中金：維持吉利汽車(00175)“跑贏行業(yè)”評級 目標(biāo)價19.6港元

智通財經(jīng)APP獲悉，中金公司發(fā)布報告稱，吉利汽車(00175)現(xiàn)價對應(yīng)12.5x/10.7x 2020e/2021e P/E。該行表示，維持公司“跑贏行業(yè)”評級，維持目標(biāo)價19.6港元，對應(yīng)15.8x/13.4x 2020e/2021e P/E，據(jù)當(dāng)前收盤價26.9%上行空間。

該行稱，公司2019年12月銷量，公司單月銷量為130036輛，同比增長39.3%，環(huán)比下滑9%。公司2019年累計銷量1361560輛，同比下滑9%，已完成公司原定2019年銷量目標(biāo)。公司12月銷量由于低基數(shù)因素，實現(xiàn)同比39%高增長。從零售上牌數(shù)據(jù)來看，在公司推出官降等促銷手段之后，零售銷量實現(xiàn)增長，公司去年10月、11月上牌量轉(zhuǎn)正，且增速加快，同比增長分別達(dá)到5.4%和7.2%，庫存保持較為健康水平。

該行還稱，公司設(shè)置2020年銷量目標(biāo)為141萬輛，同比19年增長4%。2019年前11月，公司市占率達(dá)到6.4%，同18年相比小幅提升0.1百分點(diǎn)，按照公司2020年4%的增長目標(biāo)，該行預(yù)計，公司市占率將會繼續(xù)提升。另外，公司計劃2020年推出6款車型，在公司2020年新車規(guī)劃中，ICON與領(lǐng)克06均基于BMA平臺，而Preface、領(lǐng)克05基于CMA平臺，隨著模塊化平臺車型數(shù)量不斷增加，銷量占比有望得到快速提升。