大和：標(biāo)致與菲亞特克萊斯勒交易或會(huì)獲利 維持東風(fēng)集團(tuán)股份(00489)“跑贏大市”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布報(bào)告稱，維持東風(fēng)集團(tuán)股份(00489)“跑贏大市”評(píng)級(jí)，認(rèn)為該股現(xiàn)價(jià)估值低，與日資合營(yíng)的盈利貢獻(xiàn)預(yù)計(jì)將會(huì)彈力。

該行認(rèn)為，標(biāo)致雪鐵龍?jiān)谂c菲亞特克萊斯勒的合并通告中，表示將回購(gòu)由東風(fēng)持有的3070萬(wàn)股標(biāo)致股份，這將令東風(fēng)在新合并公司的股權(quán)降至4.5%，現(xiàn)時(shí)東風(fēng)持標(biāo)致約12%股權(quán)。該行稱，該交易有助東風(fēng)獲出售溢利29億人民幣，屬正面，如果2020年完成，可能推升明年股息率。

該行稱，不認(rèn)為現(xiàn)時(shí)與標(biāo)致在內(nèi)地的合營(yíng)運(yùn)作會(huì)有重大改變，因?yàn)楣芾韺幽繕?biāo)是收窄合營(yíng)的虧損。根據(jù)該行估計(jì)，因通告未有披露，東風(fēng)出售或?qū)崿F(xiàn)收益的29億元人民幣等同2020年預(yù)測(cè)盈利的22%，因?yàn)闁|風(fēng)2014年收購(gòu)標(biāo)致作價(jià)為每股7.5歐元，該行預(yù)測(cè)2020年的股息率，可能是現(xiàn)時(shí)的3.6%升至4.4%。