2020顯示行業(yè)的機(jī)會在哪？最大變數(shù)仍是中國內(nèi)地市場

本文來自微信公眾號“ 旭日顯示與觸摸”。

2019年顯示行業(yè)在一連串的爆雷聲中，以全球全行業(yè)虧損慘淡經(jīng)營收場 。

這一年，從后段模組廠一直到上游材料廠商的普遍造假，讓中國內(nèi)地的A股市場談到顯示行業(yè)幾乎就色變的境地。

雖然各級地方都以國有資金來兜底接盤，而且各個(gè)觸雷的企業(yè)都把能轉(zhuǎn)嫁的損失也全部稀釋到了供應(yīng)鏈，讓廣大高速成了一條全球最辛苦、也是最繁忙的供應(yīng)商北上討債之路，最終還是沒有改變?nèi)袠I(yè)虧損的局面，同時(shí)還把全球供應(yīng)鏈對中國內(nèi)地的信心，同樣也降到了最低點(diǎn)。  

2019年最大的變化，是基于新興市場的顯示行業(yè)訂單，從電視面板到手機(jī)面板，幾乎全部轉(zhuǎn)到了中國內(nèi)地的面板產(chǎn)線來生產(chǎn)。相應(yīng)的，面向該部分的海外面板產(chǎn)線，要么縮減產(chǎn)能，要么直接關(guān)線或倒閉了。  

事實(shí)上，隨著TCL和海信(00921)的電視在北美市場的暢銷，同樣也把京東方和華星光電的面板產(chǎn)能帶了出去，擠掉了一部分中國內(nèi)地ODM和OEM電視訂單和三星、LG的電視訂單外，也把這部分電視訂單的面板訂單給沖銷掉了。 

所以可以看到，除了TCL和海信的面板供應(yīng)商外，面向電視整機(jī)的面板產(chǎn)線，在2019年幾乎都出現(xiàn)了減產(chǎn)或限產(chǎn)現(xiàn)象。 而手機(jī)顯示屏也差不多同樣的情形，除了三星、蘋果(AAPL.US)、LG、諾基亞(NOK.US)、夏普等海外品牌的需求，三星、LGD(LPL.US)、JDI、夏普還在生產(chǎn)外，除它們外的主力市場出貨品牌幾乎也都集中在了中國內(nèi)地，面板供應(yīng)也全部由深天馬、京東方、武漢華星、昆山友達(dá)、深超光電、以及通過深超光電發(fā)賣的部份群創(chuàng)路竹產(chǎn)線產(chǎn)能。  

其中如果有變化，那么就是BBK系品牌大力推廣屏下光學(xué)指紋手機(jī)，讓三星的硬式AMOLED顯示屏大量流向了中國內(nèi)地，并成功輸入到了中國內(nèi)地的ODM廠商手中，降低了行業(yè)使用門檻。 

另外京東方和LGD的柔性AMOLED面板量產(chǎn)數(shù)量提升，也開始預(yù)示著行業(yè)進(jìn)入到了高端機(jī)由LTPSLCD往柔性AMOLED升級時(shí)期，而LTPSLCD則開始下沉到千元機(jī)，成為普及5G時(shí)代替代a-Si LCD的主要面板技術(shù)。

從2019年下半年開始，所有觸雷的中國內(nèi)地顯示行業(yè)企業(yè)，要么趕緊在當(dāng)期經(jīng)營業(yè)績上沒有多少盈利的情況下，盡量往蘋果概念上靠，抓住給蘋果代工部分零組件的機(jī)會，表示自己還在行業(yè)里活著。

而沒有蘋果概念的標(biāo)的，就只有抱華為的出貨指數(shù)大腿，不管是手機(jī)還是手表，只要靠上一點(diǎn)，也可以講個(gè)跟蹭蘋果熱度一樣的故事，只要當(dāng)期業(yè)績虧損不太大，仍然可以說自己是顯示行業(yè)里的一個(gè)角色。  

而經(jīng)過雷火過身，只要還沒有真正倒下的，那么就可以在市場上悲情的繼續(xù)演好顯示祥林嫂，重復(fù)在供應(yīng)商和地方上說著“行業(yè)不好”、“員工不好”、“腦子不好”的惡狼傳說，繼續(xù)向上伸手要補(bǔ)貼，向內(nèi)調(diào)報(bào)表，向下壓榨供應(yīng)鏈…… 

至于雷劈成尸體的企業(yè)，則只好地方收殮了…… 

相比復(fù)雜的中國內(nèi)地企業(yè)來說，國外的面板企業(yè)，混不下去的就直接倒閉關(guān)線或關(guān)門了，當(dāng)然，踩了地雷的供應(yīng)商，也只有拿起法律武器與投資方爭取合法的權(quán)益了……

而另外的副作用是，這些供應(yīng)商以后都要準(zhǔn)備改行了…… 

2020年顯示行業(yè)忐忑不安等漲價(jià) 

2020年顯示行業(yè)最大的變數(shù)，仍然是中國內(nèi)地市場。  

2019年面板的價(jià)格跌到成本線以下，加上行業(yè)進(jìn)入存量市場后的庫存增加壓力，首先就把手上壓了很多貨在手的后段模組企業(yè)，在財(cái)務(wù)上洗了個(gè)干干凈凈，前幾年的虛留在賬上的利潤，全部被存貨跌價(jià)損失給對沖掉，如果存貨變成呆滯，那就是財(cái)務(wù)賬目的滅頂之災(zāi)了。  

