為應對超萬億美元赤字，美財政部重新啟動發(fā)行20年期國債

智通財經APP獲悉，在經過三年多的慎重考慮是發(fā)行50年期還是100年期債券后，周四(1月16日)美國財政部發(fā)布聲明稱，將發(fā)行20年期債券。

選擇發(fā)行20年期債券的決定并不令人感到意外，因為一級市場一直反對延長債券期限。此外，財政部此前選擇發(fā)行20年期債券，從某種程度上意味著它熟悉了市場機制和需求(1986年，財政部停止發(fā)行20年期債券)。

但如今，財政部相信投資者對20年期的債券需求非常強勁，這同時將增強財政部的長期融資能力。

財政部長姆努欽(Steven T. Mnuchin)表示：“感謝市場參與者對發(fā)行20年期債券的支持。隨著時間的推移，我們尋求以對納稅人盡可能少的成本為政府融資，我們將繼續(xù)評估其它潛在的新產品，以實現這一目標?！?/p>

據了解，此前財政部與借款咨詢委員會(TBAC)在8月份提交給財政部的報告中稱：市場參與者預計不會出現超長期的供應。

盡管TBAC對50年期公債的需求持悲觀態(tài)度，但其明確建議不要發(fā)行100年期公債，因"超過50年期的養(yǎng)老金或保險現金流有限，且剝離的30年期公債較好滿足與100年期公債類似的存續(xù)期。"

因此，20年期債券再次面世。

美國財政部在通知中表示：“根據財政部長期以來的發(fā)行慣例，將計劃以定期和可預測的方式發(fā)行基準規(guī)模的這種產品。財政部將于2020年2月5日(周三)發(fā)布的季度再融資聲明中提供發(fā)行20年期國債的更多信息?！?/p>

此外，新發(fā)行的美國20年期國債將較海外同類債券有顯著溢價，其收益率或將介于10年期(1.18%)和30年期(2.26%)之間。

Wrightson ICAP LLC首席經濟學家Lou Crandall對表示：" 20年期公債更容易融入當前的市場結構，因為它與其他現貨市場工具一致，因此可能成為一個有吸引力的交易工具。"

美國總統(tǒng)特朗普曾多次表示，美國應該利用處于歷史低位的利率。國會預算辦公室(Congressional Budget Office)預計，在特朗普執(zhí)政期間大幅增加的赤字，將在本財年突破1萬億美元，并在未來10年保持在1萬億美元以上。而發(fā)行極長期的債券將限制納稅人填補預算赤字的成本。因此，在收益率下降的情況下，養(yǎng)老基金將獲得幾個額外的收益點。