標(biāo)普500指數(shù)三只“潛力股”，誰正處價值洼地？

本文來自微信公眾號“美股研究社”。原文標(biāo)題《標(biāo)普500指數(shù)三只“潛力股”，誰正處價值洼地？》。

各地的購物者都希望找到最大的價值；這是給定的。那投資者呢？好吧，投資者只是購物者的特例——在這種情況下，就是購買股票。那么，如何在股票方面定義一個好的價值呢？簡而言之，我們正在尋找高上漲空間和高股息收益率。

TipRanks是一個跟蹤和衡量分析師績效的平臺，它提供了一系列工具來搜索從5700家華爾街金融專家和6500家上市公司收集的原始數(shù)據(jù)?；竟ぞ摺? 股票篩選器 ”為投資者提供了一組篩選器，以篩選數(shù)據(jù)并查找適合所需特征的股票。

設(shè)置過濾器以向我們顯示目標(biāo)價格上漲10％以上且股息收益率超過2.5％的股票，這樣就可以將清單縮小到46家可控的公司——這將為投資者購買股票提供真正的價值。讓我們來看看其中三家在標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)中位居榜首的公司。

博通（AVGO.US）

我們將從半導(dǎo)體芯片行業(yè)的老大博通開始。博通的2019年銷售數(shù)字尚未公布，但它在2018年的收入中排名第六，為184.6億美元。在這一銷售數(shù)字的高位徘徊下，博通的股價在2019年上漲了28％，與大盤數(shù)據(jù)持平。

在12月份的第四季度財報中，博通的收入和收益均高于預(yù)期。最高銷售額為57.8億美元，較上年同期增長6.25％，較上一季度增長5％。收益顯示出不那么令人印象深刻的收益，但5.39美元的年每股收益卻超出了預(yù)期0.5％。

博通的股票具有很好的價格升值能力；他們還是市場上真正的紅利冠軍之一。該公司將12月份的股息支付提高至每季度3.25美元，使年度股息為13美元，收益率為4.34％。該收益率遠(yuǎn)高于在標(biāo)準(zhǔn)普爾上市公司中平均2％的收益率，12月的漲幅結(jié)束了連續(xù)三年連續(xù)增加的股息增長。

頂級分析師認(rèn)為博通是一項健康的投資。摩根士丹利五星級分析師克Craig Hettenbach寫道：“我們認(rèn)為該股在過去兩年中有意義地落后之后，有望表現(xiàn)優(yōu)于大市……如果博通能夠使用軟件執(zhí)行業(yè)務(wù)，它將為我們所認(rèn)為的非常有吸引力的半成品特許經(jīng)營業(yè)務(wù)(占雙頭壟斷結(jié)構(gòu)收入的66% 的加權(quán)市場份額)增色不少（在雙寡頭壟斷結(jié)構(gòu)中占66％的加權(quán)市場份額和60％的收入），創(chuàng)造了多元化，高利潤和現(xiàn)金產(chǎn)生的業(yè)務(wù)?！?/p>

因此，Hettenbach將該股票評級為“買入”，并將該股票的目標(biāo)價格為367美元，表明該股的上漲潛力為23％。

TipRanks數(shù)據(jù)庫中排名第八的分析師Mark Lipacis同意博通蓄勢待發(fā)。他繼續(xù)指出，“公司的股息政策將以股息的形式將上一年FCF的50％返還給股東， AVGO預(yù)計，未來幾年核心半導(dǎo)體業(yè)務(wù)將增長6-8％。軟件業(yè)務(wù)變得越來越可預(yù)測，預(yù)計在F2020年將達(dá)到70億美元?！?/p>

根據(jù)他的樂觀和買入評級，Lipacis將其目標(biāo)價格提高了8％，至350美元，相當(dāng)于提高了17％。

博通的“強力買入”共識評級基于21位分析師的評論，其中包括16次買入和5次持有。股票價格并不便宜，為299.22美元，但平均價格目標(biāo)表明，今年仍有18％的上漲空間。

雪佛龍公司 （CVX.US）

全球最大的石油生產(chǎn)商之一、市值2200億美元的雪佛龍(Chevron)正面臨嚴(yán)峻的市場形勢。石油市場的價格處于低位——WTI的2H19見底，接近52美元——而管理成本仍然很高。這兩家公司的合并將公司收入從2018年的140億美元降至2019年的120億美元。

在CVX最新的2019年第三季度財報中，該公司的每股收益下降了6%，該季度的凈利潤為1.36美元。收入下降了4%，為361.2億美元。第二季度，原油和液態(tài)天然氣的價格下跌了24%，從一年前的每桶62美元跌至47美元?？偖a(chǎn)量增加3%有助于減輕損失。

