星展：維持領(lǐng)展房產(chǎn)基金(00823)“買入”評級 目標(biāo)價96.6港元

智通財經(jīng)APP獲悉，星展發(fā)布報告稱，維持領(lǐng)展房產(chǎn)基金(00823)“買入”評級，目標(biāo)價96.6港元。

該行稱，公司現(xiàn)價計算2020-2021財年股息率約為1.8%-2.1%，考慮到其租金收入大多是來自民生鋪，認(rèn)為其盈利表現(xiàn)在經(jīng)濟週期內(nèi)仍能維持穩(wěn)定，而相對其他地標(biāo)性商場，公司的回購也為其單位價格提供了強勁的支持。

該行指出，去年12月公司同意斥6.83億澳元收購悉尼的寫字樓物業(yè)，該物業(yè)現(xiàn)時全部已租出，估計其凈物業(yè)收益率約為4%，公司將尋求貸款以支持相關(guān)收購，融資成本約為2%，意味交易立即能帶來收益。

該行認(rèn)為，公司除了在香港及內(nèi)地，也傾向在澳洲、新加坡、日本及英國尋找機會增加投資，而公司也更新了其2025目標(biāo)，期望香港、內(nèi)地及其他市場在其投資組合占比將分別為70%-75%、少于20%及少于10%，而寫字樓則預(yù)計占其組合的15%-20%。