瑞銀：龍湖地產(chǎn)(00960)估值較低 重申“買入”評級

瑞銀發(fā)表研究報告，認為龍湖地產(chǎn)(00960)目前估值較凈資產(chǎn)值折讓53%，仍未反映其利潤率改善及高派息因素。

該行指，龍湖股價過去一個月下跌11%(同期行業(yè)股價下跌7%)，主要受政策影響，以及市場關注其中一位主要股東蔡奎于9月7日減持2.57%股份后有可能再度減持的可能。

瑞銀又指，與同業(yè)相比，龍湖管理層較早采取措施控制經(jīng)營成本及補充土儲，因此預期未來三年集團毛利率將逐步改善并將超越同行。此外，瑞銀表示龍湖土地成本控制于平均售價的23%較低水平，一線及領先二線城市土地市價占樓面地價50%至80%。

該行重申龍湖“買入”評級，目標價由14.48元降至12.55元。