即使收入和每股收益下降，CVX已經(jīng)能夠保持其高股息支出。石油是一種基本商品，所以總有市場，石油公司也有現(xiàn)金流。CVX利用這些事實來支持4.09%的股息收益率，年化支付為4.76美元。這一收益率大約是標(biāo)準(zhǔn)普爾平均股息收益率的兩倍，是2年期和10年期美國國債收益率的兩倍以上。

Piper Sandler分析師Ryan Todd認(rèn)為，CVX支持買入評級。他寫道:“盡管有各種明顯的不利因素，但我們?nèi)匀徽J(rèn)為，CVX在投資組合方面的領(lǐng)先地位，以及誘人的FCF前景，將支撐其在同行中股息/股東回報方面的領(lǐng)先增長?！?/p>

Todd將CVX股票的目標(biāo)價定為143美元，意味著其上漲空間為23％。

Roger Read回顧CVX，為該公司在2020年奠定了良好的發(fā)展軌道：“在非常規(guī)業(yè)務(wù)，深水資產(chǎn)和液化天然氣項目的推動下，我們看到CVX帶來了適度，以收益為中心的產(chǎn)量增長預(yù)期，并不斷擴大高等級和成本控制，股息增長，潛在的股票回購和穩(wěn)健的資產(chǎn)負(fù)債表帶來的利潤?！?/p>

Read將CVX的買入評級定為目標(biāo)價142美元，顯示出他對22％的遠(yuǎn)期增長的信心。

石油市場的困境可以從雪佛龍分析師的共識中看出，該公司基于6次買入、3次持有和1次賣出給出了溫和的買入評級。137美元的平均目標(biāo)價意味著較當(dāng)前116美元的交易價上漲18%。

IBM（IBM.US）

我們名單上的最后一只股票是老牌藍(lán)籌股標(biāo)準(zhǔn)，也是道瓊斯指數(shù)的長期組成部分——IBM。這是一個大家都知道的名字——IBM。在商業(yè)技術(shù)領(lǐng)域起步，它意味著齒輪驅(qū)動的機械計算器和打卡時間時鐘。第二次世界大戰(zhàn)后，IBM處于電子計算機革命的最前沿，從打孔卡機到磁帶驅(qū)動器再到早期的軟盤。無所不在的PC從IBM操作系統(tǒng)開始。今天，商業(yè)技術(shù)正朝著云計算發(fā)展，IBM于去年收購了云計算創(chuàng)新者紅帽，以在云計算市場立足。IBM的市值為1210億美元，年收入約為80美元，因此，IBM有足夠的資源來改變方向。

然而，保持領(lǐng)先地位并不便宜。IBM不得不斥資340億美元收購紅帽，并在最近公布的2019年第三季度出現(xiàn)重大簿記虧損。當(dāng)季營收受到重創(chuàng)，營收減少1.9億美元至180.3億美元。積極的一面是，作為子公司的紅帽公司第一季度的收入增長了20%，每股收益與預(yù)期一致，為2.68美元。

在完成與紅帽的交易時，IBM管理層宣布將至少在明年將股息保持在當(dāng)前水平。雖然這阻止了增長，但實際付款仍然很高——每季度1.62美元。每年，這意味著6.48美元和4.74%的收益率。自2011年以來，IBM一直致力于維持派息，以造福投資者。

瑞士信貸(Credit Suisse)的4星分析師馬修?卡布拉爾(Matthew Cabral)看好IBM。他指出，作為IBM母公司的一部分，紅帽公司有一個“堅實的開端”，然后他補充道:“我們認(rèn)為，這種轉(zhuǎn)變始于第4季度，在大型機的早期推動下，才將接力棒傳給紅帽公司，并在CY20年推動了IBM的發(fā)展。事實上，紅帽的早期進(jìn)展是令人鼓舞的，我們?nèi)匀幌嘈胚@次收購將顯著提高IBM在混合云領(lǐng)域的地位?！?/p>

Cabral以買入評級和173美元的目標(biāo)股價來支持他的前景。他的目標(biāo)是在2020年實現(xiàn)26％的股票升值空間。

IBM的“中度購買”共識評級反映了該公司最近在收入和紅帽收購產(chǎn)生的債務(wù)方面的好壞參半。股票平均分配——4個買入評級和4個持有。股票價格為136美元，平均價格目標(biāo)為162.67美元，隱含19％的上漲空間。

(編輯：李國堅)