大摩：喜好業(yè)務模式更具抵抗力的企業(yè) 均予藥明生物(02269)及藥明康德(02359)“增持”評級

智通財經APP獲悉，大摩發(fā)布報告稱，認為內地醫(yī)藥行業(yè)面對的政策挑戰(zhàn)及壓力將持續(xù)到今年，主因藥品4+7采購計劃擴展實施、下一階段仿制藥集中采購幾乎會有落敗者，及高端醫(yī)療消耗品也集中采購，預期今年對仿制藥企業(yè)會是顛簸的一年。

該行預計，醫(yī)藥股今年的定價能力會持續(xù)受壓，股份估值倍數(shù)的擴展空間有限，特別是仿制藥企業(yè)。同時，零加成、藥物收入控制及報銷控制將繼續(xù)限制醫(yī)院的財政表現(xiàn)。

該行稱，普遍上調對醫(yī)藥股目標價，并稱喜好業(yè)務模式對有關挑戰(zhàn)更具抵抗力的企業(yè)，例如研發(fā)服務公司如藥明生物(02269) 、藥明康德(02359)及泰格醫(yī)藥。該行維持對藥明生物的“增持”評級，目標價由94港元升至124港元；藥明康德評級也維持“增持”，目標價由87.86港元升至124港元。

該行還表示，創(chuàng)新藥企如果可給出產品線進度，該行認為，也可受惠于監(jiān)管環(huán)境利好，包括恒瑞醫(yī)藥、翰森制藥(03692)及信達生物(01801)，其中翰森制藥目標價由29港元升至30.3港元，信達生物目標價由35港元升至36港元，兩企評級均為“增持”。