瑞信：比亞迪(01211)將受益于新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策 維持“跑贏大盤”評級

智通財經(jīng)PP獲悉，瑞信發(fā)布報告表示，新能源產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)比亞迪(01211)將受益于新出臺的產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，維持其“跑贏大盤”評級，目標(biāo)價65港元。

該行表示，工業(yè)和信息化部會同有關(guān)部門起草了《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)》(征求意見稿)，現(xiàn)向社會公開征求意見。草案目標(biāo)是2025/2030年新能源汽車銷量占新車總銷量的20%/40%。2018年乘用車平均油耗為5.8L/100km，草案計(jì)劃降低至4.0L/100km，2020年的目標(biāo)是5L/100km。到2025年有20%新能源汽車的滲透，這個目標(biāo)是現(xiàn)有“節(jié)約燃料和新能源汽車技術(shù)藍(lán)圖”區(qū)間15-20%的頂端。這一計(jì)劃草案再一次表明了了中國政府對新能源汽車發(fā)展的堅(jiān)定立場。

為實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，工信部宣布將修訂《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法》，將單位純電動汽車積分降低50%，插電式混合動力汽車積分降低20%。因此，汽車制造商需要生產(chǎn)更多的新能源汽車來實(shí)現(xiàn)新能源汽車積分政策的要求，分別在2019/2020/2021/2022/2023年達(dá)到10%/12%/14%/16%/18%。

該行認(rèn)為，新能源產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)，比如比亞迪，將獲得更多的新能源汽車積分收入。由于2009年第二季度政府補(bǔ)貼顯著下降和市場需求前置，中國新能源汽車銷量連續(xù)三個月同比下降，從7月至9月分別下降5%/16%/34%。一些投資者曾擔(dān)心，2019年全年150萬的目標(biāo)(同比增長19.4%)能否實(shí)現(xiàn)。而上述兩項(xiàng)監(jiān)管變化——《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)》和《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法》應(yīng)能緩解部分投資者的擔(dān)憂。