全球2019油氣十大上游并購案：西方石油公司（OXY.US）最耀眼

本文源自微信公眾號“能源情報”。

2019年，油氣行業(yè)最耀眼的收購案當(dāng)屬西方石油公司（OXY.US）以570億美元收購阿納達科石油公司，這起收購使得二季度的總交易額直沖910億美元，不僅將本年其他幾個季度遠遠甩在了后面，也助力今年成為2013年以來全球上游支出排名第二高的一年。

1.西方石油公司570億美元收購阿納達科石油公司。

這是2015年以來全球最大規(guī)模的上游交易，西方石油公司在與雪佛龍的報價戰(zhàn)中靠提升現(xiàn)金占比而取勝。阿納達科石油公司于2019年5月9日宣布與西方石油公司達成并購協(xié)議，后者將以每股59美元現(xiàn)金加0.2934股股票的方式，收購阿納達科石油公司全部流通股股票，考慮到阿納達科石油公司的負債，該交易總價值為570億美元。

2.道達爾（TOT.US）以88億美元收購阿納達科石油公司在非洲的資產(chǎn)。

這筆交易包括莫桑比克的液化天然氣(LNG)開發(fā)項目，以西方石油公司收購阿納達科石油公司為前提。

3.美國Hilcorp能源公司以56億美元收購BP位于美國阿拉斯加的全部上、中游資產(chǎn)。

交易后，BP將完成從阿拉斯加的撤退。BP在阿拉斯加的上游資產(chǎn)包括Prudhoe灣項目(26%)、Milne Point項目(50%)、Point Thomson項目(32%)、Liberty項目(50%)，以及其在美國北極國家野生動物保護區(qū)勘探區(qū)塊的權(quán)益。BP在此的中游資產(chǎn)包括Trans Alaska管道(49%)、 Alyeska管道服務(wù)公司(49%)、Point Thomson出口管道(32%)和Milne Point管道(50%)。BP其他在此出售的資產(chǎn)還包括威廉王子石油泄漏應(yīng)急公司(25%)和位于北極國家野生動物保護區(qū)勘探區(qū)塊的非經(jīng)營權(quán)益。

交易完成后，Hilcorp能源公司將成為阿拉斯加僅次于康菲石油的第二大生產(chǎn)商和資源持有者。Hilcorp能源公司總部位于休斯敦，成立僅29年，被《財富》雜志評為全球100家待遇最好的公司之一。2015年國際油價低迷之際，該公司因達成了5年產(chǎn)、儲量目標(biāo)而獎勵每位雇員十萬美元;而2010年，該公司因完成公司目標(biāo)而獎勵員工汽車或現(xiàn)金。近年來，Hilcorp能源公司屢有大手筆收購，2018年以27億美元現(xiàn)金收購了康菲石油在新墨西哥州的油氣資產(chǎn)。

4.西班牙Carlyse集團以54億美元收購西班牙石油公司30%~40%的股份。

Carlyse集團從阿聯(lián)酋主權(quán)投資公司穆巴達拉手中收購西班牙石油公司37%的股份，后者仍持有該公司63%的股份。西班牙石油公司是歐洲最大的私營綜合能源公司，在20多個國家有業(yè)務(wù)。

5.美國公司Elliott Capital Advisors LP以38.18億美元收購美國QEP資源公司（QEP.US）。后者在二疊紀盆地和威利斯頓盆地均有資產(chǎn)。

6.美國獨立石油公司Callon（CPE.US）以32億美元收購美國Carrizo油氣有限公司。

交易完成后，Callon將獲得二疊紀盆地和鷹灘頁巖區(qū)20萬英畝的面積，包括特拉華盆地的9萬英畝和2500個水平井位。

7.加拿大自然資源公司以28億美元收購美國德文能源公司加拿大資產(chǎn)組合。

加拿大自然資源公司2017年1月以來進行了一系列稠油和油砂資產(chǎn)收購，這是最近的一起交易。在出清加拿大的資產(chǎn)后，德文能源公司開始聚焦美國國內(nèi)的增長機會。

8.英國Chrysaor公司以27億美元收購康菲石油（COP.US）英國業(yè)務(wù)。

Chrysaor公司2017年以來在英國北海有兩起最大規(guī)模的并購案，康菲石油借此機會完全撤出了在英國北海的業(yè)務(wù)。

9.泰國國家石油公司旗下的勘探生產(chǎn)公司(PTTEP)以21.27億美元收購墨菲石油（MUR.US）在馬來西亞的油氣業(yè)務(wù)。

PTTEP通過該交易可獲得證實儲量1.29億桶油當(dāng)量，有望在2019年產(chǎn)生4.75億美元的息稅折舊攤銷前利潤。 墨菲石油將把出售資產(chǎn)后獲得的資金用來支付債務(wù)、回購公司股票，以及保持公司的收支平衡。

10.美國獨立石油公司Comstock資源（LODE.US）以21億美元收購Covey Park能源公司。

這大大提高了前者在海因斯維爾頁巖區(qū)的戰(zhàn)略地位。在收購融資過程中，Comstock資源公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化。實際上，2019年初幾乎所有機構(gòu)都看淡全年的上游并購，一季度上游并購數(shù)量和并購金額整體上也確實走入了低谷，但二季度以來，西方石油公司出人意料的大手筆收購重振了并購士氣，并將這種氣氛延續(xù)到三季度。盡管如此，如果剔除西方石油公司的這筆交易，整個2019年的并購的確不算活躍，大部分仍集中在非常規(guī)資產(chǎn)轉(zhuǎn)手(尤其是美國的頁巖油氣資產(chǎn))、大型國際石油公司出售非核心資產(chǎn)上。國際油價雖已遠離最低谷但仍波動不止，油氣公司在股市的表現(xiàn)也相當(dāng)惡劣，這都使得不確定性大增。此外，報價與估值之間的巨大鴻溝、融資條件的變化等，都不利于并購的進行。市場仍需要時間重建信心和重拾投資意愿，而在此之前，上游并購的相對疲軟可能仍會持續(xù)一段時間。

（編輯：唐夢婕）