中金：升融創(chuàng)中國(01918)目標(biāo)價(jià)至57港元 重申“跑贏行業(yè)”評級

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉， 中金發(fā)布報(bào)告稱，融創(chuàng)中國(01918)現(xiàn)在市價(jià)等同2020年市盈率4.9倍，估值仍然較低，考慮到市場情緒改善，預(yù)計(jì)公司2019-2020年銷售額及盈利復(fù)合增長率分別達(dá)20%及25-30%，因此升公司目標(biāo)價(jià)9%至57港元，重申“跑贏行業(yè)”投資評級。

該行認(rèn)為，公司現(xiàn)有土地可支持未來3-4年銷售，毛利率3成左右，而公司在盈利方面2019年上半年未結(jié)算銷售額可支持今年下半年及2020年盈利，又認(rèn)為公司未來可保持高質(zhì)量銷售增長。此外，該行表示公司降杠桿進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)2019年度全年負(fù)債比率將降至140%，未來融資成本可能下降，新收購公司有望為融創(chuàng)中國于2019年內(nèi)帶回40-50億銷售回款。

該行維持公司盈利預(yù)測不變，基于該行預(yù)測2020年度6.5倍市盈率，與13%每股資產(chǎn)凈值(NAV)折讓，提升公司目標(biāo)價(jià)9%至57港元。