新股消息 | 中國(guó)第五大融資租賃公司中關(guān)村科技租賃通過(guò)港交所聆訊，不良資產(chǎn)率1.4%

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，據(jù)港交所12月26日披露，中關(guān)村科技租賃股份有限公司通過(guò)港交所聆訊，國(guó)泰君安國(guó)際擔(dān)任其獨(dú)家保薦人。

公司專(zhuān)注于為中國(guó)科技和新經(jīng)濟(jì)公司提供服務(wù)。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，就于2018年自科技和新經(jīng)濟(jì)公司產(chǎn)生的收益百分比而言，公司是服務(wù)中國(guó)科技和新經(jīng)濟(jì)公司的先行者，并是最為專(zhuān)業(yè)的融資租賃公司。于2018年自科技和新經(jīng)濟(jì)公司產(chǎn)生的收益百分比超過(guò)95%，高于中國(guó)任何其他融資租賃公司的有關(guān)百分比。以2018年自科技和新經(jīng)濟(jì)公司產(chǎn)生的收益計(jì)，公司也是獲商務(wù)部批準(zhǔn)的第五大融資租賃公司，為超過(guò)四個(gè)科技和新經(jīng)濟(jì)行業(yè)提供服務(wù)。

業(yè)務(wù)模式

公司通過(guò)采用以客戶(hù)為本的業(yè)務(wù)模式和在高效的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的支持下，提供高效的融資租賃解決方案和多樣化的資詢(xún)服務(wù)，以滿(mǎn)足科技和新經(jīng)濟(jì)公司于不同發(fā)展階段的金融服務(wù)需求。

截至2019年6月30日及自成立以來(lái)，公司服務(wù)超過(guò)750名承租人，而其中超過(guò)95%是科技和新經(jīng)濟(jì)公司， 并已開(kāi)展了超過(guò)1,200個(gè)融資租賃項(xiàng)目，放款總額高達(dá)約人民幣156億元。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，以2018年科技和新經(jīng)濟(jì)融資租賃的收益計(jì)，公司于中國(guó)高度分散的科技和新經(jīng)濟(jì)融資租賃行業(yè)中所占的市場(chǎng)份額為0.9%。中國(guó)科技和新經(jīng)濟(jì)融資租賃公司的融資租賃合同余額占中國(guó)所有融資租賃總合同余額的百分比表明科技和新經(jīng)濟(jì)融資租賃板塊于2018年在中國(guó)融資租賃行業(yè)的市場(chǎng)份額為11.1%。

公司融資租賃解決方案主要采用直接租賃和售后回租的形式，在若干情況下，這兩種模式分別包含不同的功能來(lái)滿(mǎn)足不同客戶(hù)的業(yè)務(wù)需要。融資租賃解決方案的租賃物 一般包括設(shè)備、終端（如直接為患者提供服務(wù)的醫(yī)療服務(wù)終端以及促進(jìn)消費(fèi)者交易的付款處理設(shè)備（如銷(xiāo)售點(diǎn)機(jī)器））、基礎(chǔ)設(shè)備（如電訊服務(wù)供應(yīng)商用于傳送信號(hào)的基站）、 電子設(shè)備和產(chǎn)線(xiàn)。

此外，公司還提供多樣化的資詢(xún)服務(wù)，包括政策資詢(xún)以及管理和業(yè)務(wù)資詢(xún)，以協(xié)助我們的客戶(hù)快速發(fā)展。為確定有關(guān)融資租賃協(xié)議的相關(guān)租賃物的市值，公司資產(chǎn)管理部會(huì)編制租賃物報(bào)告，內(nèi)容包括擬定租賃物的資料。租賃物報(bào)告載有（其中包括）租賃物的特征、數(shù)目、主要用途、賬面值和所在地點(diǎn)。在簽訂融資租賃協(xié)議后，公司資產(chǎn)管理部也在中國(guó)注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師領(lǐng)導(dǎo)下對(duì)我們的租賃物進(jìn)行估值，并定期追蹤和評(píng)估租賃物的價(jià)值。

