時隔2月再出手！蒙牛(02319)近30億元買下這家澳大利亞乳品巨頭

本文來源微信公眾號“小食代”。原標題為《近30億元!蒙牛買下這家澳大利亞乳品巨頭!收購貝拉米后時隔2月再出手》。

距離宣布收購貝拉米僅2個多月，蒙牛（02319）以迅雷不及掩耳之勢再度出手！這次的標的仍在澳大利亞。

剛剛，蒙牛乳業(yè)突發(fā)發(fā)布公告，宣布擬以6億澳元（相當于約31.8684億港元）現(xiàn)金對價收購澳洲品牌乳品及飲料公司Lion-Dairy & Drinks Pty Ltd的100%股份。后者是澳大利亞第二大乳企，也是日本麒麟控股有限公司旗下在澳大利亞的乳品業(yè)務。

公告顯示，目標公司是在澳洲注冊成立的私人有限公司，是Kirin Holdings Company Limited（為日本上市公司（股份代碼：25030））之間接附屬公司

目標集團主要從事生產及銷售其標志性的知名品牌乳品及飲料組合（包括奶類飲品、酸奶、白奶、低溫果汁及飲料、常溫果汁及飲料、沙冰、烹調及植物基產品）。目標公司的若干產品品類于澳洲擁有領先市場地位。

此外，透過約280名奶農及85名果農，目標公司每年采購約825百萬公升牛奶當量及50百萬公斤鮮果。其于澳洲各地具有龐大的生產及冷鏈分銷能力，共有13個廠房設施（包括兩個以合營方式經營的設施），并擁有可觸達35,000名客戶的冷鏈分銷網(wǎng)絡。

目標公司亦于包括東南亞及中國等國際市場占有地位（目前主要透過酸奶產品）。公告顯示，其截至2017年12月31日及2018年12月31日止兩個年度的未經審核備考經調整 合并稅前及稅后利潤。

蒙牛在公告指出，獲得目標公司優(yōu)質資產的控制權是打造區(qū)域性市場整合者的又一重要里程碑，可以通過多品類╱多品牌的組合，服務亞太地區(qū)消費者。目標公司擁有多個標志性乳業(yè)品牌，該等品牌在乳飲料、酸奶、低溫果汁及植 物飲料之市場地位方面于澳洲排名第一。其可取得大量高品質的澳洲奶源、擁 有13個位于澳洲各地的大型制造設施以及可服務35000名客戶的龐大冷鏈分銷網(wǎng)絡均使目標集團成為有力的澳洲全面垂直整合乳品公司。

蒙牛方面認為，這樁最新收購再加上其完成收購Bellamy’s后所提供的嬰幼兒配方奶粉產品，“此充分的業(yè)務布局將為本集團領先亞太市場奠定更堅實的基礎”。

此外，目標公司具代表性、家喻戶曉的乳制品品牌組合在澳洲有悠久歷史，對一帶一路市場的消費者極具吸引力，因而能為蒙牛提供可觀的市場拓展機遇。

公告又指，目標集團在澳洲成立，旗下的產品組合包含歷史悠久的家喻戶曉的品牌。

“這些產品及品牌以優(yōu)質取勝，久負盛名，將受東南亞及中國消費者歡迎。憑借這些代表性的家喻戶曉的品牌，本集團可為現(xiàn)有及新市場繼續(xù)開發(fā)適合這些市場的 優(yōu)質產品供應給消費者，從而釋放這些區(qū)域的龐大市場潛力。”公告稱。

蒙牛還認為，本次收購將有助高端UHT奶的發(fā)展機遇及供應鏈的協(xié)同效應。

借著于目標集團在澳洲的制造設施生產的本集團超高溫處理(UHT)乳品日益增 加，蒙牛集團可享有先前被第三方服務供應商賺取的利潤。

“收購事項進一步打開潛在原料奶及其他原料的采購機遇，在本集團內產生更多協(xié)同效應。從供應鏈的角度，目標集團、Burra Foods及Bellamy’s之間的合作，將為亞太地區(qū)的消 費者提供更優(yōu)質產品的同時帶來更大的協(xié)同效應。”公告稱。

外方為什么要賣？

在今天早些時候，日經新聞就獲悉，麒麟計劃在2020年將其澳大利亞飲料業(yè)務出售給蒙牛乳業(yè)，估計價值約500億日元。該部門2018年的銷售額為1442億日元，營業(yè)利潤為51億日元。麒麟此前通過收購擴大了在大洋洲的業(yè)務，但近幾年來，其業(yè)務收入?yún)s出現(xiàn)了下滑。因此，它打算專注于該地區(qū)的酒精飲料。

早在2017年7月，資本市場就傳言日本麒麟控股有限公司考慮出售在2007年收購回來的Lion Dairy & Drinks，并在試探市場對澳大利亞市場的牛奶、乳制品飲料、酸奶和奶酪業(yè)務的興趣。據(jù)了解，麒麟方面希望能整體出售Lion的這一業(yè)務。

