貝萊德：全球ETF管理資產三年后將達12萬億

本文源自“Wind”。

香港萬得通訊社報道，8月底，美國ETF規(guī)模達到4.27億美元;11月底，資金流向監(jiān)測機構EPFR表示，全球ETF規(guī)模已經超過了6萬億美元。

2019年，全球ETF資產在前十個月增加8400億美元。自從2008年全球金融危機之后，ETF的規(guī)模已經增加了六倍。咨詢公司ETFGI聯(lián)合創(chuàng)始人Deborah Fuhr表示：“突破6萬億美元的里程碑是一個歷史性時刻，但我們仍處于該行業(yè)發(fā)展的相對早期階段，歐洲和亞洲的ETF普及率遠低于美國”。

自2009年起，全球ETF資產一直保持著較快的增長，特別是2016年以來，ETF資產規(guī)模更是呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。

但自從金融危機之后，ETF的資產配置沒有變化。與股票型共同基金相比，股票型ETF的增長相當可觀。自2002年以來，EPFR一直在追蹤股票型ETF，是如何從股票型共同基金中持續(xù)搶走市場份額的。

ETF提供了對投資者具有吸引力的結構性收益。隨著各大央行的寬松貨幣政策提振了幾乎所有資產類別的價格，ETF的收益也顯得很有競爭優(yōu)勢。在ETF資產超過4萬億美元的美國，收費比普通基金更為優(yōu)惠，因而業(yè)績顯得更好。

從全球范圍看，美國的ETF 發(fā)展最為成熟。EPFR跟蹤ETF的資產管理規(guī)模的三分之二由美國注冊基金管理，EPFR Global跟蹤的所有ETF總資產管理規(guī)模中，一家美國基金提供商占三分之一以上。

不過，其他地區(qū)的ETF發(fā)展也很迅速。在EPFR追蹤的ETF中，36%在美國，低于2016年第四季度的71%。

由于市場趨勢和投資者偏好的不同，不同的策略類型可能會受到青睞，因此，流入具有社會責任或環(huán)境、社會和治理(SRI/ESG)要求的ETF的資金大幅增加。EPFR的研究表明，這一新興趨勢反映了越來越多的千禧一代投資者的偏好。

傳統(tǒng)投資者則認為，SRI/ESG是在不犧牲業(yè)績的情況下獲得另一層盡職調查的一種手段。自2016年第一季度以來，所有股票型ETF的總體業(yè)績增長率為39%，而具有SRI/ESG授權的ETF為35%。

EPFR研究總裁Cameron Brandt 表示：“全球ETF資產規(guī)模增長，無疑是對金融機構和投資者選擇如何配置的持續(xù)驗證。6萬億美元的里程碑表明，自從金融危機之后，全球投資界正在發(fā)生的巨變，也表明ETF未來的增長潛能?！?/p>

1976年，先鋒基金創(chuàng)始人Jack Bogle 普通投資者設立的第一只指數(shù)型共同基金，他的想法是讓普通投資者以最低成本，參與到資本市場中來。但最初遭到華爾街的蔑視。

上個世紀90年代，主動型基金的另一個挑戰(zhàn)出現(xiàn)了，即ETF面世，可以投資在交易所上市的任何股票和債券。

2008年金融危機之后，越來越多的投資者選擇指數(shù)基金，因為他們認為主動型基金在危機期間沒有很好的保護他們的資產。在長達10多年的美股牛市中，主動型基金在跑贏指數(shù)這件事情上，變得更加力不從心，又讓更多的資金流入指數(shù)基金。

據(jù)標普公司統(tǒng)計，截止到2018年底的近10年里，大約有80%的主動型股票基金沒有跑贏標普1500綜合指數(shù)。

根據(jù)貝萊德的數(shù)據(jù)，到2023年底，全球ETF管理資產可能達到12萬億美元。 ETF的興起，幫助貝萊德和指數(shù)追蹤基金領域的先驅“先鋒集團”(Vanguard)發(fā)展成為資產管理行業(yè)最大、最具影響力的兩家公司。

今年迄今，貝萊德旗下iShares ETF部門吸引了至少1250億美元的新資金，推動該部門管理的資產規(guī)模在10月份突破2萬億美元大關。iShares的快速增長將貝萊德管理的資產總規(guī)模推高至創(chuàng)紀錄的7萬億美元。

ETF的資金流入，幫助先鋒集團連續(xù)7年蟬聯(lián)全球增長最快的基金管理公司。先鋒的ETF部門今年吸引了至少880億美元的新資金，使其管理資產總規(guī)模達到5.9萬億美元。（編輯：任白鴿）