美銀美林：重申長實(shí)地產(chǎn)(01113)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)65元

美銀美林發(fā)表研報(bào)表示，長實(shí)地產(chǎn)(01113) 宣布出售上海浦東“世紀(jì)匯廣場”，整體交易作價(jià)200億元人民幣。美銀美林認(rèn)為，該作價(jià)較近期上海其他同類交易理想，亦高于該行預(yù)期的46%，預(yù)計(jì)2017年至2018年可完成交易。

此外，該行預(yù)計(jì)大部分款項(xiàng)將于今年第四季度支付，且部分以美元交收，可降低人幣匯率進(jìn)一步貶值帶來的風(fēng)險(xiǎn)。該行重申長實(shí)地產(chǎn)“買入”評(píng)級(jí)，現(xiàn)價(jià)較每股資產(chǎn)凈值(NAV) 折讓45% (歷史平均為22%)，目前估值較吸引，目標(biāo)價(jià)65港元。

根據(jù)公司公告，上述交易未經(jīng)審核稅后收益約62.2億港元。該行認(rèn)為，交易可提升長實(shí)地產(chǎn)2016年每股資產(chǎn)凈值(NAV)預(yù)測1%(原先預(yù)測為每股100港元)。不過，過多現(xiàn)金流入將為已經(jīng)失衡的公司資產(chǎn)負(fù)債表增添更多壓力。