽車電氣化部分時(shí)，我們認(rèn)為市場基本穩(wěn)定。因此，我們預(yù)計(jì)在2020年不會有重大進(jìn)展。如你所知,再下降預(yù)期在過去,我想說,補(bǔ)貼到2020年底在,哪一個(gè)可以推測可能有一點(diǎn)上升也在電池電動和電動汽車在到2020年底,但我們目前沒有預(yù)想到的數(shù)字。

在我們看來，電動汽車市場將會增長，而且主要來自歐洲。但在那里，隨著監(jiān)管措施的出臺，以及許多模式在歐洲的推出，我們確實(shí)看到今年的增長也會有所回升。因此，我們只會在9月結(jié)束的財(cái)政年度最后一個(gè)季度產(chǎn)生重大影響。

Q：要實(shí)現(xiàn)全年5%的增長，似乎必須在6月和9月這兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)近8%的環(huán)比增長，這明顯高于3%至4%的正常季節(jié)性增長。所以，我只是試著去理解。顯然,有一個(gè)市場復(fù)蘇,但基本上成長兩倍的速度正常的季節(jié)性6月和9月,多少是市場驅(qū)動和多少的實(shí)際上是由這些新產(chǎn)品的信心坡道,你說今年下半年?

A：首先，有正常的季節(jié)性，加上庫存清理的恢復(fù)，然后我們會回到正常，我們說，收入流到市場，這是我們目前沒有的。我們?nèi)匀挥薪K端市場，這意味著最終的發(fā)言權(quán)高于我們對渠道的控制權(quán)。

最后，當(dāng)然，我們看到了一些良好增長的影響，但也許，赫爾穆特，你可以詳細(xì)說說。是的。我很樂意再加點(diǎn)細(xì)節(jié)。我想說的是，我們經(jīng)常提到的增長動力，結(jié)構(gòu)性增長動力正在發(fā)揮作用。同樣，由于討論了多種原因，xEV不像前幾年那么強(qiáng)勁。還有一個(gè)考慮你為什么xEV似乎并沒有那么強(qiáng),這是我們在歐洲有更高的芯片業(yè)務(wù)的份額相比模塊業(yè)務(wù),因此增長,比方說,在沒有完全反映在市場份額——或者在市場滲透,它不是完全反映在收入增長。

ADAS很好用。微控制器在這一領(lǐng)域也有很大的貢獻(xiàn)，碳化硅也是其中的一部分，而硅麥克風(fēng)無疑是一個(gè)很好的驅(qū)動器。我想說的是，剩下的增量收入增長是非常廣泛的，是由市場驅(qū)動的，而不是由單個(gè)產(chǎn)品領(lǐng)域驅(qū)動的。

是的。所以，我可以確認(rèn)。因此，去年全年的數(shù)字大約是3億歐元，我們預(yù)計(jì)今年全年的數(shù)字會略低于4億歐元，前一季度是1.3億歐元，第二季度大約是1億歐元。如果你現(xiàn)在計(jì)算一下，因?yàn)槲覀兩洗我呀?jīng)做過了，我想，為了讓你更清楚，有一種我們稱之為結(jié)構(gòu)性閑置的東西，你總是會因?yàn)楫a(chǎn)品的增加或技術(shù)上的原因而有周期性閑置。所以，這是由于萊因哈特已經(jīng)提到的，在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，負(fù)荷并不在正常水平。

如果你現(xiàn)在看一下周期性閑置，周期性閑置的影響，對部門全年結(jié)果的負(fù)面影響，就像上次電話中提到的，大約是3%如果你看看前幾個(gè)季度的數(shù)據(jù)，它甚至是5%，考慮到它是非常超前的。

但要說明的是，它不會變成0，就像斯文已經(jīng)提到的那樣。所以，請不要認(rèn)為我們會有好處的全部下降。只是確認(rèn)一下。斯文已經(jīng)說過了，但這是很重要的。