Lion的乳品業(yè)務每年收購10億升牛奶，是澳大利亞第二大牛奶加工企業(yè)?？墒牵琇ion的這塊業(yè)務近年來備受挑戰(zhàn)。早在4年前，澳大利亞媒體就曾經指出，“寶萊”（PURA）在該國鮮奶品類的市場占有率從20.3%下降到15.8%；此外，當?shù)爻凶约和瞥雒可?澳元的自有品牌牛奶，也沖擊了包括Lion在內的很多大乳企的生意。自2010年起，麒麟為其減記累計高達21億澳元，并對業(yè)務大幅重組。

到了去年10月，媒體報道指出，伊利與加拿大乳企薩普托被曝將參與對Lion的競購。此次麒麟出售的業(yè)務價值約為14億美元（約合人民幣97.31億）。當時的報道并沒有涉及蒙牛，但是指出，由于Lion的產品組合還包括風味牛奶和冰咖啡，可口可樂澳大利亞Amatil或許也會參與競購。

到了今年10月27日，Lion其中一個業(yè)務賣出。加拿大乳企薩普托（Saputo）宣布完成收購Lion的特色奶酪業(yè)務，收購價格為2.8億澳元（約合13.3億元人民幣）。收購的品牌包括South Cape, TasmanianHeritage, Mersey Valley 與 King Island Dairy等澳大利亞品牌。該公司表示，此次收購將令其澳大利亞乳品產品進一步多樣化，擴充當前業(yè)務。

在11月20日，澳大利亞媒體首次點名蒙牛，稱蒙牛正與Lion的東家麒麟進行協(xié)商。截至當時，Lion還剩下果汁、調味牛奶以及純牛奶業(yè)務“待字閨中”。

資料顯示，Lion此前曾經在中國內地有業(yè)務合作伙伴。小食代早在2015年就介紹過，當年Lion和廣州的乳企廣美香滿樓畜牧有限公司簽下協(xié)議，后者將為在華南地區(qū)銷售“寶萊”等品牌的多款乳制品，包括鮮奶、常溫奶。

根據(jù)當時外方的信息，Lion還通過華潤五豐在中國內地銷售其常溫奶，通過大昌三昶(上海)商貿有限公司在華東地區(qū)銷售其鮮奶產品，該公司形容簽下香滿樓后完成進入中國的布局。不過，雙方后來的合作進展是否有達到預期，未再被提及。

蒙牛的算盤

事實上，蒙牛、伊利都對澳大利亞這個市場一直垂涎。除了因為該國乳業(yè)資源豐富、地緣上靠近東南亞乃至中國市場外，近年來該國乳企中不乏希望“賣盤”的案例。此外，蒙牛和伊利均希望做全球性乳企，并為自己找到新的業(yè)務增長點，加速1000億營收沖刺。

早在2017年，蒙牛的子公司就卷入收購傳言，被指有意參與競購澳洲最大乳企Murray Goulburn（邁高乳業(yè)）的收購，同臺競爭的還包括伊利。后來，該公司花落薩普托。

到了今年9月，蒙牛終于成功干了一票大的。該公司宣布擬以總對價不超過14.6億澳元（約相等于78.6億港元）全資收購澳洲有機嬰幼兒配方奶粉及嬰兒食品廠商貝拉米，該交易目前已經通過了澳大利亞監(jiān)管當局審批，預計將在今年年底前完成。

“中國龐大的市場體量，也意味著中國的市場消費將改變全球乳業(yè)在資源供應鏈上的布局?！痹趧倓偨Y束的進博會上，蒙?？偛帽R敏放說，光靠本土的資源來支撐市場需求和發(fā)展，肯定是不夠的，這正是中國乳企走出去的必然性所在。

他說，企業(yè)要做品牌布局，要收購，要思考在哪些國家做布局才匹配適應企業(yè)的本土化增長和全球化布局的增長。

“如果我去東南亞市場肯定面臨考慮東南亞的（產品）供應從哪里來，現(xiàn)在是從中國來，但中國有可能過幾年就不夠了，那我就要想在東南亞怎么做。我們要跟組織跟企業(yè)合作來做供應鏈，讓供應鏈既有效又有品質保障，才能符合長遠發(fā)展和消費趨勢。”盧敏放說。

他又以貝拉米為例指出，嬰兒奶粉如果國際化這一塊特別是東南亞跟中國做起來以后，該品牌的潛力是非常大的。有意思的是，小食代翻看資料看到，Lion在部分東南亞市場也有不錯的業(yè)務，例如早在2015年，該公司就已經成為新加坡最大的酸奶商，占據(jù)約25%的市場份額。

而在去年11月底，蒙牛印尼YoyiC工廠正式開業(yè)，標志著其全球化布局首次落地東南亞地區(qū)。蒙牛當時形容，自己是要借助“一帶一路”機遇積極布局東南亞、澳新地區(qū)以及非洲市場。（編輯：劉瑞）