銀河(06881)、中原證券(01375)預(yù)披露A股IPO招股書(shū) 離“擁抱”A股更近一步

10月14日，銀河證券(06881)和中原證券(01375)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站上預(yù)先披露了A股IPO招股說(shuō)明書(shū)，這預(yù)示著他們離A+H又進(jìn)了一步。

智通財(cái)經(jīng)了解到，中原證券的聯(lián)席保薦機(jī)構(gòu)為中泰證券，聯(lián)席主承銷商為中泰證券和瑞信方正證券。銀河證券的聯(lián)席保薦機(jī)構(gòu)及聯(lián)席主承銷商均為中信證券和中信建投證券，財(cái)務(wù)顧問(wèn)為高盛高華證券。

在申請(qǐng)A股上市的同時(shí)，銀河證券和中原證券本身已經(jīng)是港股上市公司。據(jù)悉，中原證券成立于2002年11月8日，是河南省內(nèi)注冊(cè)的唯一一家法人證券公司，于2014年6月在香港上市，募集資金15億港元，為國(guó)內(nèi)省域證券公司中首家在港上市的中資券商。而銀河證券于2013年5月22日在港交所上市，募集資金合計(jì)81.48億港元，折合人民幣64.98億元。

銀河證券、中原證券擬在A股上市

據(jù)市場(chǎng)人士分析，目前，券商之間競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，在創(chuàng)新業(yè)務(wù)日益成熟、互聯(lián)網(wǎng)金融滲透的背景下，券商資本金和開(kāi)展業(yè)務(wù)有著直接的關(guān)系。券商的凈資本成了擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模、和同行競(jìng)爭(zhēng)的強(qiáng)大利器，這也促使證券公司費(fèi)盡心思要借助A股市場(chǎng)融資。

據(jù)了解，這兩家證券公司擬在上海證券交易所上市。其中，銀河證券A股招股書(shū)(申報(bào)稿)顯示，該公司擬發(fā)行不超過(guò)16.94億股，且不超過(guò)本次發(fā)行后總股本的15.08%。中原證券A股IPO招股書(shū)(申報(bào)稿)顯示，該公司擬發(fā)行不超過(guò)8.77億股。

銀河證券是國(guó)內(nèi)排名前列的綜合性券商，2007年1月26日，公司經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，由中國(guó)銀河金融控股有限責(zé)任公司作為主發(fā)起人，聯(lián)合4家國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者共同發(fā)起正式成立。中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司為銀河證券實(shí)際控制人。

然而作為一家老牌券商，銀河證券發(fā)展得并不順利。上半年，銀河證券凈利潤(rùn)排名滑落到第9名。其上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)22.55億元，同比減少60.03%。另外在公司傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)方面，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)大幅度滑坡，市場(chǎng)份額由2015年上半年的5.3%下降至2016年上半年的4.9%;在融資融券業(yè)務(wù)上的市場(chǎng)占有率也從2015年上半年的6.5%下降至今年上半年的5.8%。

銀河證券一直覬覦A股，在港股上市的第二年，即2014年就開(kāi)始準(zhǔn)備回歸之路。去年8月22日，證監(jiān)會(huì)正式受理A股發(fā)行申請(qǐng)。但是奇怪的是，準(zhǔn)備多年的上市工作，銀河證券卻被中止審查。銀河證券對(duì)外披露的原因則是“申請(qǐng)文件不齊備等導(dǎo)致審核程序無(wú)法繼續(xù)”。

截至10月14日，據(jù)證監(jiān)會(huì)官方公布的資料，目前在排隊(duì)候?qū)彽臄MA股IPO證券公司已達(dá)11家，分別為分別為華安證券、浙商證券、中原證券、財(cái)通證券、天風(fēng)證券、中泰證券、華西證券、東莞證券、中國(guó)銀河證券、長(zhǎng)城證券和華林證券，其中華安證券已通過(guò)發(fā)審會(huì)。

銀河證券凈資本下滑幅度增大

中證監(jiān)實(shí)施以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)控制監(jiān)管以來(lái)，大券商凈資本上半年大幅下滑。截至今年6月末，126家券商中，60家券商凈資本相比2015年年底下滑，下滑幅度最大的銀河證券，減少143.28億元(人民幣.下同);國(guó)信證券減少127.42億元;廣發(fā)(01776)減少114.53億元。

銀河證券在其半年報(bào)中針對(duì)凈資本下降的問(wèn)題給出了說(shuō)明。中國(guó)銀河半年報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，銀河證券凈資本本期凈資本為464.34億元，較2015年底部減少了23.42%，主要是公司凈資產(chǎn)因派發(fā)2015年末股息而下降、公司次級(jí)債陸續(xù)到期等因素導(dǎo)致了凈資本期末余額減少。雖然降幅最大，但排名仍靠前。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，凈資本超過(guò)200億元的券商有13家，行業(yè)排名第5。

凈資本降幅前十位的券商還包括，招商證券(06099)、東方證券、長(zhǎng)江證券、光大證券(06178)、華泰(06886)、海通(06837)和國(guó)泰君安。相關(guān)分析指出，凈資本出現(xiàn)下滑的原因主要有兩個(gè)：一是大額度的分紅;二是計(jì)入凈資本的次級(jí)債的規(guī)模下降、存續(xù)期縮短等導(dǎo)致凈資本的規(guī)模下降，而后者影響更大。

此外，智通財(cái)經(jīng)了解到，今年上半年銀河證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)收92.52億元，同比減少47.09%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)22.55億元，同比減少60.03%。銀河證券今年上半年證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入及其他收益為64.81億元，同比下降80.47億元;投資銀行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收益及其他收益達(dá)5.4億元，同比增加0.85億元。截至6月30日，其資產(chǎn)總額約2562.90億，負(fù)債約2012.09億。

今年5月30日，銀河證券宣布公開(kāi)發(fā)行總額為55億元人民幣公司債券，募集資金將用于補(bǔ)充公司營(yíng)運(yùn)資金。債券期限為三年和五年，發(fā)行規(guī)模分別為30億元及25億元。8月份，銀河證券公告，發(fā)行總額為25億元人民幣的第二期公司債券，集資所得將用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

而關(guān)于中原證券，智通財(cái)經(jīng)了解到，去年7月底和8月初，中原證券在香港完成增發(fā)，募資25億港元。中原證券今年上半年實(shí)現(xiàn)收入及其他收益總額為14.998億元，歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)為3.06億元，分別較2015年同期減少51.9%和69.8%。