Q：嗨。早上好。謝謝你回答我的問題。我的第一個(gè)問題是關(guān)于你們的硅麥克風(fēng)業(yè)務(wù)。傳統(tǒng)上，你已經(jīng)進(jìn)入智能手機(jī)市場，包括一些旗艦手機(jī)的模具鑄造的基礎(chǔ)上。而現(xiàn)在，尤其是去年推出的一些銷量非常強(qiáng)勁的可穿戴設(shè)備，似乎你正在直接銷售你的密封薄膜——英飛凌自己的產(chǎn)品。我只是想知道，增長是來自于這些新推出的產(chǎn)品，還是你看到設(shè)計(jì)贏了你從以前的客戶那里獲得的份額，他們是一些大型MEMS麥克風(fēng)供應(yīng)商，通過你自己的產(chǎn)品進(jìn)入市場?

如果是這樣，你能告訴我們——你已經(jīng)談?wù)摿讼掳肽陮⑷绾慰吹焦铇渲溈孙L(fēng)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步增量貢獻(xiàn)。你能告訴我們更多關(guān)于這些設(shè)計(jì)勝利是如何實(shí)現(xiàn)的，以及你能在多大程度上滲透到潛在的智能手機(jī)市場本身嗎?

我的第二個(gè)問題是關(guān)于EV的。很明顯，歐洲的原始設(shè)備制造商希望在明年達(dá)到95克二氧化碳的目標(biāo)。從這個(gè)意義上講，他們將不得不在今年年底前向市場推出相當(dāng)多的車型，這將成為電動汽車領(lǐng)域到2021財(cái)年的增長的一大動力。在這個(gè)階段，你的跑步假設(shè)是什么?你是否假設(shè)他們會達(dá)到這些目標(biāo)，因?yàn)槭袌錾嫌姓勁校麄兛赡懿粫_(dá)到目標(biāo)，他們可能會支付罰款，等等，等等?你怎么看那個(gè)斜坡?從9月或12月這個(gè)季度到明年，你會看到歐洲原始設(shè)備制造商的業(yè)績大幅上升嗎?還是考慮到這些模型在市場上的成功程度存在不確定性，你會采取稍微謹(jǐn)慎一點(diǎn)的方法?

A：是的。Janardan，謝謝你的問題。如果你能給我們一個(gè)確切的答案，我們會很高興的，因?yàn)?，對我們來說，知道如何準(zhǔn)備斜坡也是很重要的。但我們看到終端客戶非常猶豫不決，最終決定采取什么措施。

我認(rèn)為我們目前看到的至少是一種情緒，人們更多地考慮環(huán)境條件，許多人選擇混合或類似的東西。別忘了，即使是95克的強(qiáng)制執(zhí)行也只會在全年進(jìn)行，不會馬上開始。我們也看到一些柴油再次回升。所以，它非常難讀。

從我們的設(shè)計(jì)思路來看，我認(rèn)為沒有英飛凌就不會有匝道。而且有大量的新車，其中很多已經(jīng)售罄，尤其是SUV系列。有些還在售。我認(rèn)為這是我們面臨的最困難的領(lǐng)域。

我們清楚地假設(shè)電動汽車在2021年將實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的增長，但當(dāng)前年份以及如何實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)極其困難。也許赫爾穆特可以在硅麥克風(fēng)方面再增加一些。我將簡短地評論一下。我們看到越來越多的人把我們的封裝解決方案放在硅膠麥克風(fēng)里，因?yàn)槲覀冊谶@個(gè)包里有卓越的性能。但是，對我們來說，兩者都是非常好的。所以，高端是由自己的包裝支持。我想說的是，更廣闊的市場是基于那些做包裝的人的業(yè)務(wù)。

是的。我很樂意發(fā)表評論。我只是很快地把麥克風(fēng)加進(jìn)去。在一些消音配件中使用的麥克風(fēng)數(shù)量也在急劇增長，而這些配件在硅麥克風(fēng)的總需求中所占的比例也越來越大。

