女王演講后，英鎊加速下跌，又發(fā)生了什么？

本文來自微信公眾號(hào)“英倫投資客”。

原本一年一度的女王演講，被鮑里斯硬生生搞成了兩次，兩次之間還只間隔了10周。

2019年12月19日，女王伊麗莎白二世再次來到英國(guó)議會(huì)，發(fā)表了其在位期間的第66次女王演講(Queen's Speech)。

值得注意的是，上一次女王演講發(fā)生在2019年10月14日，也就是差不多兩個(gè)月之前。

當(dāng)時(shí)鮑里斯“挾持”女王關(guān)閉議會(huì)長(zhǎng)達(dá)5周之久，直到原定的脫歐日(10月31日)之前才重啟。

議會(huì)重開需要女王發(fā)表演講，于是鮑里斯在麻煩女王關(guān)閉議會(huì)后，又麻煩老人家出來演講，并為其脫歐決心背書。

從著裝上看，女王上一次還頭戴王冠，身著禮服。

但這一次，就一切從簡(jiǎn)了。

我們之前說過，女王演講的是由鮑里斯政府起草的，相當(dāng)于女王照本宣科，幫鮑里斯讀一遍稿子，告訴大家現(xiàn)任政府在未來一年將要制定的重要立法和執(zhí)政綱領(lǐng)。

女王演講結(jié)束后，英國(guó)政府也發(fā)布了116頁(yè)的詳細(xì)內(nèi)容稿，其中包括鮑里斯政府即將推出的29項(xiàng)新立法。

從內(nèi)容上看，因?yàn)閷?shí)在間隔太近，而且大選之后依然是鮑里斯政府，剛剛的女王演講和兩個(gè)月之前那次相差不大，并沒有太多新意。

倒是其中和脫歐有關(guān)的內(nèi)容，引起了市場(chǎng)的強(qiáng)烈關(guān)注，并引發(fā)了新一輪英鎊下跌。

就在剛剛，英鎊兌人民幣加速下跌，一度跌至9.13，已經(jīng)比大選之前還低了。

圖為過去24小時(shí)英鎊兌人民幣走勢(shì)

英鎊兌美元匯率同樣加速下跌，已經(jīng)跌至1.3034。

圖為過去24小時(shí)英鎊兌美元走勢(shì)

我在本周二的文章里寫過，此前有消息稱鮑里斯將通過立法的方式，排除英國(guó)延長(zhǎng)脫歐過渡期的可能性，好讓英國(guó)在2020年12月31日準(zhǔn)時(shí)徹底脫歐，并在明年一年時(shí)間內(nèi)，和歐盟談成貿(mào)易協(xié)定。

女王演講相當(dāng)于直接坐實(shí)了這一消息。

在這份即將被呈交給議會(huì)進(jìn)行立法的文稿的第15頁(yè)，確認(rèn)了鮑里斯政府將通過立法的方式，確保英國(guó)不延長(zhǎng)脫歐過渡期。

根據(jù)這份即將立法的女王演講，英國(guó)和歐盟之間談妥的脫歐過渡期，必須在2020年12月31日結(jié)束。

對(duì)此，雖然市場(chǎng)此前已經(jīng)price in了部分風(fēng)險(xiǎn)，但在這份法案正式曝光后，更多交易員開始擔(dān)心英國(guó)有可能會(huì)在2020年12月31日無協(xié)議脫歐。

除了脫歐，還有兩大因素導(dǎo)致英鎊下跌

1. 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

除了重頭戲的女王演講，英國(guó)還發(fā)布了最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)11月零售非常慘淡，脫歐不確定性導(dǎo)致英國(guó)消費(fèi)者繼續(xù)嚴(yán)格控制支出。

根據(jù)英國(guó)統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)，英國(guó)11月零售年率已經(jīng)降至2018年4月以來的最低水平，英國(guó)11月季調(diào)后零售銷售月率為2018年12月以來最大跌幅。

統(tǒng)計(jì)局分析稱，由于脫歐和12月大選的不確定性，英國(guó)人開始控制自己的消費(fèi)支出。

2. 降息預(yù)期

女王演講結(jié)束后，英格蘭央行也在今天(12月19日)12點(diǎn)公布了最新的利率決議。

雖然央行和之前市場(chǎng)預(yù)測(cè)的那樣，最終維持利率在0.75%不變，但仍有兩名委員投票支持降息，且聲稱可能需要以漸進(jìn)的步伐在有限范圍內(nèi)收緊貨幣政策。

另外，英格蘭央行還將英國(guó)第四季度的GDP預(yù)期下調(diào)至0.1%。

據(jù)報(bào)道，許多交易者預(yù)期英格蘭央行將在明年采取行動(dòng)，目前貨幣市場(chǎng)定價(jià)顯示英國(guó)明年降息的可能性高達(dá)80%，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家甚至認(rèn)為英國(guó)最早會(huì)在明年一季度降息。

總結(jié)來說，女王演講確認(rèn)的脫歐過渡期不再延長(zhǎng)，讓英國(guó)無協(xié)議脫歐的可能性再次抬頭，另外相對(duì)慘淡的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和降息預(yù)期，都導(dǎo)致英鎊加速下跌。

從概率上看，目前賭盤賠率還沒出來，但美資投行摩根大通認(rèn)為，英國(guó)在2020年12月31日無協(xié)議脫歐的概率為25%，對(duì)比之下，摩根大通認(rèn)為英國(guó)和歐盟能夠按時(shí)達(dá)成貿(mào)易協(xié)議的概率為50%，英國(guó)延長(zhǎng)脫歐過渡期的概率為20%。

最后附上今日女王演講要點(diǎn)：

1. 脫歐

脫歐是保守黨政府的優(yōu)先事項(xiàng)。一共有7項(xiàng)法案跟脫歐有關(guān)，包括貿(mào)易、農(nóng)業(yè)、漁業(yè)、移民、金融服務(wù)，以及國(guó)際私法。目前脫歐協(xié)議法案將會(huì)是首個(gè)推行的方案，并將于本周五(12月20日)進(jìn)行投票。

2. 英國(guó)免費(fèi)醫(yī)療體系(NHS)

NHS是保守黨政府的重中之重。政府承諾在法律中明確，在2023/24年度之前，對(duì)NHS投入的資金將每年額外增加339億英鎊。

3. 移民

從2021年1月1日起，英國(guó)將正式實(shí)行澳大利亞式積分制移民系統(tǒng)，并歡迎技術(shù)移民到英國(guó)工作。

4. 房產(chǎn)

英國(guó)地主在獲得房產(chǎn)所有權(quán)上將會(huì)有更大的權(quán)力，并且，鮑里斯政府還提出了一個(gè)新的“終身訂金”計(jì)劃，未來租客每次搬家都不需要重新再給訂金。

5. 降低商業(yè)房產(chǎn)稅

政府承諾從明年4月1日起，英國(guó)商業(yè)街上大約50萬(wàn)家獨(dú)立商店、餐廳、酒吧和電影院將獲得降低商業(yè)房產(chǎn)稅的優(yōu)惠待遇，其減免折扣比例將從原來的33%增加至50%，一些商家因此每年可因此增加1.25萬(wàn)英鎊的收入。

（編輯：孟哲）