當(dāng)然，前段的面板企業(yè)也同樣不好過，為了維持面板產(chǎn)線的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，即便是售價(jià)低于成本，也得保持一定的量產(chǎn)規(guī)模，沒有外接訂單，那么就是生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)品增加庫存，也得進(jìn)行下去，不然就只能徹底關(guān)線。  

去年三星在猶豫了兩年之后，終于把L8-1產(chǎn)線關(guān)掉，這條月投片量12萬片、投產(chǎn)面積約年750萬平米的產(chǎn)線的關(guān)閉，幾乎成了全行業(yè)面板價(jià)格到了最低點(diǎn)的標(biāo)志。

9月底三星把這條已經(jīng)減產(chǎn)一半的產(chǎn)線拉闡關(guān)停后，全球的面板價(jià)格也終于站穩(wěn)，沒有繼續(xù)下跌，繼續(xù)保持到了年底。 也正是基于三星的關(guān)線動(dòng)作，全球業(yè)界預(yù)期處在同樣境地的三星和LGD的另外液晶面板產(chǎn)線，也將會在后續(xù)的持續(xù)虧損中，最后虧完所有財(cái)務(wù)賬目中的成本項(xiàng)后，也關(guān)線停工，除非面板行業(yè)的價(jià)格重新回到成本線上。

三星和LG已經(jīng)連續(xù)年度向中國內(nèi)地和臺灣的面板廠采購電視面板，來滿足自己的終端品牌產(chǎn)品裝機(jī)需求，這也說明三星和LGD的面板產(chǎn)線不是沒有訂單，而自己的生產(chǎn)成本高于市場上的銷售價(jià)格。 所以三星和LG集團(tuán)內(nèi)寧愿讓內(nèi)部的面板產(chǎn)線減產(chǎn)，維持合理的運(yùn)營維護(hù)成本情況下，對外采購面板來維持集團(tuán)盈利。  

因?yàn)槿绻贿@樣做，就將在整個(gè)集團(tuán)面前，因終端品牌成本壓力增長而面臨著更大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。  

2019年面板價(jià)格的下降，讓中國內(nèi)地以外的品牌開始存受終端價(jià)格同樣崩盤的危機(jī)。

除了前面的TCL、海信等品牌，利用供應(yīng)鏈低成本優(yōu)勢在海外市場上大殺四方之外，中國國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)品牌小米電視，則把原來在手機(jī)領(lǐng)域的低成本運(yùn)營路線，完美的復(fù)制到了電視領(lǐng)域，不但在中國內(nèi)地市場出貨量沖到了千萬臺階別，而且還在印度市場，也成為了新起的出貨量殺手。 

 所以2019年最后一個(gè)季度面板價(jià)格站穩(wěn)之后，事實(shí)上，電視整機(jī)的價(jià)格下降速度也得到了一定的抑制。 

顯然，進(jìn)入到2020年以后，全行業(yè)都把現(xiàn)在的狀況，期待為行業(yè)的谷底。

一是如果價(jià)格再往下壓，那么海外的面板產(chǎn)線將繼續(xù)關(guān)線，所以會把產(chǎn)能供給拉平衡，讓價(jià)格回來;

二是終端市場的產(chǎn)品規(guī)格往上調(diào)，單機(jī)面板的面積往上走，同樣會消耗掉約4%~5%的行業(yè)產(chǎn)能，只要現(xiàn)有的產(chǎn)能規(guī)模保持不變，那么，供需正常之下，銷售價(jià)格站穩(wěn)了，也可以享受制造成本攤銷下降和供應(yīng)鏈材料成本下降等帶來的財(cái)務(wù)盈余。

 不過，對于行業(yè)來說，供需平衡的問題仍是大難關(guān)。因?yàn)榈浆F(xiàn)在為止，幾乎新投建的面板產(chǎn)線，都可以把最終產(chǎn)能調(diào)整到月投片量12萬片的經(jīng)濟(jì)規(guī)模，也就是說，中國內(nèi)地的至少還有全球現(xiàn)有產(chǎn)能的20%左右新增產(chǎn)能可以釋放出來，除非三星和LG明年全部關(guān)掉自己的液晶面板線，不然供過于求的局面，不可能短期內(nèi)改善。 而當(dāng)全行業(yè)都寄希望于面板漲價(jià)的時(shí)候，小米電視再一次來了個(gè)降價(jià)促銷，這一記終端價(jià)格戰(zhàn)之拳，有可能把大家新年的漲價(jià)夢，完全擊碎! 

所以2020年顯示行業(yè)，后段模組企業(yè)控制不好庫存的，還會是到處觸雷，并且同樣會漫延到上游供應(yīng)鏈企業(yè)。  

設(shè)備廠商除了收款外，新訂單爭奪同樣也會更加激烈，不過隨著海外廠商的撤退，國產(chǎn)設(shè)備廠商難得的有一個(gè)較好的增長期，就看自己的技術(shù)實(shí)力如何，實(shí)在不行，買海外企業(yè)的圖紙與技術(shù)也行。  

看來面板廠商除了在新產(chǎn)品新技術(shù)加大投入，以其在后續(xù)的市場競爭中能獲得一席之地外，現(xiàn)有的面板廠，只能寄希望于開源節(jié)流，能多要補(bǔ)貼就多要補(bǔ)貼，能多出貨就多出貨，除了個(gè)別企業(yè)體質(zhì)較好或產(chǎn)品線布局較好的企業(yè)外，整個(gè)面板行業(yè)至于是虧多還是虧少，就看天由命了吧……

(編輯：郭璇)