主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

公司流動(dòng)資產(chǎn)凈值由截至2017年12月31日的人民幣895.2百萬(wàn)元減少至截至2018年12月31日的人民幣357.8百萬(wàn)元，主要是由于短期借款金額大幅增加以降低平均 融資成本所致。與中長(zhǎng)期借款相比，公司短期借款利率一般較低，導(dǎo)致平均融資成本降低。 于2016年、2017年、2018年以及2019年6月30日前六個(gè)月，公司同期所訂立租賃協(xié)議的總復(fù)蓋率分別為146.4%、138.8%、153.6%和155.6%。截至2016年、2017年及2018年12月31日以及2019年6月30日，總復(fù)蓋率分別為204.0%、202.8%、201.9%和 204.5%。

2016至2019年上半年公司收益整體增加主要由于所服務(wù)的承租人數(shù)目及訂立的租賃協(xié)議的數(shù)目和價(jià)值增加所致。凈利潤(rùn)整體增加乃主要由收益增加所帶動(dòng)。有關(guān)增加也導(dǎo)致公司的應(yīng)收融資租賃款結(jié)馀增加，繼而令若干財(cái)務(wù)比率出現(xiàn)波動(dòng)。

公司應(yīng)收融資租賃款賬面值由截至2016年12月31日的人民幣4,109.1百萬(wàn)元增加至截至2019年6月30日的人民幣5,659.4百萬(wàn)元，主要由于公司融資租賃業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大和其所訂立的融資租賃協(xié)議數(shù)目增加所致。截至2016年、2017年及2018年12月31日以及2019年6月30日，公司借款分別為人民幣3,043.3百萬(wàn)元、人民幣2,612.3百萬(wàn)元、人民幣3,319.7 百萬(wàn)元及人民幣3,600.4百萬(wàn)元。借款余額波動(dòng)乃主要由于短期及長(zhǎng)期流動(dòng)資金需求、現(xiàn)行利率及借款成本等商業(yè)及行業(yè)因素的綜合影響所致。于2017年，公司注冊(cè)資本增加人民幣500.0百萬(wàn)元至合共人民幣10億元，降低了公司截至2017年12月31日的借款余額。

公司不良資產(chǎn)率由2016年的0.7%增加至2017年的1.5%，而同期的不良資產(chǎn)準(zhǔn)備復(fù)蓋率由197.8%減少至118.0%，主要是因?yàn)槿舾蓱?yīng)收融資租賃款被分類(lèi)為可疑類(lèi)。 于2018年和2019年6月30日前六個(gè)月，不良資產(chǎn)率維持于1.3%和1.4%，而同期的不良資產(chǎn)準(zhǔn)備復(fù)蓋率也維持穩(wěn)定，為151.2%和155.4%。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按逾期超過(guò)90日的應(yīng)收融資租賃款計(jì)算違約率為融資租賃行業(yè)常用的違約處理方法之一，截至2016年、2017年和2018年12月31日，行業(yè)平均的90日違約率介乎約1.52%至4.09%。截至同日，公司違約率處于行業(yè)范圍之內(nèi)。

風(fēng)險(xiǎn)因素

有關(guān)科技和新經(jīng)濟(jì)行業(yè)以及融資租賃行業(yè)的監(jiān)管環(huán)境變動(dòng)及發(fā)展，以及科技和新經(jīng)濟(jì)行業(yè)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境變動(dòng)及發(fā)展可能對(duì)客戶(hù)的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生不利影響，因而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)狀況造成負(fù)面影響； 

出于無(wú)法控制的原因，承租人的支付能力可能惡化，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大不利影響； 

公司可能無(wú)法償還債務(wù)，甚至招致更多債務(wù)； 

可能因無(wú)法贏(yíng)得競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大不利影響；

市場(chǎng)利率波動(dòng)可能對(duì)公司資金成本和收益造成負(fù)面影響，導(dǎo)致對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況造成重大不利影響；

公司可能無(wú)法維持充裕的流動(dòng)資金水平來(lái)滿(mǎn)足運(yùn)營(yíng)需求。

募資用途

(1)擴(kuò)大客戶(hù)群規(guī)模；(2)提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力；(3)深耕科技和新經(jīng)濟(jì)行業(yè)；和(4)建立優(yōu)秀而專(zhuān)業(yè)的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)。