英特爾（INTC.US）Q4營收輕松超預期，7個關鍵要點解讀財報

本文來自微信公眾號“雷鋒網(wǎng)”。

雷鋒網(wǎng)消息，本周四(1月23日)，英特爾(INTC.US)發(fā)布2019年第四季度(Q4)及全年財報，輕松超越了預期。英特爾同時發(fā)布了2020年第一季度預期，對于未來其更為謹慎。

圖片來源：Intel

英特爾發(fā)布的第四季度財報顯示，其收入為202.1億美元(年增長率為8%)，非GAAP每股收益為1.52美元，輕松超出市場普遍預期的192.3億美元和1.25美元。

“在2019年，我們在潛在目標市場中獲得了份額，該市場需要更高的性能來處理、傳輸和存儲數(shù)據(jù)?！?英特爾首席執(zhí)行官司睿博(Bob Swan)說：“過去一年的表現(xiàn)超出了我們的預期，未來我們將進行投資以贏得未來的技術創(chuàng)新，在我們的客戶成功中扮演更大的角色，并增加股東回報?！?/p>

英特爾預計2020年第一季度收入為190億美元(每年增長18%)，每股收益為1.30美元，遠高于市場平均預期的172.5億美元和1.04美元。2020年全年，英特爾的收入預期為735億美元(增長2%)，每股收益為5.00美元，高于市場平均預期的724億美元和4.66美元。

此外，英特爾將季度股息提高了5%，至0.33美元。該股息的遠期收益率為2%。

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強勁的財報也刺激了股價的上漲，英特爾股價在盤后交易中上漲5.6%，至每股66.85美元。其他芯片公司，包括AMD，英偉達，美光科技和西部數(shù)據(jù)溫和上漲。

以下是英特爾財報和電話會議的一些重要啟示。

1、云服務器CPU需求大幅回升

推動英特爾第一季度收入大幅增長的主要因素：服務器CPU和提供相關產(chǎn)品的數(shù)據(jù)中心集團(DCG)收入增長19%，至72億美元，超過了64億美元的預期。

這一增長主要來自DCG對云服務提供商的銷售額增長了48%，第三季度這一增長僅為3%。另外，DCG面向電信服務提供商的銷售額也增長了14%。不過，企業(yè)硬件需求疲軟，面向企業(yè)和政府客戶的銷售額下降了7%。

DGC集團的其它非CPU產(chǎn)品，例如以太網(wǎng)芯片、ASIC和硅光子收發(fā)器，銷售也增長了32%(第三季度的12%提高)。

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2、PC CPU銷售好于預期

PC CPU的缺貨問題仍未解決，不過負責PC和移動產(chǎn)品的英特爾客戶計算部門(CCG)的收入增長2%，達到100億美元，超過了97.2億美元的預期。

雖然臺式機市場所有增長，以及雅典娜計劃推動筆記本電腦更新，但第十代酷睿處理器未能顯著帶動市場煥新，競爭對手的表現(xiàn)也帶來了一些影響。

與英特爾PC CPU平臺相關的收入大致持平，調制解調器的銷售(得益于2019 iPhone蘋果的強勁需求)增長了13%。

英特爾在財報電話會議上承認其PC CPU供應仍然緊張。英特爾預測，2020下半年短缺情況將得到緩解。

3、小型業(yè)務部門的增長幅度不同

英特爾物聯(lián)網(wǎng)集團(IOTG)的收入增長了13%，達到9.2億美元，增長主要來自零售和運輸領域。IOTG集團的產(chǎn)品涵蓋嵌入式、物聯(lián)網(wǎng)和邊緣計算終端等市場的眾多產(chǎn)品。

Programmable Solutions Group(PSG)集團，負責FPGA銷售，收入下降了17%，至5.05億美元。

Mobileye ADAS視覺處理器部門又迎來一個強勁的季度，收入增長了31%，達到2.4億美元。

非易失性存儲器解決方案集團(NSG)的收入增長了10%，達到12億美元，該部門負責閃存和英特爾的Optane下一代存儲器的銷售。與英特爾其他部門均報告利潤不同，NSG報告了9600萬美元的運營虧損，去年同期為1900萬美元。

4、管理層對2020年第一季度后的需求持謹慎態(tài)度

由于英特爾將第一季度收入的增長目標定為18%，而公司全年的目標是增長2%，這意味著該收入在最后九個月的增長將降至2.5%。

盡管預計CCG在第一季度將實現(xiàn)10%以上的增長，但其收入在整個2020年預計將以個位數(shù)的幅度增長。英特爾“以數(shù)據(jù)為中心”的策略包括DCG、PSG、NSG、OTG和Mobileye，預計第一季度將實現(xiàn)25%以上的增長，但全年僅實現(xiàn)高個位數(shù)增長，DCG的增長略慢。

英特爾將預期增長的減速歸因于以下幾個因素：

2019年末和2020年初，微軟終止了對Windows 7的支持，在強勁的升級需求之后，商用PC銷售將降溫。

隨著蘋果轉向高通，調制解調器的銷售將在下半年急劇降低。(英特爾去年宣布退出智能手機調制解調器市場)。

在第一季度對云服務提供商非常強勁的銷售之后，英特爾預計隨著云提供商“進入消化階段”，今年余下時間云設施將“適度”擴展。

英特爾希望“隨著我們這一年的發(fā)展，競爭實力將不斷增強?！焙翢o疑問，這至少是AMD的參考(至少在很大程度上)，AMD 在個人計算機和服務器CPU市場上的競爭地位比很久以前高得多。

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5、2020年資本支出將再次增長

英特爾已將2020年的資本支出預算設定為170億美元，高于2019年報告的162億美元資本支出，以及2018年報告的152億美元資本支出。首席財務官喬治·戴維斯(George Davis)表示，其中超過一半的支出將與英特爾下一代7納米和5納米制造工藝節(jié)點的額外工廠和設備有關。

這樣讓設備供應商應用材料 和Lam Research 在盤后交易中各上漲約1%，這要歸功于英特爾的資本支出指導，以及一周前臺積電2020年強勁資本支出指導。

6、繼續(xù)縮減運營支出

盡管英特爾第四季度的收入每年增長8%，但其運營費用僅小幅下降至49.3億美元，其中研發(fā)支出略有下降，而其他運營支出則略有上升。英特爾的員工人數(shù)每年增加3400人，至110800人，但比上一季度減少了1100人。

英特爾透露，它將進行更多裁員，這將影響不到1%的員工。并且它指導運營支出約等于其2020年收入的26%，該數(shù)字表明(根據(jù)英特爾的收入指導)運營支出今年將略有下降。

7、回購大量股票

三個月后，英特爾回購授權增加了200億美元，英特爾透露它在第四季度回購了6300萬股股票。戴維斯補充說，自從10月24日宣布回購加息以來，已經(jīng)回購了價值35億美元的股票。

(編輯：程翼興)