花旗：升合景泰富(01813)目標(biāo)價(jià)至11.8港元 重申“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)表研究報(bào)告稱，與合景泰富(01813)主席會(huì)面后對(duì)公司前景有更大信心，因目前公司在銷售和入賬方面的執(zhí)行性更強(qiáng)；在銷售快速增長(zhǎng)下，預(yù)期盈利增長(zhǎng)加快，預(yù)計(jì)至2021年年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)25%以上，毛利率穩(wěn)定在30%至35%；明年有30%銷售增長(zhǎng)來自廣州/佛山、香港、上海/杭州項(xiàng)目。

該行提到，公司計(jì)劃于2020及21年新增9個(gè)商場(chǎng)項(xiàng)目，在強(qiáng)勁的渠道下，明年將有40%的經(jīng)常性盈利增長(zhǎng)(約30億元人民幣)，預(yù)期2020年分拆物管公司上市將是催化劑。該行預(yù)期，集團(tuán)將可勝市場(chǎng)期望，主要因?yàn)槠?019年盈利強(qiáng)勁及股息收益率持續(xù)高企，預(yù)計(jì)2020年股息收益率9.7%，派息比率達(dá)40%，重申“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由10.38港元升至11.8港元。

該行又稱，公司首十一個(gè)月銷售同比上升29%至770億元人民幣，符合預(yù)期增長(zhǎng)30%，并預(yù)計(jì)12月取得38%的增長(zhǎng)，公司預(yù)計(jì)2020及21年銷售的年復(fù)合增長(zhǎng)率可達(dá)30%。