摩通：電訊商中電信三季度業(yè)績最好 聯(lián)通(00762) 最差倒退近七成

摩根大通報告表示，估計中資電訊股中移動(00941) 、聯(lián)通(00762) 及中電信(00728) 將于本周四(20日)、本周五(21日)及下周五(28日)公布第三季業(yè)績。

該行預計，三大電訊商中中電信(00728)三季度業(yè)績表現(xiàn)相對較好，中移動(00941)則較上半年增速放緩，預計其今年第三季純利升1.9%至287億人民幣，但該行擔心市場對聯(lián)通(00762) 期望過高，尤其是盈利表現(xiàn)，聯(lián)通股價近期反彈不少，相信投資者將趁機賣出獲利。

該行估計，聯(lián)通第三季移動服務收入將按年增2.7%至370.26億人民幣，主要由用戶增長帶動，但因網(wǎng)絡(luò)、銷售渠道營運開支、銷售及一般行政費用增加，估計其第三季盈利3.59億元人民幣，按年跌69.8%，低于第一季的4.8億元人民幣，及第二季季的9.5億元人民幣，也遠低于市場預期的12至20億元人民幣。

摩通估計，中電信第三季移動及固網(wǎng)服務收入增長與上半年相當，分別按年增長8%及4%，EBITDA同比微跌，主要因為鐵塔公司租賃費用，預計盈利增長呈中至高單位數(shù)，可跑贏同業(yè)。

該行指出，據(jù)工信部數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)數(shù)據(jù)收入增長由第二季的7%放緩至第三季前兩個月的4%，相信部分是因為中移動收入增長放慢。而中移動管理層表示，下半年將加快取消全國長途漫游費，預計服務收入按年增約4%，EBITDA持平或輕微下跌，盈利將呈低單位數(shù)增長。