跑贏大盤成“標(biāo)桿”，蘋果(AAPL.US)能否再放異彩？

本文來自微信公眾號“美股研究社”。

科技巨頭蘋果(AAPL.US)的股價今年迄今上漲了近68%。過去12個月的回報率為50%，過去5年的回報率為125%。

在主要股指中，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和道瓊斯工業(yè)股票平均價格指數(shù)在2019年分別上漲了19.2%和24%。蘋果的股票一直是表現(xiàn)最好的股票之一，不僅在科技領(lǐng)域，而且在整個行業(yè)都是如此。

就在12個月前，蘋果的投資者還擔(dān)心該公司是否有能力限制iPhone銷量的下滑。2018年最后一個季度，蘋果股價下跌了30%以上。不過，該公司股價已大幅反彈，抵消了這些損失，創(chuàng)下歷史新高。

投資者的這種樂觀情緒是由iPhone 11系列智能手機(jī)的強(qiáng)勁需求推動的。蘋果還推出了Apple Arcade和Apple TV+等基于訂閱的服務(wù)，以擴(kuò)大收入來源。這兩個領(lǐng)域都有潛力發(fā)展成價值數(shù)十億美元的業(yè)務(wù)。

蘋果股票分析師如何評價

本周，瑞士信貸分析師馬修·卡布拉爾稱，根據(jù)TheFly的一份報告，iPhone 11周期的供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)表明出貨量有所改善。卡布拉爾維持對該股的“中性”評級，但其目標(biāo)價為221美元，較當(dāng)前交易價低17%。

不過，摩根士丹利(Morgan Stanley)的凱蒂?休伯蒂(Katy Huberty)仍持樂觀態(tài)度。據(jù)《商業(yè)內(nèi)幕》報道，休伯蒂表示，強(qiáng)勁的iPhone銷售和公司的股票回購計劃可能會繼續(xù)推高收益。摩根士丹利對蘋果股票的12個月目標(biāo)價為296美元。

上周，摩根大通和Piper Jaffray上調(diào)了蘋果的目標(biāo)股價。在跟蹤蘋果股票的38位分析師中，32位建議“買入”，5位建議“持有”，1位建議“賣出”。Maxim將蘋果股票評級從“持有”下調(diào)至“賣出”，目標(biāo)價為190美元。

蘋果公司和它的投資者的下一步是什么?

盡管分析師看好iPhone的強(qiáng)勁銷售，但蘋果必須在2020財年(截至9月的財年)第一季度實現(xiàn)強(qiáng)勁的盈利。即將到來的假日季至關(guān)重要，蘋果預(yù)計第一季度銷售額將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的855億- 895億美元。

雖然蘋果股票已經(jīng)出現(xiàn)了一個令人印象深刻的牛市在2019年，讓我們看看它的估值和增長估計。分析師預(yù)計蘋果公司將在2020財年實現(xiàn)收入2,750億美元，同比增長5.7%。該公司的收入增長預(yù)計將在2021年加速至7.8%，達(dá)到2,963億美元。蘋果公司的銷售額預(yù)計將在2022年增長4.1%，達(dá)到3080億美元。

相比之下，該公司未來五年的收益預(yù)計將以每年9.9%的速度增長。蘋果股票的預(yù)期市盈率為17.7倍。即使在考慮了1.16%的股息收益率后，這支股票的交易價格仍有溢價。

蘋果市值為1.19萬億美元，遠(yuǎn)期銷售額為4.3倍。相比之下，亞馬遜、谷歌、微軟和Facebook的遠(yuǎn)期銷售額分別為3.1倍、5.5倍、8.1倍和8x。

雖然蘋果的估值仍令人擔(dān)憂，但該公司股價目前也處于超買區(qū)間。蘋果股票的RSI指數(shù)為74。RSI指數(shù)高于70表明股票已經(jīng)超買，而RSI指數(shù)低于30表明股票已經(jīng)超賣。

蘋果股價目前為265美元。基于該價格，該股票交易如下:

高于223.17美元的100日移動平均線19%。

較其50日移動均線239.56美元高出5%。

較20日移動均線257.83美元高出1%。

（編輯：林喵）