這只是另一個(gè)，比方說，附加的評論。是的，我們只看總數(shù)，討論我們是否共享。是的，我們預(yù)計(jì)今年硅麥克風(fēng)的總收入將達(dá)到3億歐元。所以，這是一個(gè)非常大的數(shù)字。部分額外的增長已經(jīng)發(fā)生了，我想萊因哈特在介紹中也說過，在上個(gè)季度。上個(gè)季度就已經(jīng)開始了。

現(xiàn)在，在汽車方面，是的，我們預(yù)計(jì)歐洲電動汽車的強(qiáng)勁增長將達(dá)到2021年95克的要求。一些分析人士預(yù)測，到2020年，目前的銷量已經(jīng)翻了一番。我們采取了稍微保守一點(diǎn)的方法。至少考慮到目前歐洲的政治環(huán)境和公眾對環(huán)境話題的熱烈討論，我們預(yù)計(jì)銷量將會強(qiáng)勁增長，汽車原始設(shè)備制造商也希望在2021年達(dá)到95克。

Q：是的。早上好。第一個(gè)問題，我想調(diào)和一下你對第一季度利潤的評價(jià)，由于總體上的不足，第一季度的利潤比預(yù)期的要高。所以，你沒有關(guān)閉工廠。但我們的收入與預(yù)期基本一致，甚至略低于預(yù)期。那么，你如何協(xié)調(diào)這樣一個(gè)事實(shí)，即你必須要有更少的負(fù)荷量，但收入基本上是一致的?

第二個(gè)問題是，如果我們有更好的利潤率，為什么你堅(jiān)持相同的全年EBIT利潤率，而在第一季度沒有改善?然后，我有一個(gè)跟進(jìn)。謝謝你!

A：杰羅姆，謝謝你的問題。我們說過，在投資組合組合中存在一些結(jié)構(gòu)性的影響。我認(rèn)為，在第二季度，我們從來沒有設(shè)想過，我會說，一些特殊的措施，比如關(guān)閉晶圓廠。因此，對于第二季度，我們在加載fab方面的預(yù)期基本一致。別忘了第二季度也會受到即將到來的年度合約降價(jià)的很大影響。所以，我認(rèn)為Q1的影響與全年相關(guān)，我們目前還不能提升全年的業(yè)績。所以，我們一定要看一下市場的發(fā)展情況。別忘了，它已經(jīng)假定我們的收入流有了顯著的恢復(fù)。我想在這里，我們也要看看投資組合的各種變化有多棘手，這在今天還不清楚。

好吧。謝謝你!第二個(gè)問題是，如果我看一下你們的Q1，也就是第二財(cái)政季度，收入的指導(dǎo)會稍微高一點(diǎn)。如果我看看你的同行，NXP或STMicro，這是相當(dāng)高的同比基礎(chǔ)。你認(rèn)為——尤其是在汽車行業(yè)——你可能會失去市場份額嗎?如果我取一些數(shù)據(jù)點(diǎn)，NXP成為了77千兆赫雷達(dá)的第一你曾經(jīng)是第一。我們看到碳化硅等技術(shù)更容易牽引。我們聽說日本的競爭對手在服務(wù)方面也很有侵略性。那么，我該如何看待你們的市場份額呢?是由于你的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與更大的權(quán)力滯后?我該如何解釋NXP, STMicro和你們之間的差異呢?

所以，杰羅姆，我認(rèn)為你不能只看單方面。你必須看看許多方面的發(fā)展情況，我們相信我們在這方面比競爭對手做得更好。至少，我們沒有跡象表明，我們在相關(guān)市場的份額正在下降。假設(shè)NXP的7700千兆赫是第一，這不是我們能做到的，我想說，據(jù)我們所知，我認(rèn)為我們在這條路上走得很好。隨著我們在這一領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)展，我想說，我們在很多一級資本市場也取得了成功。我們不能給你-我想說沒有一個(gè)單一的跡象。所以，即使我們可以說，在服務(wù)器市場，在服務(wù)器市場，我們正在進(jìn)入，我想說，甚至更高的權(quán)力，這是非常后見之明的。也許Helmut在這個(gè)主題上還有其他的方面。

