國泰君安：母公司收購仍在進(jìn)行中，華能新能源(00958)上行空間有限

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國泰君安發(fā)表報(bào)告，給予華能新能源(00958)“中性”評級，由于公司股價(jià)已接近收購要約目標(biāo)價(jià)，將公司目標(biāo)價(jià)從3.20港元下調(diào)至3.17港元，對應(yīng)6.5倍PE在2020年。國泰君安基于更高的風(fēng)電利用小時(shí)數(shù)假設(shè)，將公司2019、2020、2021年的每股盈利預(yù)測分別小幅上調(diào)至人民幣0.384、0.442、0.506 元。

該行稱，華能新能源2019年11月份風(fēng)電發(fā)電量同比增長20.4%至2476吉瓦時(shí)，估算當(dāng)月風(fēng)電利用小時(shí)數(shù)同比升15.3%。2019 年前11 個(gè)月的風(fēng)電發(fā)電量累計(jì)獲得8.9%的同比上升，前11個(gè)月估算的累計(jì)風(fēng)電利用小時(shí)數(shù)為2085小時(shí)，同比上升7.0%。國泰預(yù)計(jì)公司全年風(fēng)電發(fā)電量的同比增速為7.0%，風(fēng)電利用小時(shí)估計(jì)將在2250-2300小時(shí)之間。

國泰君安表示，華新控股股東的私有化要約仍在進(jìn)行中，預(yù)計(jì)將于2020年3月份之前完成。要約收購價(jià)格在每股3.17港元，相比公司12月12日每股3.020港元的收市價(jià)存有約5.0%的溢價(jià)。基于此收購價(jià)格以及公告當(dāng)天公司共計(jì)50.31221億股的已發(fā)行H股總股數(shù)，收購的最高價(jià)值約為159.48971億港元，或?qū)⒁袁F(xiàn)金支付。