是的。我重申一下萊因哈特的話。每季度的市場份額很難追蹤?？偟膩碚f，我想說，在xEV，我們的增長，特別是與歐洲汽車原始設(shè)備制造商的增長，在今年，我們感到有一個(gè)非常強(qiáng)大的地位，可能只會指向我們越來越強(qiáng)大。我認(rèn)為在7700兆赫上發(fā)布的一些公告是為了以后的收益。今年絕對不會。很可能明年也不會。所以，我們將會看到這種發(fā)展是如何進(jìn)行的。所以，總的來說，我認(rèn)為我們對市場和市場份額的發(fā)展非常有信心。例如，去年我們的收入增長了5%，而整體市場卻在下滑。我認(rèn)為今年，我們預(yù)計(jì)市場也不會比我們自己的收入增長更快，所以我們真的沒有理由認(rèn)為我們正在失去市場份額。

仍然是一年。我認(rèn)為你必須考慮人們發(fā)布的相關(guān)產(chǎn)品是什么。我們的無線電收發(fā)能力很強(qiáng)，可以進(jìn)入微型計(jì)算機(jī)領(lǐng)域，而其他公司的無線電收發(fā)能力很強(qiáng)，可以進(jìn)入微型計(jì)算機(jī)和雷達(dá)領(lǐng)域。所以，我想這里可能有一些困惑。

Q：為了澄清你對高容量充電器的評論，你說去年，周期性因素使你的利潤下降了200個(gè)基點(diǎn)。所以，這是超過和高于正常的高容量充電器。因此，考慮到今年的4億歐元，我是否可以假設(shè)，你的壓力將來自周期性成分，即毛利率上的300個(gè)基點(diǎn)。這是我的第一個(gè)問題。我有一個(gè)簡短的跟進(jìn)。

A：亞歷山大，斯文會回答的。我想最后你是對的。確認(rèn),你是對的。好吧。這很容易。然后，第二個(gè)，可能也很簡單。收購Cypress，你同意說這比預(yù)期的時(shí)間要長一些嗎?其次，在融資方面，你能不能告訴我們現(xiàn)在是否一切都結(jié)束了，或者在本季度末你完成這次收購后，我們是否還有什么需要期待的?謝謝。關(guān)于柏樹，當(dāng)然。但我想，別忘了。我們把自己放在這樣一個(gè)位置上，如果政府的尸體會帶來令人驚訝的快速緩解，我們必須能夠在12月完成。我們考慮過今年年初的情況，現(xiàn)在澄清了這一點(diǎn)，我認(rèn)為，我們在這里看到了一些轉(zhuǎn)變。但我想說，這并沒有表明很多重大問題已經(jīng)發(fā)生了變化。我們已經(jīng)準(zhǔn)備好了，在這一點(diǎn)上，我們把質(zhì)量放在速度之前。

至于斯文，關(guān)于錢的事?

關(guān)于錢和融資，我總是區(qū)分融資和再融資。所以，收購設(shè)施，如你所知，已經(jīng)完全包銷了在宣布的時(shí)候。因此，這些錢可以隨時(shí)從銀行取出。與此同時(shí)，我們已經(jīng)采取了兩個(gè)與股權(quán)相關(guān)的步驟，以便提前支付或提前還款。第一個(gè)是加速詢價(jià)圈購，第二個(gè)是混合債券。

一旦一筆交易完成，我們將開始動用銀行貸款，剩余的銀行貸款，并在資本市場進(jìn)行再融資。我之前的表述沒有變化。你知道，大約70%應(yīng)該是債務(wù)融資，30%是股權(quán)融資。有了股權(quán)融資，我們已經(jīng)完成了80%，我們有很多時(shí)間和靈活性來真正評估我們想做什么，一旦關(guān)閉已經(jīng)發(fā)生。

(編輯：宇碩)